Закрывать
Меню

Денежно-кредитная политика: определение, виды, инструменты, цели и функции

Денежно-кредитная политика

Список быстрого чтенияпоказывать
1.Понимание денежно-кредитной политики
2.Типы денежно-кредитной политики
2.1.Экспансивная денежно-кредитная политика
2.2.Сдерживающая денежно-кредитная политика
3.Цели денежно-кредитной политики
4.Функция денежно-кредитной политики
5.Инструменты денежно-кредитной политики
6.Инструмент денежно-кредитной политики
6.1.Операции на открытом рынке за рупии или иностранную валюту
6.2.Установление минимального обязательного резерва каданган
6.3.Установка ставки дисконтирования tingkat
6.4.Кредитные или финансовые соглашения
6.5.Другие политики, которые считаются необходимыми
7.Операции денежно-кредитной политики
7.1.Денежные инструменты
7.2.Операционная цель (Операционная цель)
7.3.Промежуточная цель (промежуточная цель)
7.4.Конечная цель (конечная цель)
8.Денежно-кредитная политика Банка Индонезии
9.Последствия для денежно-кредитной политики
10.Денежно-кредитная политика и банковское дело
11.Восстановление экономики в денежно-кредитной политике
11.1.Поделись этим:
11.2.Похожие сообщения:
instagram viewer

Понимание денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная политика - это в основном политика, направленная на достижение внутреннего баланса (высокий экономический рост, стабильность цен, справедливое развитие) и внешний баланс (баланс платежного баланса) и достижение макроэкономических целей, а именно поддержание экономической стабильности, которая может быть измерена возможностями трудоустройства, стабильностью цен и сбалансированным международным платежным балансом. сбалансированный.

Если стабильность экономической активности нарушена, то для ее восстановления можно использовать денежно-кредитную политику (стабилизационные меры). Эффект от денежно-кредитной политики в первую очередь ощутит банковский сектор, который затем перенесется в реальный сектор. Денежно-кредитная политика определяется согласованными планами и действиями органов денежно-кредитного регулирования по поддержанию денежного баланса, и стабильность стоимости денег, способствующая бесперебойному производству и развитию, а также расширение возможностей трудоустройства с целью повышения уровня жизни люди.

Википедия дает определение денежно-кредитной политики как процесса, выполняемого правительством, центральным банком или денежно-кредитным органом страны. контролировать денежную массу, доступность денег, процентную ставку для достижения ряда целей, ориентированных на рост и стабильность экономия. Где обычно денежно-кредитная политика известна как выбор между политикой расширения или политикой сдерживания.

Таким образом, из вышеизложенного понимания можно сделать вывод, что денежно-кредитная политика - это все усилия или действия центрального банка по влияние на денежно-кредитные процессы (денежная масса, процентные ставки, кредитные и валютные курсы) для достижения экономических целей определенный. В рамках макроэкономической политики цель денежно-кредитной политики - способствовать достижению целей. макроэкономика, в том числе: экономический рост, создание рабочих мест, стабильность цен и баланс баланса оплата. Четыре цели - это конечные цели / задачи денежно-кредитной политики (конечные цели).

В идеале все конечные цели денежно-кредитной политики должны достигаться одновременно и устойчиво. Однако опыт многих стран, в том числе Индонезии, показывает, что этого трудно достичь и даже есть тенденция к противоречию. Например, сдерживающая денежно-кредитная политика для подавления инфляции может отрицательно сказаться на экономическом росте и создании рабочих мест.

Также читайте статьи, которые могут быть по теме: Определение денежно-кредитной политики Центрального банка по преодолению инфляции и ее цели

Типы денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная политика - это в основном политика, направленная на достижение внутреннего баланса (высокий экономический рост, стабильность цен, справедливое развитие) и внешний баланс (баланс платежного баланса) и достижение макроэкономических целей, а именно поддержание экономической стабильности, которая может быть измерена возможностями трудоустройства, стабильностью цен и сбалансированным международным платежным балансом. сбалансированный.

Если стабильность экономической активности нарушена, то для ее восстановления можно использовать денежно-кредитную политику (стабилизационные меры). Эффект от денежно-кредитной политики в первую очередь ощутит банковский сектор, который затем перенесется в реальный сектор. Денежно-кредитную политику можно разделить на две части, а именно:

Экспансивная денежно-кредитная политика

Это политика увеличения количества денег в обращении. Эта политика проводится для преодоления безработицы и повышения покупательной способности людей (общественного спроса), когда экономика переживает спад или депрессию. Эта политика также известна как свободная денежно-кредитная политика (политика легких денег).

Сдерживающая денежно-кредитная политика

Это политика, направленная на уменьшение количества денег в обращении. Эта политика проводится, когда в экономике наблюдается инфляция. Также известна как политика жестких денег.

Также читайте статьи, которые могут быть по теме: Экономическое действие: определение, виды, мотивы и примеры

Цели денежно-кредитной политики

Целью Банка Индонезии является достижение и поддержание стабильности курса рупии. Эта цель, как указано в Законе № 3 статьи 7 2004 года о Банке Индонезии. Под стабильностью стоимости рупии, среди прочего, понимается стабильность цен на товары и услуги, отраженная в инфляции.

Для достижения этой цели с 2005 года Банк Индонезии внедрил основу денежно-кредитной политики с инфляцией в качестве основной целью денежно-кредитной политики (Inflation Targeting Framework) путем принятия системы плавающего обменного курса (бесплатно плавающий). Роль стабильности обменного курса очень важна для достижения стабильности цен и финансовой системы. Поэтому Банк Индонезии также провел политику обменного курса, чтобы уменьшить чрезмерную волатильность обменного курса, а не направлять обменный курс на определенный уровень.

