金融政策：定義、種類、手段、目的および機能
金融政策を理解する
金融政策は、基本的には内部バランス（高度経済成長、 価格の安定性、公平な発展）と外部バランス（国際収支バランス）とマクロ経済目標の達成、 つまり、雇用機会、価格の安定性、国際収支のバランスによって測定できる経済の安定性を維持することです。 バランスが取れています。
経済活動の安定が妨げられた場合、金融政策はそれを回復するために使用することができます（安定化措置）。 金融政策の効果は、最初に銀行セクターによって感じられ、次に実際のセクターに移されます。 金融政策は、金融バランスを維持するための金融当局の調整された計画と行動によって定義され、 お金の価値の安定、円滑な生産と開発の促進、そして生活水準を向上させるための雇用機会の拡大 人。
ウィキペディアは、政府、中央銀行、または国の金融当局によって実行されるプロセスで金融政策の定義を提供します 成長と安定に向けられた一連の目標を達成するために、管理するために、お金の供給、お金の利用可能性、金利 経済。 通常、金融政策は拡大政策または縮小政策の間の選択として知られています。
したがって、上記の理解から、金融政策は中央銀行のすべての努力または行動であると結論付けることができます。 経済目標を達成するために金融の発展（マネーサプライ、金利、信用および為替レート）に影響を与える 確かに。 マクロ経済政策の一環として、金融政策の目的は目標の達成を支援することです マクロ経済学、とりわけ：経済成長、雇用創出、価格安定性、バランスシートバランス 支払い。 4つの目標は、金融政策の最終的な目標/目標（最終的な目標）です。
理想的には、金融政策のすべての究極の目標は同時にそして持続的に達成されるべきです。 しかし、インドネシアを含む多くの国での経験から、これを達成することは困難であり、矛盾する傾向さえあります。 たとえば、インフレを抑制するための収縮的な金融政策は、経済成長と雇用創出に悪影響を与える可能性があります。
関連する可能性のある記事も読んでください： インフレを克服するための中央銀行の金融政策の定義とその目的
金融政策の種類
金融政策は、基本的には内部バランス（高度経済成長、 価格の安定性、公平な発展）と外部バランス（国際収支バランス）とマクロ経済目標の達成、 つまり、雇用機会、価格の安定性、国際収支のバランスによって測定できる経済の安定性を維持することです。 バランスが取れています。
経済活動の安定が妨げられた場合、金融政策はそれを回復するために使用することができます（安定化措置）。 金融政策の効果は、最初に銀行セクターによって感じられ、次に実際のセクターに移されます。 金融政策は次の2つに分類できます。
広範な金融政策
流通金額を増やすための方針です。 この政策は、経済が不況や不況に見舞われたときに失業を克服し、人々の購買力（公共需要）を高めるために実施されます。 この政策は、緩い金融政策（イージーマネー政策）としても知られています。
契約金融政策
流通金額を減らすための方針です。 この政策は、経済がインフレを経験したときに実行されます。 金融引き締め政策としても知られています。
関連する可能性のある記事も読んでください： 経済的行動：定義、種類、動機、および例
金融政策の目的
インドネシア銀行の目標は、ルピアの価値の安定を達成し、維持することです。 法律番号に記載されているこの目的。 インドネシア銀行に関する2004年第7条の3。 とりわけルピアの価値の安定とは、インフレに反映される商品やサービスの価格の安定を意味します。
この目標を達成するために、インドネシア銀行は2005年以来、インフレを考慮した金融政策の枠組みを実施してきました。 変動相場制（無料）を採用することによる金融政策（インフレターゲットフレームワーク）の主な目標 フローティング）。 為替相場の安定の役割は、物価の安定と金融システムを実現する上で非常に重要です。 そのため、インドネシア銀行は、為替レートを一定の水準に向けるのではなく、過度の為替変動を抑えるための為替政策も実施しました。
実際には、インドネシア銀行は目標を設定することで金融政策を実施する権限を持っています によって設定されたインフレ率目標を維持することを主な目的とする金融政策（マネーサプライや金利など） 政府。 運用上、これらの金銭的目標を管理するには、インドネシアでの公開市場操作を含む手段を使用します。 ルピアと外国為替の両方のマネーマーケット、割引率の設定、最低必須準備金の決定、およびクレジットまたはクレジットの手配 資金調達。 インドネシア銀行はまた、シャリーア原則に基づく金融管理措置を実施する可能性があります。
