√ Sermaye Yapısının Tanımı, Bileşenleri, Teorileri ve Faktörleri (Tam)

Sermaye Yapısının Tanımı, Bileşenleri, Teorileri ve Faktörleri (Tam) – Bu tartışmamızda Sermaye Yapısını anlatacağız. Bu, sermaye yapısının anlaşılmasını, sermaye yapısı bileşenlerini, sermaye yapısı teorisini ve sermaye yapısını etkileyen faktörleri eksiksiz ve anlaşılması kolay bir tartışmayla içerir.

Sermaye Yapısının Tanımı, Bileşenleri, Teorileri ve Faktörleri (Tam)

Daha fazla ayrıntı için lütfen aşağıdaki incelemeye dikkatlice bakın.

Sermaye Yapısının Tanımı

Sermaye yapısı, şirket faaliyetlerinin yürütülmesinde kısa vadeli borç, uzun vadeli borç ve öz sermaye arasındaki mali ölçüdür. Sermaye yapısı şirketler için önemli bir konu olabilir çünkü sermaye yapısının iyi ya da kötü olması şirketin mali durumunu doğrudan etkileyecektir.

Halim'e (2007:78) göre sermaye yapısı, kısa vadeli sabit borç, uzun vadeli borç, imtiyazlı hisse senedi ve adi hisse senedinin dengesidir. Sermaye yapısı teorisinde, yatırım kararlarının ve temettü politikalarının değişmediği varsayılarak, sermaye yapısındaki değişikliklerin firma değeri üzerinde etkisinin olup olmadığı belirtilmektedir. Etki varsa sermaye yapısı en iyi, etki yoksa en iyi sermaye yapısı yok demektir.

Sermaye Yapısı Bileşenleri

Riyanto'ya (2008: 227) göre sermaye yapısının bileşenleri yabancı sermaye ve öz sermayeden oluşmaktadır, tam açıklaması aşağıdadır.

Yabancı Başkent

Yabancı sermaye veya borç, geçici olarak çalıştığı şirketin dışından gelen sermayedir. Şirket ve ilişkili şirketler için sermaye, vadeye kadar ödenmesi gereken borçtur. geri dönmek.

Borç kullanmaya karar verirken borçtan kaynaklanan sabit maliyetlerin tutarı dikkate alınmalıdır. hissedarlar için daha yüksek finansal kaldıraca ve daha belirsiz getirilere yol açacak faiz normal. Yabancı sermaye veya borç üç türe ayrılabilir:

• Kısa vadeli borç
  Kısa vadeli borçlar, geri ödeme süresi en fazla bir yıl olan yabancı sermayedir. Kısa vadeli borçların büyük bir kısmı ticari kredilerden, yani şirketin işleyişi için ihtiyaç duyulan kredilerden oluşuyor.
• Orta Vadeli Borç (Orta Vadeli Borç)
  Orta vadeli borç, geri ödeme süresi bir yıldan fazla veya 10 yıldan az olan borçlardır. Orta vadeli borçlar, vadesi bir yıldan fazla ve 10 yıldan az olan ticari krediler olan Vadeli Krediler ve Leasing Vadeli Krediler olmak üzere ikiye ayrılmaktadır.
  Leasing, sabit bir varlıktan hizmet almanın bir aracı veya yoludur; temel olarak, sanki biz bunu yapıyormuşuz gibi. Bu varlıkların hizmet ve mülkiyet haklarını elde etmek için tahvil satışı, kiralama arasındaki fark haklar tarafından takip edilmemektedir. tarafından sahip olunan.
• Uzun Vadeli Borç (Uzun Vadeli Borç)
  Uzun vadeli borç, genellikle 10 yıldan fazla olmak üzere uzun bir geri ödeme süresine sahip olan borçtur. Uzun vadeli borç türleri tahvil kredilerini ve ipotek kredilerini içerir. Tahvil kredileri, borçlunun belirli bir nominal değere sahip borç makbuzları vermesi için verilen uzun vadeli kredilerdir. Mortgage kredileri, borç verene (alacaklıya) bir taşınmaz üzerinde ipotek hakkı verilen uzun vadeli kredilerdir, Böylece borçlunun yükümlülüklerini yerine getirmemesi durumunda mal satılabilecek ve satıştan elde edilen gelirler borçların karşılanması için kullanılabilecektir. fatura.