На практике Банк Индонезии имеет право проводить денежно-кредитную политику, устанавливая целевые показатели. денежные (например, денежная масса или процентные ставки) с основной целью поддержания целевого уровня инфляции, установленного Правительство. Оперативно для контроля этих монетарных целей используются инструменты, в том числе операции на открытом рынке в Индонезии. денежный рынок, как в рупиях, так и в иностранной валюте, установление учетной ставки, определение минимального обязательного резерва и организация кредита или кредита финансирование. Банк Индонезия также может применять методы денежно-кредитного контроля, основанные на принципах шариата.

В целом к ​​целям денежно-кредитной политики относятся:

  • Оборотная валюта как средство обмена в экономике.
  • Поддержание баланса между потребностями экономики в ликвидности и стабильностью уровня цен.
  • Оптимальное распределение ликвидности для достижения желаемого экономического роста в различных секторах экономики
  • Содействовать правительству в выполнении его обязательств, которые не могут быть реализованы за счет обычных источников доходов.
  • Поддержание экономической стабильности Это означает, что рост потока товаров и услуг уравновешивается ростом потока доступных товаров и услуг.
  • Поддержание стабильности цен.Цена товара является результатом взаимодействия между денежной массой и количеством денег, доступным на рынке.
  • Увеличивайте возможности трудоустройства, когда экономика стабильна, предприниматели будут инвестировать в увеличение количества сотрудников товары и услуги, чтобы инвестиции открыли новые рабочие места, чтобы расширить возможности трудоустройства Публичный.
  • Улучшение торгового баланса труда людей за счет увеличения экспорта и сокращения импорта из-за границы, поступающего в страну, или наоборот.

Также читайте статьи, которые могут быть по теме: Финансовые учреждения: определение, преимущества, функции и типы вместе с полными примерами

Функция денежно-кредитной политики

Согласно определению денежно-кредитной политики, это политика, проводимая правительством (Центральным банком) для увеличения и уменьшения количества денег в обращении.

С 1945 года денежно-кредитная политика использовалась только как экономическая политика для достижения краткосрочной экономической стабильности. Фискальная политика используется в долгосрочном экономическом контроле. Однако в настоящее время денежно-кредитная политика является основной политикой, используемой для краткосрочного и долгосрочного экономического контроля. Чтобы повлиять на денежную массу, правительство может проводить политику жестких денег и политику свободных денег.

1. Политика жестких денег, а именно политика Центрального банка по сокращению количества денег в обращении путем:

  • а. Поднять процентные ставки
  • б. Продажа ценных бумаг
  • c. Увеличить денежные резервы
  • d. Ограничение кредита

2. Политика легких денег, которая представляет собой политику, проводимую Центральным банком для увеличения количества денег в обращении за счет:

  • а. Более низкие процентные ставки
  • б. Покупка ценных бумаг
  • c. Более низкие денежные резервы
  • d. Отдайте должное.

Учитывая конкретные задачи, поставленные Банком Индонезии, Банк Индонезии не в состоянии полностью контролировать инфляцию, особенно инфляционное давление, исходящее со стороны предложения (инфляция издержек). Банк Индонезии посредством денежно-кредитной политики может влиять на инфляцию со стороны спроса, такую ​​как инвестиции и общественное потребление. Например, политика повышения процентных ставок может затормозить государственные и правительственные расходы, чтобы снизить общий спрос, что, в свою очередь, может снизить инфляцию. Кроме того, повышение процентных ставок может усилить обменный курс за счет увеличения (положительного) дифференциала процентных ставок.

Точно так же Банк Индонезии может влиять на ожидания общественности с помощью последовательной и заслуживающей доверия политики. Есть надежда, что цель инфляции Банка Индонезии упоминается общественностью и экономическими субъектами, так что инфляция может быть такой же или близкой к цели инфляции. Если это условие возникает, затраты на денежно-кредитный контроль могут быть минимизированы.

Теоретически денежно-кредитная политика может передаваться по различным каналам, а именно по каналу процентных ставок. процентные линии, банковские кредитные линии, линии корпоративного баланса, каналы обменного курса, линии ценообразования активов и каналы ожидания. Проходя через эти каналы, денежно-кредитная политика будет передаваться и влиять на финансовый сектор и реальный сектор через определенный период времени (отставание денежно-кредитной политики).

В дополнение к денежно-кредитной политике, которая является «прямой», как указано выше, центральный банк также может влиять на свою конечную цель «косвенно». прямой », а именно посредством различных нормативных актов и обращений (морального убеждения) к банковскому сектору с целью ускорения механизма передачи политики денежный. При осуществлении денежно-кредитного контроля Банк Индонезии имеет право использовать денежные инструменты в форме рыночных операций, но не ограничиваясь ими. операции на открытом рынке, определение ставки дисконтирования, определение минимальных резервных требований и кредитных соглашений или финансирование.

Есть несколько условий, которые должны быть выполнены для того, чтобы денежно-кредитная политика была успешной при ее реализации. Эти предпосылки включают:

  1. Независимость Центрального банка.
    На самом деле нет Центрального банка, который мог бы быть по-настоящему независимым без вмешательства правительства. Однако есть инструменты политики, на которые правительство не влияет, например, налогово-бюджетная политика.

  2. Сосредоточьтесь на цели.
    Контроль над инфляцией - это лишь одна из нескольких других целей, которых пытается достичь Центральный банк. Другие целевые показатели иногда вступают в противоречие с целевыми показателями контроля инфляции, такими как целевые показатели экономического роста, возможностей трудоустройства, платежного баланса и обменного курса. Поэтому ЦБ не должен ставить другие цели и сосредоточиться на основной цели контроля инфляции.

  3. Способность прогнозировать инфляцию.
    Центральный банк обязательно должен иметь возможность точно прогнозировать инфляцию, чтобы он мог установить целевой показатель инфляции, который должен быть достигнут.