一般的に、金融政策の目的は次のとおりです。
- 経済における交換手段としての流通通貨。
- 経済の流動性ニーズと価格水準の安定性の間のバランスを維持する。
- さまざまな経済部門で望ましい経済成長を達成するための流動性の最適な分配
- 通常の財源では実現できない義務を遂行するために政府を支援する。
- 経済的安定の維持これは、商品とサービスの流れの成長が、利用可能な商品とサービスの流れの成長とバランスが取れていることを意味します。
- 価格の安定性を維持します。アイテムの価格は、マネーサプライと市場で入手可能な金額との相互作用の結果です。
- 雇用機会を増やす、経済が安定しているとき、起業家は従業員の数を増やすために投資します 投資が新しい仕事を開き、雇用機会を拡大するための商品とサービス 公衆。
- 輸出を増やし、国に入る海外からの輸入を減らすことによって、人々の仕事の貿易収支を改善する、またはその逆。
関連する可能性のある記事も読んでください： 金融機関：完全な例とともに、定義、利点、機能、およびタイプ
金融政策機能
金融政策の定義から、流通する金額を増減するために政府（中央銀行）がとる政策があります。
1945年以来、金融政策は短期的な経済の安定を達成するための経済政策としてのみ使用されてきました。 財政政策は、長期的な経済管理に使用されます。 しかし、現時点では、金融政策が短期的および長期的な経済統制に使用される主要な政策です。 マネーサプライに影響を与えるために、政府は金融引き締め政策と金融緩和政策を実施することができます。
1. タイトマネーポリシー、すなわち、流通する金額を以下の方法で削減する中央銀行のポリシー。
- a。 金利を上げる
- b。 有価証券の売却
- c。 現金準備を増やす
- d。 クレジットの制限
2. イージーマネーポリシー。これは、中央銀行が次の方法で流通する金額を増やすために実施するポリシーです。
- a。 低金利
- b。 証券の購入
- c。 現金準備金の削減カダンガン
- d。 ゆるい信用を与える。
インドネシア銀行によって割り当てられた特定のタスクを考えると、インドネシア銀行はインフレ、特に供給側から発生するインフレ圧力（コストプッシュインフレ）を完全に制御することはできません。 インドネシア銀行は、金融政策を通じて、投資や公共消費などの需要側のインフレに影響を与える可能性があります。 たとえば、金利を引き上げる政策は、公共および政府の支出にブレーキをかけ、全体的な需要を減らし、ひいてはインフレを減らすことができます。 さらに、金利の上昇は、（正の）金利差の増加を通じて為替レートを強化することができます。
同様に、インドネシア銀行は、一貫した信頼できる政策を通じて国民の期待に影響を与えることができます。 インドネシア銀行のインフレ目標が公的および経済的関係者によって参照され、インフレがインフレ目標と同じかそれに近いものになることが期待されています。 この状態が発生した場合、金銭的管理のコストを最小限に抑えることができます。
理論的には、金融政策はさまざまなチャネル、つまり金利チャネルを通じて伝達することができます。 金利ライン、銀行信用枠、企業バランスライン、為替レートチャネル、資産価格設定ライン、およびチャネル 期待。 これらのチャネルを経由することにより、金融政策は伝達され、一定期間後に金融セクターと実セクターに影響を及ぼします（金融政策の遅れ）。
上記のような「直接的な」金融政策に加えて、中央銀行はその最終的な目標に「間接的に」影響を与えることもできます。 直接」、すなわち、政策伝達メカニズムを加速するために、銀行セクターへのさまざまな規制とアピール（道徳的説得）を通じて 金銭的な。 金融管理の実施において、インドネシア銀行は、市場操作の形で金融商品を使用することを許可されていますが、これに限定されません。 公開市場操作、割引率の決定、最低準備金要件の決定、および信用契約または 資金調達。
金融政策がその実施に成功するために満たされなければならないいくつかの条件があります。 これらの前提条件は次のとおりです。
-
中央銀行の独立。
実際、政府の干渉なしに真に独立できる中央銀行はありません。 しかし、財政政策など、政府の影響を受けない政策手段もあります。 -
ターゲットに焦点を合わせます。
