√ คำจำกัดความของโครงสร้างเงินทุน องค์ประกอบ ทฤษฎี และปัจจัย (ฉบับสมบูรณ์)

คำจำกัดความของโครงสร้างเงินทุน องค์ประกอบ ทฤษฎี และปัจจัย (ฉบับสมบูรณ์) – ในการสนทนานี้ เราจะอธิบายเกี่ยวกับโครงสร้างเงินทุน ซึ่งประกอบด้วยความเข้าใจโครงสร้างทุน องค์ประกอบโครงสร้างทุน ทฤษฎีโครงสร้างทุน และปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อโครงสร้างทุน พร้อมการอภิปรายที่ครบถ้วนและเข้าใจง่าย

คำจำกัดความของโครงสร้างเงินทุน องค์ประกอบ ทฤษฎี และปัจจัย (ฉบับสมบูรณ์)

สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม โปรดดูรีวิวด้านล่างอย่างละเอียด

คำจำกัดความของโครงสร้างเงินทุน

โครงสร้างเงินทุนเป็นการวัดทางการเงินระหว่างหนี้ระยะสั้น หนี้ระยะยาว และทุนของตัวเองในการดำเนินกิจกรรมของบริษัท โครงสร้างเงินทุนอาจเป็นประเด็นสำคัญสำหรับบริษัทต่างๆ เนื่องจากโครงสร้างเงินทุนที่ดีหรือไม่ดีจะส่งผลโดยตรงต่อฐานะทางการเงินของบริษัท

จากข้อมูลของ Halim (2007:78) โครงสร้างเงินทุนคือความสมดุลของหนี้ระยะสั้นคงที่ หนี้ระยะยาว หุ้นบุริมสิทธิ และหุ้นสามัญ ในทฤษฎีโครงสร้างเงินทุน ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเงินทุนมีผลกระทบหรือไม่ต่อมูลค่าบริษัท โดยถือว่าการตัดสินใจลงทุนและนโยบายการจ่ายเงินปันผลไม่มีการเปลี่ยนแปลง หากมีผลกระทบแสดงว่าโครงสร้างเงินทุนดีที่สุด แต่ถ้าไม่มีผลกระทบแสดงว่าไม่มีโครงสร้างเงินทุนที่ดีที่สุด

องค์ประกอบโครงสร้างเงินทุน

จากข้อมูลของ Riyanto (2008: 227) องค์ประกอบของโครงสร้างเงินทุนประกอบด้วยเงินทุนต่างประเทศและทุนของตัวเอง ต่อไปนี้เป็นคำอธิบายที่สมบูรณ์

ทุนต่างประเทศ

ทุนหรือหนี้ต่างประเทศคือทุนที่มาจากภายนอกบริษัทที่ทำงานชั่วคราวให้ บริษัทและบริษัทที่เกี่ยวข้องกันนั้นทุนเป็นหนี้ที่ต้องชำระจนกว่าจะถึงเวลา กลับ.

ในการตัดสินใจใช้หนี้ต้องคำนึงถึงจำนวนต้นทุนคงที่ที่เกิดจากหนี้ในรูปของ ดอกเบี้ยซึ่งจะนำไปสู่ภาระหนี้ทางการเงินที่สูงขึ้นและผลตอบแทนที่ไม่แน่นอนมากขึ้นสำหรับผู้ถือหุ้น ปกติ. ทุนหรือหนี้ต่างประเทศสามารถแบ่งออกได้เป็น 3 ประเภท ได้แก่

