자산 수익률 (ROA) 공식
ROA (Return on Assets)는 사용 된 자산에서 수익을 창출하는 회사의 능력을 측정 할 수있는 수익성 비율 중 하나입니다. ROA는 과거에 수익을 창출하고 미래에 예상되는 회사의 능력을 측정 할 수 있습니다.
문제의 자산 또는 자산은 회사의 전체 자산으로, 자체 자본 또는 회사에서 생존에 사용되는 회사 자산으로 전환 한 외자 회사.
ROA는 세전 이익과 회사 소유 총 자산 간의 비교를 측정하는 비율입니다. ROA 수준이 높을수록 재무 성과가 향상됩니다. 반환 생산은 더 큽니다.
자산 수익률 (ROA)는 얻은 순이익을 회사의 평균 총 자산으로 나누어 자산 가치에서 측정했을 때 얼마나 많은 순이익을 얻었는지 나타내는 비율입니다.
자산 수익률 (ROA)는 투자 된 투자 또는 총 자산이 예상대로 수익을 제공 할 수있는 정도를 나타내는 비율입니다. 만약 자산 수익률 회사가 높으면 회사는 수익을 창출 할 수 있으므로 투자자는 회사에 대한 투자가 수익성이있을 것이라는 확신을 가질 수 있습니다. 더 높기 때문에 자산 수익률는 회사가 소유 한 모든 자산을 처리하여 수익을 창출하는 데 효율적임을 의미합니다.
Munawir "2007: 91"에 따르면 자산 수익률 분석의 유용성은 다음과 같습니다.
자산 수익률 (ROA)에 사용되는 지표 "측정 도구"는 순이익 및 총 자산 "총"요소를 포함합니다. 순이익을 총 자산으로 나눈 경우 또는 총 회사 자산에 100 %를 곱한 "Brigham and Houston, 2010:148”.
위의 정의에서 Emil Salim "2002: 153"이 번역 한 Kieso, Weygant Warfield에 따르면 ROA (Return on Assets)를 구성하는 구성 요소는 다음과 같습니다.
1. 초과 자산 수익률 (ROA)
2. 자산 수익률 (ROA) 부족
간단한 예부터 시작하겠습니다.
특별한 항목, 세금 및 감가 상각이 없다고 가정합니다.
| 사례 1 :이자 15 %, ROA 20 % | 1a | 1b | 1c |
| 자산 | 1,000 만 | 1,000 만 | 1,000 만 |
| 공평 | 1,000 만 | 500 만 | 0 |
| 빚 | 0 | 500 만 | 1,000 만 |
| 매상 | 500 만 | 500 만 | 500 만 |
| OP.profit | 2M | 2M | 2M |
| Intst (15 %) | 0 | 750m | 150 만 |
| 순이익 | 2M | 125 만 | 0.5M |
| ROA | 20% | 20% | 20% |
| 어란 | 20% | 25% | INF * |
| INF = 무한대 (매우 크며 자본이 이윤을 인쇄 할 수 있다는 신호로 해석 될 수 있음 |
위의 경우 ROA = 20 %이고 대출이자 = 15 %보다 큽니다. 이 경우 부채 사용이 많을수록 ROE가 높아집니다.
로버트 키요 사키라는 용어는 좋은 부채라고 불립니다.
| 사례 2: 15 %이자, 10 % ROA… | 2a | 2b | 2c |
| 자산 | 1,000 만 | 1,000 만 | 1,000 만 |
| 공평 | 1,000 만 | 500 만 | 1M |
| 빚 | 0 | 500 만 | 9M |
| 매상 | 500 만 | 500 만 | 500 만 |
| OP.profit | 1M | 1M | 1M |
| Intst (15 %) | 0 | 750m | 135 만 |
| 순이익 | 1M | 0.25M | -0.35M |
| ROA | 10% | 10% | 10% |
| 어란 | 10% | 5% | -35% |
| 마이너스: 손실 –이자 비용이 영업 소득보다 큽니다. |
ROA (10 %)가 대출이자 15 %보다 낮 으면 대출이자가 높기 때문에 ROE가 더 많이 빚을지고 심지어 마이너스가 될 것입니다.