インフレの抑制は、中央銀行が達成しようとしている他のいくつかの目標の1つにすぎません。 他の目標は、経済成長、雇用機会、国際収支、為替レートなどのインフレ抑制目標と矛盾する場合があります。 したがって、中央銀行は他の目標を設定してはならず、インフレ抑制の主要な目標に焦点を当てるべきではありません。 -
インフレを予測する能力。
中央銀行は、達成すべきインフレ目標を設定できるように、インフレを正確に予測する能力を絶対に持たなければなりません。 -
機器の監視
中央銀行は、金融政策手段を監督する能力を持たなければなりません。 -
実装は一貫性があり、透過的です。
インフレ目標を一貫して透明性を持って実施することで、設定された政策に対する国民の信頼が高まります。
関連する可能性のある記事も読んでください： 経済におけるビジネスチャンスとビジネスリスクの定義
金融政策手段
金融政策を策定するために政府が利用できる手段には、次のものがあります。
- 公開市場操作方針
公開市場操作は、マネーサプライを増減するために中央銀行が決定した政策の1つです。 この方針は、SBI（Bank Indonesia Certificate）を売却するか、資本市場で証券を購入することによって採用されます。 -
割引ポリシー
割引ポリシーは、商業銀行の割引を変更することにより、コミュニティで流通する金額を増減することです。 中央銀行が流通している金額が需要（インフレの兆候）を超えていると計算した場合、中央銀行は 金利を引き上げる政策をとるでしょう。 この方針により、人々が救いに来るように自動的に刺激されます。 -
現金準備方針
中央銀行は、既存の現金準備金（現金比率）を規制（増減）するための規制を策定することができます。 商業銀行は、顧客からのお金（貯蓄、要求払預金、譲渡性預金など）を受け取ります。もちろん、顧客が預金した通貨の一定の割合があります。 -
厳格なクレジットポリシー
クレジットは依然として商業銀行によって与えられますが、助成金は条件に基づいている必要があります その範囲には、5C、つまり、性格、能力、担保、資本、および条件が含まれます。 経済。 厳格な信用経済政策により、効率的に管理されている金額を簡単に監視できます。 この種の政策は、経済がインフレの兆候を経験しているときにも採用することができます。 -
道徳的奨励方針
中央銀行は、スピーチ、発表、商業銀行やその他の金融関係者を対象とした回覧など、さまざまな形で流通している金額に影響を与えることができます。 発表内容には、貯蓄貸付を差し控える電話や招待状が含まれています。
関連する可能性のある記事も読んでください： 経済学における賃金制度の種類とその説明
金融政策ツール
金融政策は、金融政策手段を実施することによって実行することができます。
ルピア通貨または外貨の公開市場操作
公開市場操作は、国債を売買することによってマネーサプライを管理する方法です。 マネーサプライを増やしたい場合は、政府が国債を購入します。 ただし、流通金額を減らしたい場合は、政府が国債を公開します。 とりわけ政府証券は、SBIまたはBank Indonesia Certificate and Money Market Securities（SBPU）の略語です。
最小必須予備設定カダンガン
現金準備の方針とは、商業銀行になければならない現金準備を増減する方針を意味します。 経済状況が物価の上昇（インフレ）した場合、中央銀行は最低現金準備を増やしてマネーサプライを減らすことができます。 一方、景気が低迷している場合、政府は現金準備を減らすことができます 最小、そのために与えられたローンの数が多いためにマネーサプライが増加します 公衆。 現金準備の増加の結果として、商業銀行がローンを提供する能力が低下するか、 商業銀行はローンを提供することができず、同時に銀行の遊休資金は増加しています 増加する。
割引率の設定
割引率の決定は、中央銀行の金利を商業銀行で行うことによるマネーサプライの規制です。 商業銀行は時々資金不足を経験するので、中央銀行から借りなければなりません。 政府は、金額を増やすために中央銀行の金利を下げ、逆にマネーサプライを減らすために金利を上げます。
クレジットまたは資金調達の取り決め
