Формула рентабельности активов (ROA)

Начнем с простых примеров:

Предположим, что нет никаких чрезвычайных статей, налогов и амортизации.

В приведенном выше случае ROA = 20% и больше, чем процентная ставка по кредиту = 15%. В этом случае, чем больше используется долг, тем выше наша рентабельность собственного капитала.

Если термин Роберт Кийосаки называется хорошим долгом.

Если ROA (10%) ниже, чем 15% -ный процент по кредиту, тем больше, чем мы должны, ROE будет меньше и даже отрицательным из-за высоких процентов по ссуде.

Если срок Роберт Кийосаки это называется безнадежным долгом.

Если ROA (15%) совпадает с 15% -ной процентной ставкой по кредиту, решение брать кредит или нет не повлияет на ROE, а это означает, что хотите вы брать кредит или нет, не проблема.

Заключение:

1. Если ROA> проценты по кредиту, теоретически задолженность должна быть максимально возможной. Но имейте в виду, что долг увеличивает финансовый риск. Так что теоретически обычно существует предел для сравнения долга и капитала.
2. Если ROA
3.  Если ROA = проценты по кредиту, вы можете выплатить долг, можете или нет. Не повлияет на доходность капитала инвесторов.

Обычно люди устанавливают проценты по кредиту как нижний предел ROA. В данном случае я не совсем согласен, учитывая, что процентные ставки по кредитам обычно повышаются и понижаются. Например, если процентная ставка по кредиту увеличится до 17%, не будет ли ROA меньше, чем процентная ставка по кредиту?

Я бы лучше увеличил запас прочности (может быть, 5%). Итак, нижняя граница моего ROA до 20%. Даже если процентная ставка по кредиту увеличится с 15% до 19%, я все равно смогу спокойно спать.
На данный момент кажется, что кредитные ставки компаний2 на IDX колеблются от 15% до 20%. Итак, будьте осторожны, выбирая компании с ROA ниже 20%.

DER = общая сумма обязательств (долга) / общая сумма капитала. его следует называть LER (обязательства - коэффициенты собственного капитала).
случаи 1a, 2a и 3a: Активы на 100% формируются за счет собственного капитала. DER = 0 или нет долга)

Случаи 1b, 2b и 3b: активы поступают из 50% собственного капитала и 50% долга. DER = 1.0 или доли долга и капитала одинаковы.

Случаи 1c, 2c и 3c: активы поступают из 10% собственного капитала и 90% долга. der = 9,0 или очень высокое использование долга.

В случае 1, когда ROA> процентов по долгу, видно, что в портфеле используется большой долг (большой DER), а ROE становится больше.

В случае 2, когда ROA

В случае 3, где ROA = проценты по кредиту, не имеет значения, финансируются ли активы за счет собственного капитала или заемных средств, результат будет таким же.

При определении того, имеет ли компания большой или небольшой долг, наиболее распространенный способ - сравнить его с капиталом. Например, если записано, что у A общий долг до 10 триллионов рупий, но капитал все еще больше, а именно 20 триллионов рупий, то нельзя сказать, что у A большой долг. Между тем, если долг B составляет всего 10 миллиардов рупий, но капитал меньше, а именно 5 миллиардов рупий, то долг B достаточно велик, так что акции в основном не идеальны.