• หนี้ระยะสั้น
  หนี้ระยะสั้นคือเงินทุนต่างประเทศซึ่งมีระยะเวลาคืนทุนนานที่สุดหนึ่งปี หนี้ระยะสั้นส่วนใหญ่ประกอบด้วยสินเชื่อการค้า ได้แก่ สินเชื่อที่จำเป็นสำหรับการดำเนินงานของบริษัท
• หนี้ระยะกลาง (หนี้ระยะกลาง)
  หนี้ระยะกลางคือหนี้ที่มีระยะเวลาคืนทุนมากกว่าหนึ่งปีหรือน้อยกว่า 10 ปี หนี้ระยะกลางแบ่งออกเป็น 2 ประเภท คือ เงินกู้ระยะยาว และ สินเชื่อระยะยาวแบบเช่าซื้อ ซึ่งเป็นสินเชื่อธุรกิจที่มีอายุมากกว่า 1 ปี และไม่เกิน 10 ปี
  การเช่าซื้อเป็นเครื่องมือหรือวิธีการรับบริการจากสินทรัพย์ถาวรซึ่งมีพื้นฐานเหมือนกับเรา การขายพันธบัตรเพื่อรับบริการและสิทธิการเป็นเจ้าของทรัพย์สินเหล่านี้ ความแตกต่างระหว่างการเช่าซื้อไม่ตามด้วยสิทธิ ที่เป็นเจ้าของโดย.
• หนี้ระยะยาว (หนี้ระยะยาว)
  หนี้ระยะยาวคือหนี้ที่มีระยะเวลาชำระคืนนานซึ่งโดยปกติจะนานกว่า 10 ปี รูปแบบของหนี้ระยะยาว ได้แก่ สินเชื่อพันธบัตรและสินเชื่อจำนอง เงินกู้ยืมจากพันธบัตรเป็นเงินกู้ยืมระยะยาวสำหรับลูกหนี้ในการออกใบตอบรับหนี้ที่มีมูลค่าเล็กน้อย เงินกู้ยืมจำนองเป็นเงินกู้ยืมระยะยาวที่ผู้ให้กู้ (เจ้าหนี้) ได้รับสิทธิจำนองในอสังหาริมทรัพย์ เพื่อว่าหากลูกหนี้ไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันก็สามารถขายสินค้าได้และนำเงินที่ได้จากการขายไปใช้ครอบคลุม การเรียกเก็บเงิน.

ส่วนของเจ้าของ

ทุนของตัวเองหรือทุนคือทุนที่มาจากเจ้าของบริษัทและลงทุนในบริษัทเป็นระยะเวลาไม่มีกำหนด เงินทุนของตัวเองคาดว่าจะยังคงอยู่ในบริษัทโดยไม่จำกัดระยะเวลา ในขณะที่ทุนกู้ยืมมีระยะเวลาครบกำหนด ในทุนของบริษัทเองนั้นสามารถจำแนกได้หลายประเภท ได้แก่:

หุ้นทุน

ทุนเรือนหุ้นเป็นหลักฐานการคืนหุ้นหรือผู้เข้าร่วมในบริษัท หุ้นมีหลายประเภท ได้แก่ หุ้นสามัญ, หุ้นบุริมสิทธิ์, หุ้นบุริมสิทธิ์สะสม เป็นต้น

จอง

เงินสำรองที่อ้างถึงที่นี่คือเงินสำรองที่ทำจากผลกำไรที่บริษัทได้รับในช่วงระยะเวลาที่ผ่านมาหรือจากปีปัจจุบัน เงินสำรองที่รวมอยู่ในทุนของตัวเอง ได้แก่ เงินสำรองเพื่อการขยาย เงินสำรองเงินทุนหมุนเวียน เงินสำรอง ส่วนต่างของอัตราแลกเปลี่ยน เงินสำรองเพื่อรองรับเรื่องหรือเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝัน (การสำรองข้อมูลทั่วไป)

กำไรสะสม

กำไรบางส่วนที่บริษัทได้รับจะจ่ายเป็นเงินปันผล และบางส่วนจะถูกเก็บไว้โดยบริษัท หากบริษัทระงับผลกำไรเหล่านี้เพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะ เราจะทำการสำรองตามที่อธิบายไว้ข้างต้น หากบริษัทไม่มีวัตถุประสงค์เฉพาะเกี่ยวกับการใช้ผลกำไรเหล่านี้ กำไรเหล่านี้ก็จะถือเป็นกำไรสะสม

ทฤษฎีโครงสร้างทุน

ทฤษฎีโครงสร้างเงินทุนประกอบด้วย:

