Monetarna politika: opredelitev, cilji, instrumenti in funkcije

Razumevanje monetarne politike

Monetarna politika je postopek urejanja denarne zaloge države za doseganje določenih ciljev, kot so zajezitev inflacije, doseganje polne zaposlenosti ali več blaginje. Monetarna politika lahko vključuje določanje standardov obresti za posojila, "zahtev za kritje", dokapitalizacija bank ali celo nastopanje kot posojilojemalci v pogajanjih z druga vlada. Mogoče je tudi monetarna politika proces regulacije denarne ponudbe države za doseganje določenih ciljev, kot je zadrževanje inflacije, doseganje delavcev polna ali bolj uspešna ali prizadevanja za doseganje visoke stopnje gospodarske rasti na trajnosten način ob ohranjanju stabilnosti cena.

Monetarna politika je v bistvu politika, katere cilj je doseči notranje ravnovesje (visoka gospodarska rast, stabilnost cen, pravičen razvoj) in zunanja bilanca (plačilnobilančna bilanca) ter doseganje makroekonomskih ciljev, in sicer ohranjanje gospodarske stabilnosti, ki jo lahko merimo z zaposlitvenimi možnostmi, stabilnostjo cen in uravnoteženo mednarodno plačilno bilanco uravnoteženo. Če bo motena stabilnost gospodarske dejavnosti, bo denarno politiko najprej začutil bančni sektor, ki ga bo mogoče prenesti v realni sektor.

Monetarna politika je prizadevanje za dosego visoke ravni trajnostne gospodarske rasti ob ohranjanju stabilnosti cen. Da bi dosegla ta cilj, poskuša Centralna banka ali Monetarni organ urediti ravnovesje med ponudbo denarja in ponudbo denarja zaloge blaga, da je mogoče nadzorovati inflacijo, doseči popolne možnosti zaposlitve in nemoteno dobavo / distribucijo blaga. Monetarna politika se med drugim izvaja z enim izmed naslednjih instrumentov, med drugim z obrestnimi merami, obveznimi vlogami na vpogled posredovanje na deviznem trgu in kot zadnja možnost, da si banke izposojajo denar, kadar imajo težave likvidnost.

Monetarna politika je prizadevanje za dosego visoke ravni trajnostne gospodarske rasti ob ohranjanju stabilnosti cen. Da bi dosegla ta cilj, poskuša Centralna banka ali Monetarna oblast vzpostaviti ravnovesje med ponudbo denarja in ponudbo denarja zaloge blaga, da je mogoče nadzorovati inflacijo, doseči popolne možnosti zaposlitve in nemoteno dobavo / distribucijo blaga.

Izvajanje denarne politike vključuje, vendar ni omejeno na naslednje instrumente:

1. obrestna mera
2. Zahtevana obvezna rezerva
3. posredovanje na borznem trgu
4. kot zadnje mesto za izposojo bank, če imajo težave z likvidnostjo.

Vrste ali instrumenti denarne politike

• Operacije na odprtem trgu

Operacije na odprtem trgu so način nadzora nad ponudbo denarja s prodajo ali nakupom državnih vrednostnih papirjev. Če želite povečati ponudbo denarja, bo vlada kupila državne vrednostne papirje. Če pa želite, da se količina denarja v obtoku zmanjša, bo vlada državne vrednostne papirje prodala javnosti. Državni vrednostni papirji so med drugim SBI ali okrajšava Bank Indonesia Certificate in SPBU ali okrajšava za vrednostne papirje denarnega trga.

• Diskontna ponudba (diskontna stopnja)

Diskontna ponudba (diskontna stopnja) je regulacija ponudbe denarja z igranjem obrestne mere centralne banke pri komercialnih bankah. V poslovnih bankah včasih primanjkuje denarja, zato se morajo zadolževati pri centralni banki. Da bi denarna količina naraščala, vlada znižuje obrestno mero centralne banke in obratno zvišuje obrestno mero, da bi zmanjšala ponudbo denarja.

• Razmerje obveznih rezerv (razmerje zahtev)

Razmerje obvezne rezerve je uravnavanje količine denarja v obtoku z upoštevanjem količine bančnih rezervnih sredstev, ki jih mora voditi vlada. Da bi povečala količino denarja, je vlada znižala stopnjo obvezne rezerve. Da bi zmanjšala ponudbo denarja, vlada poveča razmerje.