  4. Инструментальный мониторинг
    Центральный банк должен иметь возможность контролировать инструменты денежно-кредитной политики.

  5. Реализация последовательна и прозрачна.
    Последовательное и прозрачное выполнение целевого показателя инфляции повысит доверие общества к установленным мерам политики.

Также читайте статьи, которые могут быть по теме: Определение бизнес-возможностей и бизнес-рисков в экономике

Инструменты денежно-кредитной политики

Инструменты, которые может использовать правительство для проведения денежно-кредитной политики, включают:

  1. Политика операций на открытом рынке
    Операции на открытом рынке - это одна из политик, выбранных центральным банком для увеличения или уменьшения денежной массы. Эта политика осуществляется путем продажи SBI (сертификата банка Индонезии) или покупки ценных бумаг на рынке капитала.

  2. Политика скидок
    Политика скидок - это уменьшение или увеличение количества денег, находящихся в обращении в сообществе, путем изменения скидки коммерческих банков. Если центральный банк подсчитал, что количество денег в обращении превышает спрос (симптомы инфляции), то центральный банк; примет политику повышения процентных ставок. Эта политика автоматически стимулирует людей к сбережению.

  3. Политика денежных резервов
    Центральный банк может формулировать правила, регулирующие (увеличивающие и уменьшающие) существующие денежные резервы (коэффициент наличности). Коммерческие банки принимают деньги от клиентов (сбережения, вклады до востребования, депозитные сертификаты и др.), Которые, конечно же, имеют определенный процент валюты, депонированной клиентом.

  4. Строгая кредитная политика
    Кредит по-прежнему предоставляется коммерческими банками, но грант должен быть основан на условиях. чья сфера включает 5C, а именно характер, возможности, обеспечение, капитал и состояние Экономика. При строгой кредитной экономической политике можно легко контролировать количество денег, которое эффективно используется. Такого рода политику можно также проводить, когда экономика испытывает симптомы инфляции.

  5. Политика морального поощрения
    Центральный банк может влиять на количество денег в обращении в различных формах, таких как выступления, объявления и проспекты, нацеленные на коммерческие банки и других участников денежно-кредитной политики. Содержание объявления включает звонок или приглашение задержать сберегательные ссуды.

Также читайте статьи, которые могут быть по теме: Типы систем оплаты труда в экономике и их объяснения

Инструмент денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная политика может осуществляться путем реализации инструментов денежно-кредитной политики, а именно:

  • Операции на открытом рынке за рупии или иностранную валюту

Операции на открытом рынке - это способ контролировать денежную массу путем продажи или покупки государственных ценных бумаг. Если вы хотите увеличить денежную массу, правительство купит государственные ценные бумаги. Однако, если вы хотите, чтобы количество денег в обращении уменьшилось, правительство будет продавать государственные ценные бумаги населению. Государственные ценные бумаги, среди прочего, представляют собой SBI или аббревиатуру Bank Indonesia Certificate и Money Market Securities (SBPU).

  • Установление минимального обязательного резерва каданган

Политика резервов наличности означает политику увеличения или уменьшения резервов наличности, которые должны находиться в коммерческих банках. Если экономические условия увеличивают цены (инфляция), центральный банк может увеличить свои минимальные денежные резервы, чтобы можно было сократить денежную массу. С другой стороны, если экономика вялый, правительство может сократить денежные резервы. минимум, так что денежная масса увеличивается из-за большого количества кредитов, выданных Публичный. В результате увеличения денежных резервов способность коммерческих банков предоставлять ссуды снижается или Коммерческие банки не могут предоставлять ссуды, и в то же время в банке растут свободные средства. увеличивать.

  • Установка ставки дисконтирования tingkat

Определение учетной ставки - это регулирование денежной массы путем воспроизведения процентной ставки центрального банка по отношению к коммерческим банкам. Коммерческие банки иногда испытывают нехватку денег, поэтому им приходится брать займы в центральном банке. Чтобы увеличить количество денег, правительство снижает процентную ставку центрального банка и, наоборот, повышает процентную ставку, чтобы уменьшить денежную массу.

  • Кредитные или финансовые соглашения

Кредитные или финансовые механизмы - это политика, направленная на ужесточение или облегчение кредитования населения. Чтобы регулировать экономическую деятельность, чтобы она росла более правильно, правительство (Банк Индонезии) может осуществлять выборочный надзор за кредитами. с целью обеспечения того, чтобы коммерческие банки предоставляли кредиты и осуществляли инвестиции по желанию правительство. Например, чтобы стимулировать промышленный сектор, центральный банк может принимать нормативные акты, требующие Коммерческие банки ссужают часть своих средств предприятиям промышленного сектора на условиях, которые свет.

  • Другие политики, которые считаются необходимыми

Помимо вышеуказанных инструментов политики, существуют и другие инструменты политики, которые могут быть реализованы Индонезией:

  1. Моральное убеждение
    Моральный призыв - это денежно-кредитная политика, направленная на регулирование денежной массы путем консультирования экономических субъектов. Например, призыв к кредитным банкам проявлять осторожность при выдаче кредита, чтобы уменьшить сумму кредита. денежной массы и побуждать банки занимать больше денег у центрального банка, чтобы увеличить денежную массу в экономия.

  2. Санеринг
    Санеринг - это политика по разделению банкноты, находящейся в обращении, на две части, одну или две. половина номинальной стоимости денег заменяется новыми банкнотами, а другая половина - облигациями Страна. Такая политика проводилась при правительстве Сукарно.

  3. Менять деньги
    Эта политика заключается в замене старых денег новыми деньгами с заменой старых денег стоимостью 1000 рупий на новые деньги с номинальной стоимостью в одну рупию. Эта политика была реализована в конце политики Сукарно или в начале правления Сухарто.

  4. Девальвация
    Девальвация связана с политикой правительства по снижению стоимости внутренних денег по сравнению со стоимостью иностранных денег.