Sahibin özsermayesi

Öz sermaye veya öz sermaye, şirketin sahibinden gelen ve süresiz olarak şirkete yatırılan sermayedir. Öz sermayenin sınırsız bir süre şirkette kalması beklenirken, kredi sermayesinin vadesi vardır. Bir şirketin kendi sermayesinde aşağıdakiler de dahil olmak üzere çeşitli türlerde ayırt edilebilir:

Sermaye stoğu

Hisse sermayesi, bir şirketteki hissenin veya katılımcının geri dönüşünün kanıtıdır. Adi hisse senedi, imtiyazlı hisse senedi, birikimli imtiyazlı hisse senedi vb. gibi farklı hisse türleri vardır.

Rezerv

Burada sözü edilen yedekler, şirketin geçmiş dönemde veya cari yılda elde ettiği karlardan ayrılan yedeklerdir. Öz sermayeye dahil edilen rezervler, genişleme rezervlerini, işletme sermayesi yedeklerini, yedekleri içermektedir. döviz kuru farkları, öngörülemeyen konu veya olaylara uyum sağlamak için rezervler (genel yedekleme)

Dağıtılmayan kazanç

Bir şirketin elde ettiği kârın bir kısmı temettü olarak ödenir, bir kısmı ise şirkette kalır. Şirketin bu karları belirli bir amaç için alıkoyması durumunda, yukarıda açıklandığı şekilde yedek akçe ayrılır. Şirketin bu karların kullanımına ilişkin özel bir amacı yoksa bu karlar dağıtılmamış karlardır.

Sermaye Yapısı Teorisi

Sermaye yapısındaki teoriler şunları içerir:

Hiyerarşik Düzen Teorisi

Bu çalışmada sermaye yapısıyla ilgili bir teori olan hiyerarşik düzen teorisi kullanılmaktadır çünkü gelişmek isteyen bir şirketin borçtan elde edilen sermayeye sahip olması gerekmektedir. Ancak şirketlerin kredi alması pek kolay değil çünkü öncelikle borçlanmanın uygun olup olmadığını analiz etmeleri gerekiyor.

Hiyerarşi teorisi, iç (birikmiş karlar) ve dış (yeni öz sermaye ihracı) fon kaynaklarının sıralamasıdır (Wibowo, 2013:26). Myers ve Majluf'a göre (Purba, 2014:13) şu açıklamayı yapmıştır:
Hiyerarşi teorisi iki önemli varsayıma dayanmaktadır.

• Birincisi: Yöneticiler kendi şirketlerinin geleceğini dış yatırımcılardan daha iyi biliyorlar.
• İkincisi: Yöneticiler mevcut hissedarların çıkarlarına en uygun şekilde hareket ederler.

Bu koşullar altında şirketler, eğer onları kabul etmek şirketleri yeni yatırımcılara düşük değerli hisseler ihraç etmeye zorluyorsa, bazen pozitif net bugünkü değer projelerini unutabilirler. Özellikle hiyerarşik düzen teorisi, şirketlerin kullanmayı tercih ettiği tahminleri sağlar. Mevcut olduğunda iç fonlar ve dış finansman olduğunda özsermaye yerine borcu tercih edin ihtiyaç vardı.

Sinyal Teorisi

Arifin'e göre (Naibaho'da, 2013:12) şu açıklamayı yaptı:
Bu teori, yöneticiler ve hissedarlar arasında asimetrik bilgi olduğu varsayımından oluşmaktadır. Asimetrik bilgi olduğu için yöneticilerin yatırımcılara sinyal vermeye çalışması gerekir. Sinyal inandırıcı, taklit edilmesi kolay olmayan veya taklit edilmesi pahalı olmayan bir biçimde olmalıdır. Sermaye yapısı politikasında verilen sinyal, borcun daha büyük kısmının şirkete kullanılması yönündedir.

