ערך חברה: הגדרה, סוגים, גורמים, מדידות ו

ערך מוצק: הגדרה, סוגים, גורמים, מדידה ומבנה הון - מהו ערך תאגידי? בהזדמנות זו אודות Knowledge.co.id ידון מה הכוונה בערך תאגידי ואלמנטים אחרים בנושא. בואו נסתכל על הדיון במאמר למטה כדי להבין אותו טוב יותר.

ערך החברה: הגדרה, סוגים, גורמים, מדידה ומבנה הון

---

ערך עסקי הוא תפיסת המשקיע את רמת ההצלחה של החברה אשר קשורה לעיתים קרובות למחירי המניות. מחירי מניות גבוהים יגרמו לחברה להיות גבוהה ולהגדיל את אמון השוק לא רק על הביצועים הנוכחיים של החברה אלא גם על סיכויי החברה בעתיד לבוא. מקסום ערך החברה חשוב מאוד עבור החברה, מכיוון שמקסום ערך החברה פירושו מקסום המטרה העיקרית של החברה או חברת האם.

הבנת ערך החברה על פי מומחים

גיטמן (2006: 352)

לטענת גיטמן, שווי החברה הוא הערך בפועל למניה שיתקבל אם נכסי החברה יימכרו לפי מחיר המניה.

סרטונו (2010: 487)

לפי סרטונו, שווי תאגידי הוא שווי המכירה של חברה כעסק תפעולי. קיומו של שווי מכירה עודף על פני שווי הפירוק הוא שווי ארגון הניהול המנהל את החברה.

בריגהאם וארדאדט (2005: 518)

לטענת בריגהאם וארדהדט, שווי יציב הוא הערך הנוכחי של תזרים מזומנים חופשי בעתיד בשיעור היוון על פי עלות ההון הממוצעת המשוקללת. תזרים מזומנים חופשי הוא תזרים מזומנים העומד לרשות המשקיעים (הנושים והבעלים) לאחר לקחת בחשבון את כל ההוצאות בגין פעילות החברה והוצאות ההשקעה ו נכסים שוטפים נטו.

Harmono (2009: 233)

לפי הרמוונו, שווי החברה הוא ביצועי החברה כפי שהוא משתקף על ידי מחיר המניה שנוצר על ידי הביקוש וההיצע של שוק ההון המשקף את הערכת הציבור לביצועים חֶברָה.

Noerirawan (2012)

לטענת Noerirawan, ערך תאגידי הוא תנאי שהושגה על ידי חברה כהמחשה של אמון הציבור לחברה לאחר שעברה תהליך של פעילויות במשך מספר שנים, כלומר מאז הקמת החברה ועד אז זֶה.

---

סוגי ערך החברה

בהתבסס על שיטת החישוב הנהוגה, ישנם 5 (חמישה) סוגים של שווי חברה, כולל:

ערך נקוב

הערך הנקוב הוא הערך שרשום רשמית בתקנון החברה, המצוין במפורש במאזן החברה וכתוב בבירור בתעודת המניות הקולקטיבית.

שווי שוק

שווי שוק או מה שנקרא שער החליפין הוא המחיר המתרחש מתהליך המיקוח בשוק המניות. ניתן לקבוע שווי שוק רק אם מניות החברה נמכרות בשוק המניות.

ערך פנימי

ערך פנימי הוא המושג המופשט ביותר, מכיוון שהוא מתייחס לערך הריאלי המשוער של חברה. שווי החברה במושג ערך פנימי אינו רק מחיר של קבוצת נכסים, אלא גם את שווי החברה כישות עסקית שיש לה יכולת לייצר רווחים בעתיד יְוֹם.

ערך הספר

שווי ספרים הוא שווי החברה המחושב על בסיס מושגים חשבונאיים. במילים פשוטות, הערך בספרים מחושב על ידי חלוקת ההפרש בין סך הנכסים לסך החוב במספר המניות החיצוניות.

ערך חיסול

שווי פירוק הוא שווי המכירה של כל נכסי החברה לאחר ניכוי כל ההתחייבויות שיש לעמוד בהן. ניתן לחשב את ערך הפירוק באותו אופן כמו חישוב הערך בספרים, כלומר על בסיס יתרת הביצוע שהוכנה בעת פירוק החברה.

---

גורמי ערך יציב

ישנם מספר גורמים בחברה, כולל הדברים הבאים.

גורם צמיחת רווח

צמיחת רווח היא השפעה חיובית על ערך הצמיחה הגבוה וככל שגידול הרווח בעל ערך רב יותר, כך פוטנציאל הרווח גדול יותר.