Также читайте статьи, которые могут быть по теме: Определение функций и терминов денег в экономике

Операции денежно-кредитной политики

Операции денежно-кредитной политики состоят из монетарных инструментов, операционных целей, промежуточных целей и конечных целей.

  • Денежные инструменты

Денежно-кредитная политика может осуществляться путем реализации инструментов денежно-кредитной политики, а именно:

1. Операции на открытом рынке
Этот инструмент является наиболее важным инструментом денежно-кредитной политики, поскольку он является основным определяющим фактором между изменениями в процентная ставка с денежной базой, а также является основным источником влияния на колебания денежной суммы распространен. Операции на открытом рынке включают продажу или покупку государственных ценных бумаг. Если вы хотите увеличить денежную массу, правительство купит государственные ценные бумаги. Однако, если вы хотите, чтобы количество денег в обращении уменьшилось, правительство будет продавать государственные ценные бумаги населению. Государственные ценные бумаги включают SBI (сертификат банка Индонезии) и SBPU (ценные бумаги денежного рынка).

Операции на открытом рынке оказывают два основных воздействия на состояние денежного рынка, а именно, во-первых, увеличивают резервы коммерческих банков, участвующих в сделках. Это связано с тем, что, например, при покупке ценных бумаг центральный банк будет увеличивать резервы коммерческих банков, которые продают ценные бумаги. ценные бумаги, в результате коммерческие банки могут увеличить количество денег в обращении (за счет создания кредита). Когда центральный банк продает ценные бумаги на открытом рынке, резервы коммерческих банков уменьшаются. Затем эти банки вынуждены сокращать кредитование, тем самым сокращая денежную массу. Второй эффект, покупка или продажа ценных бумаг повлияет на цену (и, следовательно, процентная ставка) ценных бумаг, что приводит к уменьшению денежной массы и увеличению процентных ставок цветок.

По своим целям операции на открытом рынке делятся на два типа, а именно:

  • Динамичная работа на открытом рынке
    Нацелен на изменение размера резервов и денежной базы.
  • Защитная операция на открытом рынке
    Нацелен на контроль других факторов, которые могут повлиять на размер резервов и денежную базу.

2. Учетная ставка
Эта политика включает действия по изменению процентной ставки, которую должны выплачивать коммерческие банки в случае заимствования средств у центрального банка. Эта политика в основном направлена ​​на то, чтобы повлиять на ставку дисконтирования, которая, в свою очередь, повлияет на денежную массу через изменение процентных ставок по кредитам. При увеличении дисконта стоимость заимствования средств у центрального банка возрастет, так что это снизит желание коммерческих банков брать займы у центрального банка. В результате денежная масса может быть подавлена ​​или сокращена. Кроме того, с помощью этого инструмента также можно влиять на положение суммы резерва. Если учетная ставка увеличится, это увеличит стоимость заимствования в банке. Это увеличение количества резервов свидетельствует о том, что центральный банк проводит жесткую денежно-кредитную политику.

3. Определение минимальных резервных требований (минимальных резервных требований)
Норма обязательных резервов регулирует количество денег в обращении, играя с суммой банковских резервных фондов, которые должны быть депонированы в правительстве. Если минимальный установленный законом резерв будет снижен, это приведет к увеличению количества вкладов, так что денежная масса имеет тенденцию к увеличению. увеличивается, и наоборот, если минимальный установленный законом резерв увеличивается, это уменьшит количество вкладов, что в конечном итоге приведет к уменьшению необходимой суммы денег распространен. Таким образом, чтобы увеличить количество денег, правительство снижает норму обязательных резервов. Чтобы уменьшить денежную массу, правительство повысило коэффициент.

4. Моральное убеждение (моральное убеждение)
Моральный призыв - это денежно-кредитная политика, направленная на регулирование денежной массы путем предоставления рекомендаций экономическим субъектам. Банк Индонезии проводил эту политику, прося или призывая банки всегда учитывать макроэкономические условия, а также микро условия каждого банка при подготовке плана кредитной экспансии, который реальность. Эта политика морального убеждения в основном направлена ​​на то, чтобы побудить банки всегда применять принцип осмотрительности при предоставлении кредита,

сократить денежную массу и побудить банки занять больше денег у центрального банка, чтобы увеличить количество денег циркулируют в экономике, но при этом предоставляют банкам свободу роста и развития на основе механизма рынок.

  1. Выборочный кредит
    Политика центрального банка по сокращению количества денег в обращении за счет ужесточения кредита.
  2. Политика Sanering
    Эта оздоровительная политика проводится в условиях гиперинфляции. Такую политику провел Банк Индонезии 13 декабря 1965 года, сократив денежные средства с 1000 до 1 рупий.

  • Операционная цель (Операционная цель)

Переменные операционных целей используются для определения промежуточных целей. Постановка операционных целей зависит от того, какие каналы считаются эффективными для передачи информации о денежно-кредитной политике. Критерии оперативных целей включают:

  1. Выбирается из денежных переменных, которые имеют стабильную связь с целью.
  2. Может контролироваться центральным банком.
  3. Доступен быстрее, чем промежуточные цели, точен и не часто пересматривается

  • промежуточная цель (промежуточные цели)

Связь между операционными целями и конечной целью денежно-кредитной политики косвенная и сложная. По этой причине эксперты по денежно-кредитным вопросам и практики центральных банков разрабатывают простые правила для содействия реализации денежно-кредитной политики путем добавления индикаторов, известных как промежуточные цели. Промежуточная цель - это индикатор для оценки успешности проведения денежно-кредитной политики, эта цель выбирается из переменных имеет стабильную связь с инфляцией, имеет широкую сферу применения, может контролироваться центральным банком, доступна относительно быстро, является точной и неточной часто пересматриваемые денежные агрегаты, среди прочего, включают M1 (валюта и депозиты до востребования) и M2 (денежная масса), банковский кредит и курс обмена.