용어 로버트 키요 사키 이것을 불량 부채라고합니다.
| 사례 3: 15 %이자, 15 % ROA | 3a | 3b | 3c |
| 자산 | 1,000 만 | 1,000 만 | 1,000 만 |
| 공평 | 1,000 만 | 500 만 | 1M |
| 빚 | 0 | 500 만 | 9M |
| 매상 | 500 만 | 500 만 | 500 만 |
| OP.profit | 150 만 | 150 만 | 150 만 |
| Intst (15 %) | 0 | 750m | 135 만 |
| 순이익 | 150 만 | 0.75M | 0.15M |
| ROA | 15% | 15% | 15% |
| 어란 | 15% | 15% | 15% |
ROA (15 %)가 대출이자 15 %와 같으면 차입 여부 결정은 ROE에 영향을 미치지 않으므로 차입 여부는 문제가되지 않습니다.
결론:
- ROA> 대출이자이면 이론적으로 가능한 한 많은 빚을 져야합니다. 그러나 부채는 재정적 위험을 증가시킬 것임을 명심하십시오. 따라서 이론적으로는 일반적으로 부채와 자본을 비교할 수있는 한도가 있습니다.
- ROA
- ROA = 대출이자이면 빚을 갚을 수 있습니다. 투자자 자본의 수익성에 영향을 미치지 않습니다.
일반적으로 사람들은 대출이자를 ROA의 하한으로 만듭니다. 이 경우 대출 금리가 보통 오르락 내리락한다는 점을 감안하면 정말 동의하지 않습니다. 예를 들어 대출이자가 17 %로 증가하면 ROA가 대출이자보다 작지 않을까요?
안전 마진을 높이고 싶습니다 (아마도 5 %). 그래서 내 ROA의 하한은 20 %입니다. 대출 이자율이 15 %에서 19 %로 올라도 잠을 잘 수있었습니다.
현재로서는 IDX에있는 회사 2의 대출 비율이 15 % -20 % 범위 인 것으로 보입니다. 따라서 ROA가 20 % 미만인 회사를 신중하게 선택하십시오.
DER = 총 부채 (부채) / 총 자본. 이를 LER (부채 – 자기 자본 비율)이라고해야합니다.
사례 1a, 2a 및 3a: 자산 100 %는 자본에서 나옵니다. DER = 0 또는 부채 없음)
사례 1b, 2b, 3b: 자산은 50 % 자본과 50 % 부채에서 나옵니다. DER = 1.0 또는 부채와 자본의 일부가 동일합니다.
사례 1c, 2c 및 3c: 자산은 10 % 자기 자본과 90 % 부채에서 나옵니다. der = 9.0 또는 매우 높은 부채 사용.
ROA> 부채이자 인 경우 1의 경우 포트폴리오가 큰 부채 (큰 DER)를 사용하는 것을 알 수 있으며 ROE가 커지고 있습니다.
ROA
ROA = 대출이자 인 경우 3의 경우 자산이 자본 또는 부채를 통해 자금을 조달하는지 여부는 중요하지 않으며 결과는 동일한 rOE가됩니다.
회사의 부채가 크거나 작은 지 여부를 결정할 때 가장 일반적인 방법은 자본과 비교하는 것입니다. 예를 들어, A가 최대 Rp. 10 조까지 총 부채가있는 것으로 기록되었지만 자본이 여전히 더 큰 경우, 즉 Rp. 20 조라면 A는 큰 부채가 있다고 말할 수 없습니다. 한편, B의 부채가 100 억 루피에 불과하지만 자본이 50 억 루피로 더 작다면 B의 부채는 충분히 커서 주식이 근본적으로 이상적이지 못합니다.
그것에 대한 토론입니다. 자산 수익률 (ROA) 공식 – 전문가, 기능, 요소 및 예제 문제에 따른 이해 이 리뷰가 여러분 모두에게 통찰력과 지식을 더할 수 있기를 바랍니다. 방문해 주셔서 대단히 감사합니다. 🙂 🙂 🙂