• Moralna pritožba (moralno prepričevanje)

Moralna privlačnost je denarna politika za urejanje ponudbe denarja s pozivi ekonomskim akterjem. Na primer, banke upnice pozivajo, naj bodo previdne pri izdajanju kreditov, da zmanjšajo znesek kredita ponudbe denarja in pozivajo banke, naj si izposodijo več denarja pri centralni banki, da povečajo ponudbo denarja v Ljubljani gospodarstvo.

Značilnosti države, ki je občutljiva na denarne krize

Značilnosti države, ki je občutljiva na denarno krizo, so, če:

1. Ima dokaj velik znesek tujega dolga.
2. Doživljanje nenadzorovane inflacije.
3. Velik primanjkljaj plačilne bilance.
4. Neuravnoteženi devizni tečaji.
5. Obrestne mere nad zaposlenimi.

Vrste denarne politike

1. Tesna denarna politika (tesna denarna politika) za zmanjšanje / omejevanje ponudbe denarja. Ta politika se izvaja, ko gospodarstvo doživlja inflacijo.
2. Ohlapna denarna politika (lahka denarna politika) za povečanje ponudbe denarja. Ta politika se izvaja za premagovanje brezposelnosti in povečanje kupne moči ljudi (javno povpraševanje), ko gospodarstvo doživlja recesijo ali depresijo.

Cilj denarne politike

Cilj banke Bank Indonesia je doseči in ohraniti stabilnost vrednosti rupije. Ta cilj, kot je zapisan v zakonu št. 3 iz leta 2004, člen 7, ki se nanaša na Bank Indonesia.

Namen stabilnosti vrednosti rupije je med drugim stabilnost cen storitev in blaga, ki se odraža v inflaciji. Da bi dosegla ta cilj, od leta 2005 Banka Indonezija izvaja okvir denarne politike z inflacijo kot glavni cilj denarne politike (Inflation Targeting Framework) z uporabo sistema plavajočega deviznega tečaja (brezplačno plavajoča).

1. Ohranjanje gospodarske stabilnosti pomeni, da je rast pretoka blaga in storitev uravnotežena z rastjo pretoka blaga in storitev.
2. Ohranjanje stabilnosti cen, in sicer cena predmeta, je rezultat interakcije med količino denarja v obtoku in količino denarja, ki je na voljo na trgu.
3. Povečanje zaposlitvenih možnosti, in sicer ko bo gospodarstvo stabilno, bodo podjetniki vlagali v povečanje dohodka količina blaga in storitev, tako da bo naložba odprla nova delovna mesta, da se bodo možnosti za zaposlitev razširile družba.
4. Izboljšanje trgovinske bilance dela ljudi, in sicer s povečanjem izvoza in zmanjšanjem uvoza iz tujine, ki vstopa v državo, ali obratno.

---

• selektivni kredit,
  Politika centralne banke, da z zaostrovanjem kreditov zmanjša ponudbo denarja
• Sanering Politics
  To je bilo storjeno, ko je prišlo do hiper-inflacije, to je storila BI 13. decembra 1965, ki je denar z 1000 Rp znižala na Rp.1

Cilj Bank Indonesia je doseči in ohraniti stabilnost vrednosti rupije. Ta cilj, kot je zapisan v zakonu št. 3 iz leta 2004, člen 7, ki se nanaša na Bank Indonesia.

Med drugim pomeni stabilnost vrednosti rupije stabilnost cen blaga in storitev, ki se odraža v inflaciji. Da bi dosegla ta cilj, od leta 2005 Banka Indonezija izvaja okvir denarne politike z inflacijo kot glavni cilj denarne politike (Inflation Targeting Framework) s sprejetjem sistema s spremenljivimi deviznimi tečaji (brezplačno plavajoča). Vloga stabilnosti deviznega tečaja je zelo pomembna pri doseganju stabilnosti cen in finančnega sistema. Banka Indonezija je zato izvajala tudi politiko deviznega tečaja, da bi zmanjšala pretirano nihanje deviznega tečaja in ne usmerjala deviznega tečaja na določeno raven.

V praksi je banka Indonezija pristojna za vodenje denarne politike z določanjem ciljev monetarna politika (na primer ponudba denarja ali obrestne mere) z glavnim ciljem ohranjanja ciljne stopnje inflacije, ki jo določa Vlada. Operativno nadzor teh denarnih ciljev uporablja instrumente, vključno z operacijami na odprtem trgu v Indoneziji denarnega trga, tako rupije kot deviz, določitev diskontne stopnje, določitev najnižje obvezne rezerve in kreditne ali kreditne aranžmaje financiranje. Banka Indonezija lahko izvaja tudi ukrepe denarnega nadzora na podlagi šeriatskih načel.