  • конечная цель (конечная цель)

Конечная цель или цель денежно-кредитной политики зависит от целей, установленных законодательством центрального банка страны. Например, в пункте (1) статьи 7 Закона № 3 от 2004 г., касающегося BI, прямо говорится, что: Конечная цель денежно-кредитной политики - достижение и поддержание стабильности стоимости рупии. денежный). Тейлор (1995) утверждает, что трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики - это трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики. - это пути, по которым денежно-кредитная политика влияет на конечную цель денежно-кредитной политики, а именно: инфляция.

Конечная цель (конечная цель)

Также читайте статьи, которые могут быть по теме: Назначение региональной автономии

Денежно-кредитная политика Банка Индонезии

1. Стабильность цен против экономического роста

Несколько десятилетий назад денежно-кредитная политика активно использовалась для стимулирования экономики и занятости, так что темпы экономического роста были на своем потенциальном уровне. Роль Банка Индонезии как центрального банка в контексте макроэкономического управления больше сосредоточена на поддержании стабильности цен. В законе нет. 23/1999 относительно Банка Индонезии, необходимо переосмыслить формулировку Цель денежно-кредитной политики гораздо более сфокусирована, чем в предыдущем законе, а именно поддержание стабильности стоимости. рупия.

С точки зрения центрального банка, основная причина достижения единой цели обеспечения стабильности цен основана на актуальности этой цели как цели денежно-кредитной политики. В долгосрочной перспективе. Политика, которую центральный банк может проводить через спрос, может влиять только на номинальную стоимость денег. в то время как реальная экономическая активность определяется в реальном секторе, например, посредством политики, которая может повлиять на продуктивность.

Правительство уделяет приоритетное внимание экономическому росту, особенно в Индонезии, который определяется уровнем общественного потребления. Таким образом, это может стать проблемой для Банка Индонезии в плане поддержания стабильности цен и достижения установленного целевого показателя инфляции. Парадигму денежно-кредитной политики часто называют «активистской денежно-кредитной политикой». Эту парадигму нельзя отделить от веры в то, что в долгосрочной перспективе существует «компромисс» между безработицей и инфляцией, иначе известный как кривая Филипса (Mankiw, 2000: 335-337). Это означает, что в долгосрочной перспективе центральный банк может постоянно стимулировать экономический рост за счет инфляции на определенном уровне.

В макроэкономическом управлении обычно предлагаемые варианты политики ограничиваются краткосрочной экономической политикой, которая может увеличить совокупный спрос. С этой точки зрения сторонники единого целевого показателя инфляции склонны заключать, что компромисс что может произойти только в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе достижение стабильности цен фактически будет способствовать достижению устойчивого экономического роста. При соответствующем целевом показателе инфляции (совместимый) денежно-кредитная политика может быть направлена ​​на влияние совокупный спрос соответствовать возможностям экономики с точки зрения поставлять (Сабирин, 2002: 4).

2. Инфляционное таргетированиеФреймворк (ITF) как основа денежно-кредитной политики

Эта структура была официально внедрена с июля 2005 года после того, как ранее использовалась денежно-кредитная политика, которая применяла денежную базу (базовые деньги) как цель денежно-кредитной политики. Экономические показатели в прошлом были не очень обнадеживающими. Вскоре после того, как валютный кризис поразил Индонезию, в формулировке денежно-кредитной политики Индонезии произошли фундаментальные изменения. Если до кризиса денежно-кредитная политика была направлена ​​на достижение нескольких целей, таких как экономический рост, возможности трудоустройства, стабильность цен и более широкие цели развития, Таким образом, текущая политика преследует только одну цель, а именно поддержание и достижение низкого уровня инфляции или называемую денежно-кредитной политикой с единственной целью (инфляция) (Ismail, 2003: 1).

Для достижения цели по инфляции проводится денежно-кредитная политика. с нетерпением жду, что означает изменение позиция Денежно-кредитная политика осуществляется путем оценки того, соответствует ли дальнейшее развитие инфляции заявленному целевому показателю. В этих рамках денежно-кредитная политика также характеризуется прозрачностью и подотчетностью политики перед обществом. оперативно, позиция Денежно-кредитная политика отражается в определении процентной ставки политики (BI Rate), которая, как ожидается, повлияет на процентные ставки денежного рынка, ставки по депозитам и ставки банковского кредитования. Это изменение процентных ставок в конечном итоге повлияет на выход и инфляция.

В денежно-кредитной терминологии основа политики, основанная на достижении целевого показателя инфляции, о котором открыто объявляется общественности, называется система таргетирования инфляции. Целевой показатель инфляции можно рассматривать как якорь политики, которые будут определять политическую реакцию центрального банка. Реализовать политику таргетирования инфляции не так просто, как может показаться. Это связано с множеством монетарных и немонетарных факторов, которые трудно контролировать центральному банку как институту, ответственному за реализацию денежно-кредитной политики (Ismail, 2003: 1).

Каждый период Банк Индонезии оценивает, соответствуют ли прогнозы будущей инфляции установленным целям. Этот прогноз выполняется с использованием ряда моделей и ряда информации, которая может описать будущие условия инфляции. Если прогноз инфляции несовместим с целевым показателем, Банк Индонезии отреагирует, используя имеющиеся у него инструменты. Например, если прогноз инфляции превышает целевой показатель, Банк Индонезии будет иметь тенденцию к ужесточению денежно-кредитной политики.

Банк Индонезии регулярно разъясняет общественности оценку условий инфляции и мировоззрение будущее и принятые решения. Если целевой показатель инфляции не достигнут, необходимо объяснить общественности, какие шаги будут предприняты, чтобы вернуть инфляцию к целевому показателю.

