აქტივების დაბრუნების ფორმულა

დავიწყოთ მარტივი მაგალითებით:

ჩათვალეთ, რომ არ არსებობს საგანგებო საგნები, გადასახადები და ცვეთა.

ზემოთ მოცემული შემთხვევაა, როდესაც ROA = 20% და აღემატება სესხის პროცენტს = 15%. ამ შემთხვევაში, რაც უფრო მეტია სესხის გამოყენება, მით მეტია ჩვენი ROE.

თუ ტერმინს რობერტ კიოსაკი ეწოდება კარგ დავალიანებას.

თუ ROA (10%) დაბალია 15% -იანი სესხის პროცენტზე, მით უმეტეს, რომ ROE- ს დავალიანება იქნება უფრო მცირე და უარყოფითიც კი მაღალი სესხის პროცენტის გამო.

თუ ტერმინი რობერტ კიოსაკი ამას უწოდებენ ცუდ სესხს.

თუ ROA (15%) იგივეა, რაც 15% სესხის პროცენტი, სესხის აღების გადაწყვეტილება გავლენას არ მოახდენს ROE- ზე, რაც ნიშნავს იმას, გსურთ სესხის აღება თუ არა, პრობლემა არ არის.

დასკვნა:

1. თუ ROA> სესხის პროცენტი, თეორიულად დავალიანება რაც შეიძლება მეტი. მაგრამ გაითვალისწინეთ, რომ ვალი გაზრდის ფინანსურ რისკს. ასე რომ, თეორიულად ჩვეულებრივ არსებობს სესხისა და საკუთარი კაპიტალის შედარების ზღვარი.
2. თუ ROA
3.  თუ ROA = სესხის პროცენტია, თქვენ შეგიძლიათ გადაიხადოთ ვალი, შეგიძლიათ თუ არა. ეს გავლენას არ მოახდენს ინვესტორების კაპიტალის მომგებიანობაზე.

ჩვეულებრივ, ადამიანები სესხის პროცენტს აკეთებენ ROA- ს ქვედა ზღვარზე. ამ შემთხვევაში, მე ნამდვილად არ ვეთანხმები, იმის გათვალისწინებით, რომ სესხის პროცენტები ჩვეულებრივ იზრდება და იწევს. მაგალითად, თუ სესხის პროცენტი გაიზრდება 17% -მდე, ROA არ იქნება უფრო მცირე ვიდრე სესხის პროცენტი?

მე მირჩევნია უსაფრთხოების ზღვარი გავზარდო (შეიძლება 5%). ასე რომ, ჩემი ROA- ს ქვედა ზღვარი 20% -მდეა. მაშინაც კი, თუ სესხის პროცენტი 15% -დან 19% -მდე გაიზარდა, მაინც მშვიდად დავიძინებდი.
ამ დროისთვის, როგორც ჩანს, IDX– ზე კომპანიების 2 სესხების განაკვეთები 15% –20% –დან მერყეობს. ასე რომ, ფრთხილად შეარჩიეთ კომპანიები, რომელთა ROA 20% -ზე ნაკლებია.

DER = მთლიანი ვალდებულებები (ვალი) / მთლიანი კაპიტალი. მას უნდა ეწოდოს LER (ვალდებულებები - კაპიტალის კოეფიციენტები).
შემთხვევები 1 ა, 2 ა და 3 ა: აქტივები 100% მოდის კაპიტალიდან. DER = 0 ან არანაირი დავალიანება)

შემთხვევები 1 ბ, 2 ბ და 3 ბ: აქტივები მოდის 50% კაპიტალიდან და 50% სესხიდან. DER = 1.0 ან სესხის და კაპიტალის ნაწილი იგივეა.

შემთხვევები 1 გ, 2 გ და 3 გ: აქტივები მოდის 10% კაპიტალიდან და 90% სესხიდან. der = 9.0 ან სესხის ძალიან მაღალი გამოყენება.

1 შემთხვევაში, როდესაც ROA> პროცენტი სესხზე, ჩანს, რომ პორტფელი იყენებს დიდ სესხს (დიდი DER), ROE იზრდება.

იმ შემთხვევაში, თუ 2 ROA

იმ შემთხვევაში, თუ მე –3 ROA = სესხის პროცენტი არ აქვს მნიშვნელობა, ფინანსდება თუ არა აქტივები საკუთარი კაპიტალის მეშვეობით, შედეგი იგივე იქნება.

იმის დადგენისას, აქვს თუ არა კომპანიას დიდი ან მცირე ვალი, ყველაზე გავრცელებული გზაა მისი კაპიტალის შედარება. მაგალითად, თუ A– ს დაფიქსირებული აქვს სულ ვალი 10 ტრილიონამდე, მაგრამ კაპიტალი მაინც მეტია, კერძოდ 20 ტრილიონი Rp, მაშინ არ შეიძლება ითქვას, რომ A– ს დიდი ვალი აქვს. იმავდროულად, თუ B– ს მხოლოდ 10 მილიარდიანი დავალიანება აქვს, მაგრამ კაპიტალი უფრო მცირეა, კერძოდ 5 მილიარდი Rp, მაშინ B– ს სესხი საკმარისად დიდია ისე, რომ აქციები არსებითად იდეალურზე ნაკლებია.