Razred denarne politike

Monetarno politiko lahko razdelimo na dva, in sicer:

1. Ekspanzivna denarna politika / monetarna ekspanzivna politika je politika za povečanje količine denarja v obtoku.
2. Pogodbena denarna politika / monetarna pogodbena politika je usmeritev za zmanjšanje količine denarja v obtoku. Znano tudi kot stroga denarna politika.

Vzroki denarne politike

Monetarna politika se pojavlja zaradi inflacije. Sama inflacija je proces naraščanja cen na splošno in nenehno povezan s tržnimi mehanizmi, ki jih lahko povzročajo različni dejavniki, med drugim druge stvari, ki povečujejo javno potrošnjo, odvečno likvidnost na trgu, ki sproži potrošnjo ali celo špekulacije, vključno z neenakomerno porazdelitvijo blaga.

Okvir monetarne politike v Indoneziji

Banka Indonezija se pri izvajanju monetarne politike drži okvira, imenovanega Okvir za ciljanje na inflacijo (ITF). Ta okvir se formalno izvaja od julija 2005, potem ko je pred tem uporabljal denarno politiko, ki je kot cilj denarne politike uporabljala osnovni denar.

Kaj je ITF? S tem okvirom Banka Indonezija javnosti izrecno sporoča cilj inflacije, denarna politika pa je usmerjena k doseganju cilja inflacije, ki ga je določila vlada. Da bi dosegli inflacijski cilj, se denarna politika izvaja v prihodnost, kar pomeni spremembe v politični naravnanosti Denarna politika se izvaja z oceno, ali so prihodnja gibanja inflacije še vedno v skladu z zastavljenim inflacijskim ciljem načrtovano. V tem okviru je za denarno politiko značilna tudi preglednost in odgovornost politik do javnosti. Operativno se stališče denarne politike odraža z določitvijo obrestne mere politike (stopnja BI). kar naj bi vplivalo na obrestne mere denarnega trga ter obrestne mere za vloge in posojila bančništvo. Spremembe obrestnih mer bodo na koncu vplivale na proizvodnjo in inflacijo.

Zakaj je ITF? S sprostitvijo sistema deviznega tečaja z intervencijskim pasom deviznega tečaja (pasom) 1997 je banka Indonezija za izvajanje politik potrebovala novo nominalno sidro denarni. Nominalno sidro je nominalna spremenljivka (kot je indeks cen, menjalni tečaj ali denarna ponudba), ki jo centralna banka izrecno cilja kot osnovo / referenčno vrednost za druge oblike oblikovanja cen. Če je na primer ciljni devizni tečaj, bo tuja inflacija postala domača.

Zakaj denarna politika potrebuje nominalno sidro? Ker brez nominalnega sidra ni jasno, kam bo usmerjena denarna politika, tako da ljudje ne bodo imeli smernic za oblikovanje inflacijskih pričakovanj. To je kot ladja, ki plava v oceanu, ne da bi bilo jasno, na katero pot je ladja zasidrana. Po drugi strani pa bo javnost ob obstoju nominalnega sidra oblikovala inflacijska pričakovanja, potrebna za svoje poslovne izračune glede na nominalno sidro. Z napovedjo inflacijskega cilja in s stalnim doseganjem Banke Indonezije se bo povečala verodostojnosti denarne politike, kar je posledično pričakovano javno inflacijo v skladu z zastavljenimi cilji nastavi BI.

Obstaja več razlogov, zakaj uporabljati nominalna sidra z ITF. Javnost je ITF lažje razumljiva. Z izrecnim inflacijskim ciljem bodo ljudje razumeli smer inflacije. Po drugi strani pa bo z osnovnim denarnim ciljem, še posebej, če bo razmerje z inflacijo nejasno, javnost težje vedela smer prihodnje inflacije. ITF se v skladu z mandatom Banke Indonezije osredotoča na inflacijo kot prednostno nalogo denarne politike. ITF je usmerjen v prihodnost v skladu z vplivom politike na inflacijo, ki zahteva več časa.

ITF povečuje preglednost in odgovornost monetarne politike ter krepi verodostojnost denarne politike. Vidiki preglednosti in odgovornosti ter jasnost namena so vidiki dobrega upravljanja banke, ki je dobila neodvisnost.

ITF ne zahteva predpostavke stabilnega razmerja med ponudbo denarja, proizvodnjo in inflacijo. Po drugi strani pa je ITF bolj celovit pristop, saj upošteva številne informacijske spremenljivke o gospodarskih razmerah.