В условиях экономического кризиса правительство проводит политику, направленную на расширение, чтобы способствовать быстрому экономическому росту. Однако это, как правило, оказывает давление на инфляцию. С другой стороны, благодаря определению таргетирование инфляции центральные банки склонны проводить политику, направленную на создание низкой и стабильной инфляции. В рамках таргетирование инфляции, Денежно-кредитный орган имеет право определять свою политику, но эта свобода ограничивается обязательством достичь определенного целевого показателя инфляции.

В целом реализация денежно-кредитной политики для достижения конечной цели, как цели контроля инфляции, так и экономического роста, может осуществляться с помощью двух целевых подходов, а именно: целевое количество а также целевая цена. Другими словами, стратегия денежно-кредитной политики основана на контроле денежной массы или процентных ставок.

Также читайте статьи, которые могут быть по теме: Определение рецессии

Последствия для денежно-кредитной политики

  1. Экономический рост
    Что касается спроса, то основной источник экономического роста по-прежнему будет поддерживаться потреблением. Между тем, учитывая неблагоприятные глобальные условия, не ожидается значительного роста экспорта и инвестиций. Между тем, со стороны предложения ожидается, что во всех секторах экономики будет наблюдаться положительный рост активности, такой как обрабатывающая промышленность, торговый сектор и транспортный сектор вносят основной вклад в экономический рост (BI Report, 2003: 16).

  2. Уровень инфляции
    В области инфляции, несмотря на давление со стороны спроса, в целом события начали демонстрировать тенденцию к тому, чтобы ценовое давление было не слишком высоким.

  3. Курс обмена
    В целом обменный курс рупии в IV квартале 2003 года оставался относительно стабильным с тенденцией к ослаблению.

  4. Процентная ставка
    Наряду с улучшением экономических и монетарных показателей, особенно снижением инфляционного давления и относительно стабильным внутренним обменным курсом, это оказало положительное влияние на процентные ставки. Снижение процентной ставки SBI не обязательно снижает процентную ставку по банковскому кредиту. Это означает, что функция банковского посредничества в Индонезии, похоже, не восстановилась полностью.

  5. Базовые деньги
    В области денежно-кредитного контроля Банк Индонезии имеет операционную цель, а именно поддержание уровня базовые денежные средства должны соответствовать реальным потребностям экономики и соответствовать достижению целей инфляция.

  6. Банковское дело
    В целом показатели банковского сектора не показали значительного улучшения. Хотя некоторые банковские показатели, а именно сбор средств третьих лиц (DPK) и капитала, увеличились, тем не менее другие показатели, такие как состав прибыльных активов, развитие кредитных историй и распределение новых ссуд, по-прежнему недоступны. оптимально.

Текущее развитие и перспективы денежно-кредитной экономики требуют усилий для поддержания достигнутого успеха. По этой причине необходимо последовательно проводить принятую денежно-кредитную политику за счет поглощения избыточной ликвидности посредством операций на открытом рынке. (OPT), так что денежная база остается на уровне ниже ориентировочного целевого показателя, чтобы не оказывать нового давления на инфляцию и стоимость обмен. С учетом различных событий и фундаментальных изменений в экономике и финансовом секторе старую парадигму денежно-кредитной политики посредством передачи денежной массы необходимо пересмотреть. Считается, что передача денежно-кредитной политики через количество, такую ​​как денежная масса и кредит, не так сильна, как в прошлом. Считается, что механизмы передачи через цены, такие как процентные ставки и обменные курсы, ближе к реальности, которая происходит в Индонезии сегодня и в будущем.

В банковском секторе для поддержки эффективности денежно-кредитной политики основным направлением банковской политики по-прежнему остается сосредоточены на продолжении программы реструктуризации банков и улучшении посреднической функции банковское дело. Кроме того, усиление банковского надзора - это попытка поддерживать коэффициент достаточности капитала (CAR) банков, который достиг 8%, в частности против банков, структура капитала которых все еще уязвима к воздействию повышения процентных ставок, ослабления обменных курсов и снижения качества кредит. Усилия по восстановлению экономики и поддержанию стабильности финансовой системы во многом зависят от поддержки аспектов вне экономики, таких как внутренняя безопасность, социальная сфера и политика. Таким образом, в рамках общей макроэкономической политики политика Банка Индонезии денежно-кредитная, банковская и платежная системы не могут быть отделены от согласования фискальной и отраслевой политики настоящий.

Также читайте статьи, которые могут быть по теме: Разъяснение видов безработицы в экономике

Денежно-кредитная политика и банковское дело

Развитие денежно-кредитной и банковской системы в Индонезии с момента установления нового порядка можно разделить на 3 периода, а именно:

1. Период экономической стабилизации и восстановления.

Денежно-кредитная и банковская политика в период экономической стабилизации и восстановления в начале нового порядка должна была в основном преодолеть очень плачевные экономические условия того времени. хотя нет определенного и согласованного уровня инфляции, различные наблюдатели оценивают уровень инфляции. около 650% в год, фантастический показатель по сравнению с экономическими условиями соседних стран в то время.

Чтобы обуздать уровень инфляции, правительство стремится контролировать уровень инфляции до более безопасного предела, увеличивать экспорт и обеспечивать людей одеждой в достаточном количестве. Чтобы контролировать инфляцию, были приняты две основные стратегии. Во-первых, измените бюджетную политику с дефицитом на сбалансированный бюджет. Во-вторых, проводить очень строгую и качественную кредитную политику. В течение этого периода правительство в рамках реструктуризации экономики также провело реструктуризацию банковской системы. издал Закон № 14 1967 г. о принципах банковской деятельности и Законе № 13 от 1968 г. о банках Индонезия.

2. Период, когда экономику поддерживает нефтяной сектор.