לפיכך, הרווח של החברה יכול לנהל את עסקיה ביעילות מכיוון שהיא מסוגלת להשיג רווחיות גבוהה גבוה יותר ויכול להגביר את האמון בקהילה ולקבל משקיעים שמעודדים יותר גָדוֹל.

גורם יחסי תשלום דיבידנד

גורם יחס התשלום הדיבידנד הוא ערך בעל השפעה חיובית על צמיחה בת קיימא ככל ששווי המכירה עולה בחברה על ידי הטבות לבעלי המניות המניה.

גורם יחס התשלום הדיבידנד יכול גם לספק אות למשקיעים שהחברה תעשה לשמור ולהגיב בחיוב עם צמיחה גבוהה יותר כך שיהיה לה אופי צמיחה דיבידנד.

שיעור התשואה הנדרש

גורם התשואה הנדרש הוא גורם ערכי שיש לו רמת רווח שנחשבת ראויה לקבל עבור משקיעים או רמה עם רווחים נוחים יותר.

ניתן לתת את מקדם התשואה הנדרש כערך במכירת המניה ויעודד ירידה נוספת במחירי המניות כך שיכולת זו תהיה נמוכה יותר.

מדידת ערך החברה

עם מחירי מניות תוך שימוש ביחסים ככלי הערכה. יחס ההערכה יכול לספק מידע לציבור, כך שניתן להשוות את המדידה מערך החברה.

צורות המדידה הבאות הן כדלקמן:

יחס השתכרות במחיר (PER)

הוא כמות המדידה בצורת כסף שהמשקיעים מוכנים להוציא כדי לשלם כל דוח רווח, כדי שהוא יוכל למדוד כמה רווח מקבל בעלי המניות.

שווי מחיר לספר (PBV)

הוא מספר המדידות שיראה כי ניתן לסחור במחירי המניות בסכום המניות על ידי הערכת יתר, כך שככל שהיחס שהושקע בחברה יהיה גדול יותר.

השאלה של טובין

הוא מספר המדידות שניתן לחשב כדי להצליח להשוות את שווי השוק בצורת יחס המניות לחברה.

---

גישת ערך תאגידי

על פי סוהרלי (2006) ב- Uniariny (2012), ישנן כמה גישות שניתן לנקוט בהן עבור ערך קבוע, כולל:

• גישת הרווח כוללת את שיטת יחס הרווח או יחס השתכרות מחיר.
• גישת תזרים המזומנים כוללת את שיטת תזרים המזומנים המהוון.
• גישת הדיבידנד כוללת את שיטת צמיחת הדיבידנד.
• גישת הנכס כוללת את שיטת הערכת הנכסים.
• גישת מחיר המניה.
• גישת ערך מוסף כלכלי (EVA).

---

מבנה הון ערך של החברה

מבנה ההון שיכול למקסם את ערך החברה, או את מחיר המניה, הוא מבנה ההון הטוב ביותר (חוסנן). על פי Sawir (2005: 10), מבנה ההון הוא מימון קבוע המורכב מחובות ארוכי טווח, מניות מועדפות והון בעלי מניות.

הערך בספרים של הון בעלי המניות מורכב ממניות רגילות, הון משולם או עודף, הון שמור וצבר. מבנה ההון הוא חלק מהמבנה הפיננסי. על פי ווסטון ובריגהאם (2003), מבנה ההון הוא שילוב או שילוב של כל הפריטים שנכנסים לצד ימין של חשבון מקור ההון של החברה.

הבנת מבנה ההון נבדלת מהמבנה הפיננסי, כאשר מבנה ההון הוא הוצאה קבועה המשקפת בין חוב ארוך טווח. עם הון משלה, בעוד שהמבנה הפיננסי משקף את האיזון בין כל החובות (הן לטווח הקצר והן לטווח הארוך) לבין ההון לבד.

רמת חוב גבוהה יחסית תגרום לעלויות קבועות בדמות הוצאות ריבית, כך שתגדיל את הסיכון העסקי של החברה. שנית, מיסי חברות שהסיבה העיקרית לשימוש בחוב היא כי עלויות ריבית יכולות להפחית חישובי מס (השתתפות עצמית) כך שהם מפחיתים את עלויות המס בפועל. שלישית, גמישות פיננסית או יכולת להגדיל הון. נדרש הון יציב לצורך יציבות פעילות החברה.

זו הסקירה של אודות Knowledge.co.id על אודות שווי החברה, אני מקווה שזה יכול להוסיף לתובנה והידע שלך. תודה שביקרת ואל תשכח לקרוא מאמרים אחרים.