Kako se izvaja ITF? Banka Indonezija je v okviru ITF objavila cilj inflacije za prihodnost v določenem obdobju. Banka Indonezija vsako obdobje oceni, ali so prihodnje napovedi inflacije še vedno v skladu z zastavljenimi cilji. Ta projekcija je izvedena s številnimi modeli in številnimi informacijami, ki lahko opišejo prihodnje inflacijske razmere. Če napoved inflacije ne bo več združljiva s ciljem, se bo banka Indonezija odzvala z uporabo instrumentov, ki jih ima. Če bo napovedana inflacija na primer presegla ciljno vrednost, bo banka Indonezija ponavadi zaostrila denarno politiko.

Banka Indonezija javnosti redno razlaga oceno inflacijskih razmer in obete za prihodnost ter sprejete odločitve. Če cilj inflacije ni dosežen, je treba javnosti razložiti in ukrepe, ki bodo sprejeti, da se inflacija vrne na svoj cilj.

Monetarno politiko lahko razdelimo na dva, in sicer:

• Ekspanzivna monetarna politika / Monetarna ekspanzivna politika je politika za povečanje količine denarja, ki kroži v državi, če te politike ne bo, se bo količina denarja v državi izčrpala, tako da bodo transakcije ali kupoprodaja v državi moten.
• Pogodbena denarna politika / Monetary Contractive Policy je politika za zmanjšanje količine denarja v obtoku. Imenuje se tudi tesna denarna politika (tight money policy).

Denarno politiko je mogoče izvajati z izvajanjem instrumentov denarne politike, in sicer:

• Operacije na odprtem trgu

Operacije na odprtem trgu so način nadzora nad ponudbo denarja s prodajo ali nakupom državnih vrednostnih papirjev. Če želite povečati ponudbo denarja, bo vlada kupila državne vrednostne papirje. Če pa želite, da se količina denarja v obtoku zmanjša, bo vlada državne vrednostne papirje prodala javnosti. Med drugim so državni vrednostni papirji SBI ali okrajšava potrdila Bank Indonesia in SBPU ali okrajšava za vrednostne papirje denarnega trga.

• Diskontna ponudba (diskontna stopnja)

Diskontna možnost je regulacija količine denarja v obtoku z igranjem obrestne mere centralne banke pri poslovnih bankah. V poslovnih bankah včasih primanjkuje denarja, zato se morajo zadolževati pri centralni banki. Da bi denarna količina naraščala, vlada znižuje obrestno mero centralne banke in obratno zvišuje obrestno mero, da bi zmanjšala ponudbo denarja.

• Razmerje obveznih rezerv (razmerje zahtev)

Razmerje obvezne rezerve je uravnavanje količine denarja v obtoku z upoštevanjem količine bančnih rezervnih sredstev, ki jih je treba deponirati pri vladi. Da bi povečala količino denarja, je vlada znižala stopnjo obvezne rezerve. Da bi zmanjšala ponudbo denarja, je vlada zvišala razmerje.

• Moralna pritožba (moralno prepričevanje)

Moralna privlačnost je denarna politika, ki ureja ponudbo denarja z nasveti ekonomskim akterjem. Na primer, banke upnice pozivajo, naj bodo previdne pri izdajanju kreditov, da zmanjšajo znesek kredita ponudbe denarja in pozivajo banke, naj si izposodijo več denarja pri centralni banki, da povečajo ponudbo denarja v Ljubljani gospodarstvo.

Stvari, ki jih je treba upoštevati pri monetarni politiki

• Ciljanje na inflacijo

V skladu s političnim pristopom je cilj ohraniti inflacijo pod določeno definicijo, kot je indeks cen življenjskih potrebščin, znotraj želenega obsega. Ta cilj inflacije je dosežen z rednimi prilagoditvami ciljne obrestne mere centralne banke. Uporabljena obrestna mera je običajno medbančna obrestna mera, po kateri si banke posojajo med seboj čez noč za namene denarnega toka. Odvisno od države lahko tej posebni obrestni meri rečemo denarne obresti ali kaj podobnega.

Ciljna obrestna mera se določen čas ohranja z uporabo operacij na odprtem trgu. Običajno se trajanje stalne ciljne obrestne mere spreminja med meseci in leti. Ciljne obrestne mere navadno mesečno ali četrtletno pregleda odbor za politiko.