Государственная политика, направленная на мобилизацию государственных средств в качестве источника финансирования развития, сопровождается: предоставление кредита ликвидности Банка Индонезии с низкой процентной ставкой (KLBI) увеличивает способность банков выплачивать кредит. Предоставление больших сумм KLBI из-за больших доходов государства от экспорта нефти в середина 1970-х годов, известная как «нефтяной бум», подняла уровень инфляция.

Денежно-кредитная политика, принятая в период нефтяного бума, включала:

  • а. Установите потолок кредита и других активов.
  • б. Увеличьте проценты по кредиту.
  • c. Увеличьте проценты по вкладу.
  • d. Увеличить требования к обязательному резерву ликвидности.

3. Период дерегулирования банковской системы.

Вступая в десятилетие 1980-х годов, индонезийская экономика переживала рецессию в результате мировой рецессии. Валовой внутренний продукт резко упал до 2,2% по сравнению со средним показателем 7,7% в предыдущие годы, достигнув даже 9,9% в 1980 году. Между тем платежный баланс продолжал ухудшаться, и в 1982 году даже был дефицит в размере 1930 миллионов долларов США. Чтобы справиться с ухудшающимися экономическими условиями, правительство внесло изменения в политику в экономическом секторе, в том числе в денежно-кредитной и банковской сферах.

Политика, принятая правительством в то время, включала:

  • а. Корректировка обменного курса рупии по отношению к доллару США в марте 1983 года с 700 до 970 рупий.
  • б. Изменение графика проектов, использующих большие суммы иностранной валюты.
  • c. Дерегулирование денежно-кредитного и банковского секторов с помощью различных пакетов мер политики.

Также читайте статьи, которые могут быть по теме: Понимание, функции и различные типы экономических систем и их полные характеристики

Восстановление экономики в денежно-кредитной политике

1. Индонезийский валютный кризис

Кризис, поразивший индонезийский народ, стал началом упадка страны с богатыми природными ресурсами. С начала 1998 года, с эпохи Нового порядка, упадок Индонезии продолжал снижаться, особенно в экономической сфере. Валютный курс слабеет, инфляция выходит из-под контроля, как и менее развитый экономический рост в этой стране.

В июне 1997 года Индонезия казалась далекой от кризиса. В отличие от Таиланда, в Индонезии низкая инфляция, положительное сальдо торгового баланса более 900 миллионов долларов, большой запас иностранной валюты, более 20 миллиардов долларов и большой банковский сектор хорошо. Но многие индонезийские компании имеют большие займы в долларах США. В следующем году, когда рупия укрепилась по отношению к доллару, этот практикующий преуспел в компании. Уровень эффективности их долга и финансовых затрат снизился, когда цена в местной валюте выросла.

В июле в Таиланде был введен плавающий курс бат, Управление денежно-кредитного регулирования Индонезии расширило торговые пути с 8 до 12 процентов. Рупия начала сильно болеть в августе. 14 августа 1997 года регулярные плавающие биржи были обменены на свободно плавающие биржи. Рупия упала глубже. МВФ предоставил пакет помощи в размере 23 миллиардов долларов, но рупия упала еще больше из-за опасений по поводу корпоративного долга, продаж рупий и высокого спроса на доллары. Рупия и Фондовая биржа Джакарты достигли самого низкого уровня в сентябре. Moody's снизило долгосрочный долг Индонезии до «мусорных облигаций».

Хотя кризис рупии начался в июле и августе, он усилился в ноябре, когда последствия летней девальвации отразились на балансах компании. Фирмы, берущие займы в долларах, должны нести большие расходы, вызванные спадом рупий, и многие отреагировали покупкой долларов, а именно: продажа рупий, еще большее снижение цены рупий. очередной раз.

Инфляция рупий и резкое повышение цен на продукты питания нанесли ущерб стране. В феврале 1998 года президент Сухарто уволил управляющего Bank Indonesiaa, но этого оказалось недостаточно. Сухарто был вынужден уйти в отставку в середине 1998 года, и Б.Дж. Хабиби стал президентом. До 1996 года Азия привлекала почти половину потоков капитала развивающихся стран. Однако в Таиланде, Индонезии и Южной Корее наблюдается «дефицит текущего счета», и поддержание фиксированного обменного курса обнадеживает. внешние заимствования и приводящие к чрезмерной подверженности валютным рискам в финансовом секторе и Компания.

Экономисты считают влияние материкового Китая на реальную экономику фактором, способствующим кризису. Китай начал эффективно конкурировать с другими азиатскими экспортерами, особенно в 1990-х годах после проведения ориентированных на экспорт реформ. Что наиболее важно, валюты Таиланда и Индонезии тесно связаны с долларом, стоимость которого выросла в 1990-х годах. Западные импортеры искали более дешевых производителей и нашли их в Китае, которые стоят меньше доллара.

2. Восстановление экономики после валютного кризиса

Стабильность цен и обменных курсов является предпосылкой восстановления экономики, поскольку без них экономическая деятельность государственного, делового и банковского секторов будет затруднена. Поэтому не будет преувеличением, если основной целью денежно-кредитной политики Банка Индонезии во время этого экономического кризиса было достижение и поддержание стабильности цен и обменного курса рупии. Более того, Закон № 23 от 1999 г. в отношении Банка Индонезии четко говорится, что Целью Банка Индонезии является достижение и поддержание стабильности стоимости рупии, что включает в себя значение стабильности цен (уровня инфляции) и стабильности обменного курса рупии.. Другими словами, в соответствии с Законом № 23 декабря 1999 г. цель денежно-кредитной политики Банка Индонезии - только одна (единственная цель), а именно поддержание стабильности курса рупии. Это отличается от старого Закона о центральном банке, а именно от Закона № 13 от 1968 г., что требует от Банка Индонезии одновременного достижения нескольких целей (несколько целей), который призван стимулировать экономическую активность, расширять возможности трудоустройства и поддерживать стабильность стоимости. рупий, достижения которых могут существенно противоречить друг другу, особенно в долгосрочной перспективе короткая.