Yalnızca gerçekten güçlü olan şirketler, şirketin borç kısmının yüksek olduğu durumlarda mali sıkıntıya girme riskini göze alabilecek kadar cesurdur. Dolayısıyla yüksek borç kısmı yöneticiler tarafından şirketin güvenilir performansa sahip olduğunun bir işareti olarak kullanılıyor.

Takas Teorisi

Brigham ve Houston'a (2001: 34) göre kaldıraç takas teorisi, şirketlerin dengeleme yaptığını ifade etmektedir. borçla finansmanın faydaları (faiz oranlarına yönelik avantajlı kişisel vergi uygulaması ve iflas maliyetleri) arasında uzun.

Faizin indirilebilir bir gider olması, borcu adi veya imtiyazlı hisse senetlerinden daha ucuz hale getirir. Borcun vergi korumasından faydalanılmasını sağladığı söylenebilir. Böylece borç kullanımı, şirketin faaliyet kârının (EBIT) yatırımcılara akan kısmını artıracaktır.

Ajans teorisi

Vekalet teorisi veya vekalet teorisi, bir sözleşmeye (taahhüt) girerken eksik bilgi olması durumunda ortaya çıkan sorunları çözme, anlama ve çözme girişimi olarak inşa edilmiştir. Vekalet teorisi, vekalet ilişkilerinde ortaya çıkabilecek iki sorunun çözümüyle ilgilenir.

Modigliani-Miller (MM)

Modigliani ve Miller'ın teorisi (MM teorisi), sermaye yapısının konuyla alakasız olduğu ve firma değeri üzerinde hiçbir etkisinin olmadığı görüşünü savunan bir teoridir.

Sermaye Yapısını Etkileyen Faktörler

Sermaye yapısını etkileyen faktörler şunlardır:

Varlık Yapısı

Weston ve Brigham'a (2005:175) göre varlık yapısı, sabit varlıklar ile toplam varlıklar arasındaki denge veya karşılaştırmadır. Varlık yapısının bir diğer tanımı, içerdekilerin sahip olduğu hisse sayısı ile yatırımcıların sahip olduğu hisse sayısı arasındaki orandır.

İşletme sermayesi

İşletme sermayesi veya işletme sermayesi, şirket yöneticilerinin iyi yönetilmesini gerektiren, şirket faaliyetlerinde kullanılan dönen bir varlıktır.

Varlık Büyümesi

Varlıklar, nakit, stoklar, sabit kıymetler, maddi olmayan duran varlıklar vb. gibi şirket faaliyetlerinde rol oynayan şirketlerde bulunan varlıklardır. Beklenen varlıklar ne kadar büyük olursa, şirketin elde ettiği operasyonel sonuçlar da o kadar büyük olur.

Risk

İş riski, şirketlerin ticari faaliyetlerini yürütürken karşılaştıkları belirsizliğin bir açıklamasıdır (Meidina, 2007:10).

Likidite

Likidite, bir şirketin kısa vadeli vadesi gelen borçlarını ödemek gibi kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme yeteneğini tanımlar. (Astuti, 2004:31)

Şirket büyüklüğü

Şirket büyüklüğü, büyük paylara sahip bir şirkettir ve her ek sayfa hisseleri kontrolün hakim taraftan şirkete kapılması olasılığının yalnızca küçük bir kısmını etkilemektedir ilgili. (Ryanto, 2001:299)

karlılık

Kârlılık, şirket tarafından alınan çeşitli politika ve kararların nihai sonucudur (Brightman ve Houston, 2006).

Böylece hakkında açıklanmıştır Sermaye Yapısının Tanımı, Bileşenleri, Teorileri ve Faktörleri (Tam), umarım içgörü ve bilginize katkıda bulunabilir. Ziyaretiniz için teşekkür ederiz ve diğer makaleleri okumayı unutmayın.