Fórmula de retorno sobre ativos (ROA)

Vamos começar com exemplos simples:

Suponha que não haja itens, impostos e depreciação extraordinários.

O caso acima é onde ROA = 20% e é maior que os juros do empréstimo = 15%. Nesse caso, quanto maior o uso da dívida, maior o nosso ROE.

Se o termo robert kiyosaki é chamado de dívida boa.

Se o ROA (10%) for menor que os juros do empréstimo de 15%, quanto mais devemos, o ROE será menor e até negativo por causa dos juros elevados do empréstimo.

Se o termo Robert Kiyosaki isso é chamado de inadimplência.

Se o ROA (15%) for igual aos juros do empréstimo de 15%, a decisão de tomar emprestado ou não não afetará o ROE, o que significa que se você deseja ou não emprestar não é um problema.

Conclusão:

1. Se ROA> juros do empréstimo, teoricamente devo o máximo possível. Mas lembre-se de que a dívida aumentará o risco financeiro. Portanto, em teoria, geralmente há um limite para a comparação entre dívida e patrimônio líquido.
2. Se ROA
3.  Se ROA = juros do empréstimo, você pode pagar dívidas, pode ou não. Não afetará a rentabilidade do capital dos investidores.

Normalmente, as pessoas consideram os juros do empréstimo o limite inferior do ROA. Nesse caso, não concordo, considerando que as taxas de juros dos empréstimos costumam subir e descer. Por exemplo, se os juros do empréstimo aumentarem para 17%, o ROA não será menor do que os juros do empréstimo?

Prefiro aumentar a margem de segurança (talvez 5%). Portanto, o limite inferior do meu ROA é de 20%. Mesmo que os juros do empréstimo aumentassem de 15% para 19%, eu ainda poderia dormir bem.
No momento, parece que as taxas de empréstimo das empresas2 no IDX variam de 15% a 20%. POR ISSO, tome cuidado ao escolher empresas com ROA abaixo de 20%.

DER = passivo total (dívida) / patrimônio líquido total. deve ser denominado LER (passivo - índices patrimoniais).
casos 1a, 2a e 3a: os ativos 100% vêm do patrimônio líquido. DER = 0 ou sem dívida)

Casos 1b, 2b e 3b: os ativos vêm de 50% do patrimônio líquido e 50% da dívida. DER = 1,0 ou a parcela da dívida e do patrimônio líquido é a mesma.

Casos 1c, 2c e 3c: os ativos vêm de 10% do patrimônio líquido e 90% da dívida. der = 9,0 ou uso muito alto de dívida.

No caso 1 em que ROA> juros da dívida, percebe-se que a carteira utiliza uma dívida grande (grande DER), o ROE está cada vez maior.

No caso 2 onde ROA

No caso 3 em que ROA = juros do empréstimo, não importa se os ativos são financiados por meio de capital próprio ou dívida, o resultado será o mesmo rOE.

Para determinar se uma empresa tem uma dívida grande ou pequena, a forma mais comum é compará-la com seu capital. Por exemplo, se A for registrado como tendo uma dívida total de até R $ 10 trilhões, mas o capital ainda for maior, ou seja, R $ 20 trilhões, então não se pode dizer que A tem uma grande dívida. Enquanto isso, se B tem uma dívida de apenas R $ 10 bilhões, mas o capital é menor, ou seja, R $ 5 bilhões, então a dívida de B é grande o suficiente para que as ações sejam fundamentalmente inferiores ao ideal.