Для достижения вышеуказанных целей Банк Индонезии все еще реализует основы политики. денежно-кредитная политика, основанная на контроле денежной массы или на том, что знают ученые в виде количественный подход. В этих рамках Банк Индонезии стремится контролировать денежную базу. (базовые деньги) как операционная цель денежно-кредитной политики. Есть надежда, что с учетом того, что объем денежной базы находится под контролем, развитие денежной массы также будет контролироваться. Кроме того, при контролируемой денежной массе ожидается, что совокупный спрос на товары и услуги всегда будет двигаться в сумме, которая сбалансирована с национальными производственными мощностями, так что цены и обменные курсы могут изменяться стабильный.

Используя основу денежно-кредитной политики, описанную выше, Банк Индонезии в начальный период экономический кризис, особенно в 1998 году, провел жесткую денежно-кредитную политику для восстановления стабильности денежный. Пришлось проводить жесткую денежно-кредитную политику, потому что в этот период инфляционные ожидания среди населения были очень высокими, а денежная масса увеличивалась очень быстро.

В условиях высоких инфляционных ожиданий и высокого уровня риска для рупии усилия по замедлению темпов роста денежной массы вызвали резкое повышение внутренних процентных ставок. Необходимы высокие процентные ставки, чтобы люди были готовы держать рупии и не тратить их на несрочные вещи и не использовать их для покупки иностранной валюты.

Усилия по восстановлению денежно-кредитной стабильности путем проведения жесткой денежно-кредитной политики при содействии восстановление доверия населения к национальному банковскому сектору начало давать положительные результаты с четвертого квартала 1998. Замедление роста денежной массы и высокие процентные ставки по депозитам в банках снизились возможности и желание людей держать иностранную валюту так, чтобы давление обесценивания рупии постепенно отступить. С середины 1998 года обменный курс рупии по отношению к доллару США имел тенденцию к укреплению, а затем в 1999 году оставался относительно стабильным.

В соответствии с системой плавающего обменного курса, введенной с 14 августа 1997 года, развитие обменного курса рупии во многом определяется рыночными механизмами. В этой системе укрепление обменного курса рупии, имевшее место с середины 1998 г. до конца 1999 г., было более значительным. вызвано ослаблением давления на спрос на иностранную валюту в соответствии с контролируемой денежной массой и более низкими ожиданиями инфляция.

Банк Индонезии продает иностранную валюту только через рыночные механизмы по рыночным ценам, чтобы стерилизовать или сдерживать денежную экспансию. происходит из-за финансирования дефицита государственного бюджета и не направлена ​​в первую очередь на установление обменного курса рупии на определенном уровне. Осуществление продажи иностранной валюты не ставит под угрозу положение валютных резервов Банка Индонезии, поскольку он использует иностранную валюту, которая происходит в результате списания государственного внешнего долга, предназначенного для поддержки финансирования дефицита бюджета правительство.

Укрепление обменного курса рупии и улучшение предложения и распределения основных товаров привели к снижению темпов инфляции с начала четвертого квартала 1998 года. Фактически, ежемесячный уровень инфляции, достигший 12,67% в феврале 1998 г., в октябре 1998 г. был отрицательным или дефляцией. Затем дефляция продолжалась семь раз подряд в период с марта по сентябрь 1999 г. С учетом этих событий, уровень инфляции в 1999 году достиг лишь 2,0%, что намного ниже уровня инфляции в 1998 году, который достиг 77,6%. Это означает, что Индонезии удалось избежать опасности гиперинфляции, которая угрожала в первой половине 1998 года.

В последующих разработках уровень инфляции будет очень низким, а обменный курс рупии укрепился намного больше, чем в прошлом. Пик кризиса дал Банку Индонезии возможность смягчить денежно-кредитную политику и стимулировать снижение процентных ставок. одомашненный. Как отражение несколько более мягкой денежно-кредитной политики, предыдущий годовой рост ориентировочной денежной базы продолжился. снижена до 11,2% в июне 1999 г., с начала второго полугодия 1999 г. повышена до 15,7% в марте. 2000. В соответствии с этим, месячная процентная ставка SBI, которая использовалась в качестве ориентира (ориентиры) для банков продолжал снижаться с 70,58% в сентябре 1998 года до 11,0% в конце апреля 2000 года. За резким снижением процентной ставки SBI последовали процентные ставки межбанковского денежного рынка (PUAB) и банковские депозиты с почти такой же скоростью снижения.

Экономисты согласны с тем, что характеристики страны, уязвимой перед валютным кризисом, заключаются в следующем:

  1. Имеет довольно большую сумму внешнего долга
  2. Неконтролируемая инфляция
  3. Большой дефицит платежного баланса
  4. Несбалансированные курсы обмена валют
  5. Процентные ставки выше разумных

БИБЛИОГРАФИЯ

  • http://kinantiarin.wordpress.com/kebijakan-moneter/
  • http://organisasi.org/definisi-pengertian-kebijakan-moneter-dan-kebijakan-fiskal-instrumen-serta-penjelasannya
  • http://jurnal-sdm.blogspot.com/2009/06/kebijakan-moneter-derfinisi-dan.html
  • http://thestory4u.wordpress.com/2010/09/16/kebijakan-moneter-indonesia-pasca-krisis-subprime-mortgage-di-us/
  • http://www.bi.go.id
  • Сабирин, Сяхрил. 2002. Денежно-кредитная политика Банка Индонезии в поддержку процесса восстановления экономики.
  • Документ, представленный на публичной лекции в Университете Эйрланга: Сурабая
  • Юстика, Ахмад Эрани. 2006. Индонезийская экономика: описание, рецепт и политика. Banyumedia Publishing: Маланг