ทฤษฎีลำดับการจิก

การศึกษาครั้งนี้ใช้ทฤษฎีที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างเงินทุน คือ ทฤษฎี pecking order เนื่องจากบริษัทที่ต้องการพัฒนาจะต้องมีเงินทุนที่ได้จากหนี้สิน อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่เรื่องง่ายสำหรับบริษัทต่างๆ ที่จะได้รับเงินกู้ เนื่องจากต้องวิเคราะห์ก่อนว่าเหมาะสมที่จะมีหนี้หรือไม่

ทฤษฎี Pecking Order คือลำดับของแหล่งเงินทุนจากภายใน (กำไรสะสม) และภายนอก (การออกตราสารทุนใหม่) (Wibowo, 2013:26) ตามที่ Myers และ Majluf (ใน Purba, 2014:13) ให้คำกล่าว:
ทฤษฎีลำดับการจิกมีพื้นฐานอยู่บนสมมติฐานที่สำคัญสองประการ

• ประการแรก: ผู้จัดการรู้ถึงโอกาสของบริษัทของตนเองดีกว่านักลงทุนภายนอก
• ประการที่สอง: ผู้จัดการดำเนินการเพื่อผลประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหุ้นเดิม

ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ บางครั้งบริษัทจะลืมโครงการมูลค่าปัจจุบันสุทธิที่เป็นบวก หากการยอมรับโครงการดังกล่าว บังคับให้บริษัทต่างๆ ออกหุ้นที่มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าให้กับนักลงทุนรายใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ทฤษฎี pecking order ให้การคาดการณ์ที่บริษัทต่างๆ ต้องการใช้ กองทุนภายในเมื่อมีให้ และชอบหนี้มากกว่าทุนเมื่อหาแหล่งเงินทุนภายนอก จำเป็น

ทฤษฎีการส่งสัญญาณ

ตามที่อาริฟิน (ใน Naibaho, 2013:12) กล่าวไว้:
ทฤษฎีนี้ประกอบด้วยสมมติฐานว่ามีข้อมูลที่ไม่สมดุลระหว่างผู้จัดการและผู้ถือหุ้น เนื่องจากมีข้อมูลที่ไม่สมมาตร ผู้จัดการจึงต้องพยายามส่งสัญญาณให้กับนักลงทุน สัญญาณจะต้องอยู่ในรูปของสิ่งที่น่าเชื่อและเลียนแบบได้ง่ายหรือมีราคาแพงในการลอกเลียนแบบ ในนโยบายโครงสร้างเงินทุน สัญญาณที่ให้มาจะอยู่ในรูปแบบของการใช้หนี้จำนวนมากให้กับบริษัท

มีเพียงบริษัทที่แข็งแกร่งจริงๆ เท่านั้นที่จะกล้าเสี่ยงที่จะประสบปัญหาทางการเงินเมื่อสัดส่วนหนี้ของบริษัทอยู่ในระดับสูง ดังนั้นผู้จัดการจึงใช้สัดส่วนหนี้ที่สูงเป็นสัญญาณว่าบริษัทมีผลการดำเนินงานที่เชื่อถือได้

ทฤษฎีการแลกเปลี่ยน

จากข้อมูลของ Brigham และ Houston (2001: 34) ทฤษฎีการแลกเปลี่ยนการใช้ประโยชน์ให้คำยืนยันว่าบริษัทต่างๆ มีการสร้างสมดุล ระหว่างประโยชน์ของการจัดหาเงินทุนกับหนี้ (การรักษาภาษีส่วนบุคคลที่ดีของอัตราดอกเบี้ยและต้นทุนการล้มละลายด้วย) สูง.