Spremembe ciljnih obrestnih mer so bile narejene kot odziv na različne tržne kazalnike v poskusu napovedovanje gospodarskih gibanj in s tem vzdrževanje trga na dosegu cilja inflacije nastavite. Na primer, ena preprosta metoda ciljanja inflacije, imenovana pravilo Taylor, prilagaja obrestne mere kot odziv na spremembe stopnje inflacije in proizvodne vrzeli. Pravila, ki jih je predlagal John B. Taylor z univerze Stanford.

Ta pristop k monetarni politiki, usmerjen k inflaciji, je bil pionir na Novi Zelandiji. Trenutno se uporablja v Avstraliji, Braziliji, Kanadi, Čilu, Kolumbiji, Češki, Novi Zelandiji, Norveški, Islandiji, Filipinih, Poljski, Švedski, Južni Afriki, Turčiji in Združenem kraljestvu.

• Ciljanje na ciljno raven

Ciljanje na raven cen je podobno ciljanju na inflacijo, le da se rast CPI v enem letu nad ali pod dolgoročno ciljno raven cen izravna na naslednjih letih, tako da se ciljna raven cen sčasoma doseže, na primer pet let, kar zagotavlja nadaljnjo gotovost glede prihodnjih povišanj cen do potrošnik. Pri ciljanju na inflacijo se dogajanje v zadnjih letih ne upošteva takoj ali se prilagodi v sedanjem in prihodnjih letih.

• Denarni agregat

V osemdesetih letih je več držav sprejelo pristop, ki temelji na stalni rasti ponudbe denarja. Ta pristop je filtriran tako, da vključuje različne razrede denarja in kreditov (M0, M1 itd.). V ZDA so ta pristop k monetarni politiki prekinili z izvolitvijo Alana Greenspana za predsednika Fed. Ta pristop se včasih imenuje tudi monetarizem. Medtem ko se večina denarne politike osredotoča na takšne ali drugačne cenovne signale, je ta pristop osredotočen na denarne količine.

Fiksni tečaj

Ta politika temelji na ohranjanju fiksnega tečaja s tujimi valutami. Obstajajo različni tečaji fiksnih menjalnih tečajev, ki jih lahko razvrstimo glede na to, kako fiksni tečaj je tog s sidrom države.

V skladu s sistemom fiksnih fiatnih obrestnih mer lokalne vlade ali denarne oblasti razglasijo fiksni tečaj, vendar valute ne kupujejo ali prodajajo aktivno, da bi ga ohranile. Nasprotno pa stopnje nalagajo nekonvertibilni ukrepi (npr. Nadzor kapitala, uvozna / izvozna dovoljenja itd.). V tem primeru obstaja tečaj črnega trga, kjer valuta trguje po neuradnem trgu / tečaju.

V sistemu fiksne konvertibilnosti centralno banko ali denarna oblast dnevno kupuje in prodaja valuto, da doseže ciljni tečaj. Tečaj je lahko ciljni fiksni tečaj ali fiksni pas, znotraj katerega tečaj lahko niha do denarne oblasti posredujejo, da kupujejo ali prodajajo po potrebi, da bi ohranile tečaj znotraj države pasovi. (V tem primeru lahko fiksni tečaj s fiksnim tečajem obravnavamo kot poseben primer fiksnega tečaja s pasovi, pri katerih so pasovi nastavljeni na nič.)

V skladu s sistemom fiksnega menjalnega tečaja, ki ga upravlja valutni odbor, mora biti vsaka enota lokalne valute podprta z enoto tuje valute (popravljanje tečaja). To zagotavlja, da se lokalna denarna osnova ne bo širila, ne da bi bila podprta s trdno valuto, in odpravlja nobeno pomisleki glede delovanja v lokalni valuti s tistimi, ki želijo pretvoriti lokalno valuto v valuto (sidro) težko.

Bibliografija

• Sukirno sadono, uvod v ekonomijo, uvodna teorija, pt. Raja grafindo persada, Džakarta. 2012
• Bernanke, Ben (2006). "Monetarni agregat in denarna politika pri Zveznih rezervah: zgodovinska perspektiva". Zvezna.
• BM Friedman, (2001) "Monetarna politika," Povzetek.. Mednarodna enciklopedija vedenjskih in družbenih znanosti. str. 9976-9984.
• Mahendra, A. 2008. Analiza denarne politike in njen vpliv na gospodarsko rast
• Indonezija. Univerza na Severni Sumatri: Medan.
  1961-2006″:. Pregled zvezne banke St. Louis of St. Louis (89 171
• Rogoff, Kenneth, 1985. "Optimalna predanost vmesnim denarnim ciljem", Quarterly Journal of Economics 100, str. 1169-1189