ความจริงที่ว่าดอกเบี้ยเป็นค่าใช้จ่ายที่หักลดหย่อนได้ทำให้หนี้ถูกกว่าหุ้นสามัญหรือหุ้นบุริมสิทธิ อาจกล่าวได้ว่าหนี้ให้ความคุ้มครองทางภาษี ดังนั้นการใช้หนี้จะเพิ่มสัดส่วนกำไรจากการดำเนินงาน (EBIT) ของบริษัทที่ไหลไปสู่นักลงทุน

ทฤษฎีหน่วยงาน

ทฤษฎีหน่วยงานหรือทฤษฎีหน่วยงานถูกสร้างขึ้นเพื่อพยายามแก้ไข ทำความเข้าใจ และแก้ไขปัญหาที่เกิดขึ้นหากมีข้อมูลที่ไม่สมบูรณ์เมื่อทำสัญญา (สัญญา) ทฤษฎีเอเจนซี่เกี่ยวข้องกับการแก้ปัญหาสองประการที่อาจเกิดขึ้นในความสัมพันธ์แบบเอเจนซี่

โมดิเกลียนี่-มิลเลอร์ (MM)

ทฤษฎีของ Modigliani และ Miller (ทฤษฎี MM) เป็นทฤษฎีที่ถือว่าโครงสร้างเงินทุนไม่เกี่ยวข้องและไม่มีผลกระทบต่อมูลค่าบริษัท

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อโครงสร้างเงินทุน

ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อโครงสร้างเงินทุนมีดังนี้

โครงสร้างสินทรัพย์

ตามข้อมูลของ Weston และ Brigham (2005:175) โครงสร้างสินทรัพย์คือความสมดุลหรือการเปรียบเทียบระหว่างสินทรัพย์ถาวรกับสินทรัพย์รวม คำจำกัดความอีกประการหนึ่งของโครงสร้างสินทรัพย์คืออัตราส่วนระหว่างจำนวนหุ้นที่คนในถือครองและจำนวนหุ้นที่นักลงทุนเป็นเจ้าของ

เงินทุนหมุนเวียน

เงินทุนหมุนเวียนหรือเงินทุนหมุนเวียนเป็นสินทรัพย์หมุนเวียนที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจของบริษัทซึ่งต้องมีการจัดการที่ดีจากผู้จัดการบริษัท

การเติบโตของสินทรัพย์

สินทรัพย์คือสินทรัพย์ที่มีอยู่ในบริษัทที่มีบทบาทในการดำเนินธุรกิจของบริษัท เช่น เงินสด สินค้าคงเหลือ สินทรัพย์ถาวร สินทรัพย์ไม่มีตัวตน และอื่นๆ ยิ่งสินทรัพย์ที่คาดหวังมากเท่าใด ผลการดำเนินงานของบริษัทก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

เสี่ยง

ความเสี่ยงทางธุรกิจเป็นคำอธิบายถึงความไม่แน่นอนที่บริษัทต้องเผชิญในการดำเนินกิจกรรมทางธุรกิจของตน (Meidina, 2007:10)

สภาพคล่อง

สภาพคล่องอธิบายถึงความสามารถของบริษัทในการปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะสั้น เช่น การชำระหนี้ระยะสั้นที่ครบกำหนดชำระ (อัสตูติ 2004:31)

ขนาดของ บริษัท

ขนาดบริษัทคือบริษัทที่มีหุ้นจำนวนมากและแต่ละแผ่นเพิ่มเติม หุ้นของบริษัทส่งผลกระทบเพียงส่วนเล็กๆ ของความเป็นไปได้ในการสูญเสียการควบคุมจากฝ่ายที่มีอำนาจเหนือบริษัท ที่เกี่ยวข้อง. (ไรอันโต 2001:299)

การทำกำไร

ความสามารถในการทำกำไรเป็นผลสุดท้ายของนโยบายและการตัดสินใจหลายประการของบริษัท (Brightman and Houston, 2006)

จึงได้มีการอธิบายเกี่ยวกับ คำจำกัดความของโครงสร้างเงินทุน องค์ประกอบ ทฤษฎี และปัจจัย (ฉบับสมบูรณ์)หวังว่าจะช่วยเพิ่มความเข้าใจและความรู้ของคุณได้ ขอบคุณที่เข้ามาเยี่ยมชมและอย่าลืมอ่านบทความอื่นๆ