信用または融資の取り決めは、国民への貸付を強化または促進するための政策です。 経済活動がより適切に成長するように規制するために、政府（インドネシア銀行）は選択的な融資監督を実施することができます 商業銀行が必要に応じてローンを提供し、投資を行うことを確実にすることを目的として 政府。 たとえば、産業部門を奨励するために、中央銀行は 商業銀行は、その資金の一部を次のような条件で産業部門の企業に貸し出します。 光。
必要と思われるその他のポリシー
上記の政策ツールに加えて、インドネシアによって実施され、実施されてきた他の政策ツールがあります。
- 道徳的な説得
道徳的アピールは、経済関係者に助言を与えることによってマネーサプライを規制する金融政策です。 たとえば、クレジットの量を減らすためにクレジットを発行する際に注意するように債権銀行に促します マネーサプライと銀行にマネーサプライを増やすために中央銀行からより多くのお金を借りるように促す 経済。 -
サネリング
サネリングは、流通している紙幣を1つまたは2つの部分に分割するポリシーです。 お金の額面の半分は新しい紙幣に置き換えられ、残りの半分は債券に置き換えられます 国。 この政策はスカルノ政府の間に起こりました。 -
お金の変化
この方針は、1000ルピア相当の古いお金の比較で古いお金を新しいお金に置き換えることです-名目価値が1ルピアの新しいお金に置き換えられます。 この方針は、スカルノの方針の終わりまたはスハルトの支配の初めに実施されました。 -
切り下げ
切り下げは、外貨の価値に対して国内のお金の価値を減らすという政府の政策に関連しています。
関連する可能性のある記事も読んでください： 経済学における機能と金銭の条件の定義
金融政策運営
金融政策の運用は、金融商品、運用目標、中間目標、および最終目標で構成されます。
金融商品
金融政策は、金融政策手段を実施することによって実行することができます。
1. 公開市場操作
この手段は、変化の間の主要な決定要因であるため、最も重要な金融政策ツールです。 マネタリーベースの金利だけでなく、金額の変動に影響を与える主な原因 流通した。 公開市場操作には、国債を売買する行為が含まれます。 マネーサプライを増やしたい場合は、政府が国債を購入します。 ただし、流通金額を減らしたい場合は、政府が国債を公開します。 政府証券には、SBI（インドネシア銀行証明書）およびSBPU（マネーマーケット証券）が含まれます。
公開市場操作は、短期金融市場の状況に2つの主な影響を及ぼします。1つは、取引に参加する商業銀行の準備金を増やすことです。 これは、例えば証券の購入において、中央銀行が証券を販売する商業銀行の準備金を増やすためです。 その結果、商業銀行は（クレジットを作成するプロセスを通じて）流通する金額を増やすことができます。 中央銀行が公開市場で証券を販売すると、商業銀行の準備金は減少します。 次に、これらの銀行は貸付を減らすことを余儀なくされ、それによってマネーサプライを減らします。 2番目の効果、有価証券を売買する行為は価格に影響を与えます（したがって 証券の金利）、マネーサプライの減少と金利の上昇をもたらします 花。
その目的に基づいて、公開市場操作は2つのタイプに分けられます。
- 動的公開市場操作
準備金の額とマネタリーベースの変更を目指しています。 - 防御的な公開市場操作
準備金とマネタリーベースの量に影響を与える可能性のある他の要因を制御することを目的としています。
2. 割引率
この方針には、中央銀行から資金を借り入れる場合に商業銀行が支払わなければならない金利を変更するための措置が含まれています。 この方針は基本的に割引率に影響を与えることを目的としており、それがローン金利の変更を通じてマネーサプライに影響を及ぼします。 割引を増やすことにより、中央銀行から資金を借りるコストが増加し、商業銀行が中央銀行から借りたいという欲求を減らすことができます。 その結果、マネーサプライを抑制または削減することができます。 さらに、準備金の位置もこの商品を通じて影響を受ける可能性があります。 割引率が上がると、銀行からの借り入れコストが高くなります。 この準備金数の増加は、中央銀行が金融引き締め政策を実施していることを示しています。
3. 最小準備金要件の決定（最小準備金要件）
強制準備率は、政府に預けなければならない銀行準備資金の額を再生することにより、流通する金額を規制することです。 最低法定準備金が引き下げられると、預金数が増加し、マネーサプライが増加する傾向にあります。 法定準備金の最低額が増えると、預金の数が減り、最終的に必要な金額が減ります。 流通した。 したがって、金額を増やすために、政府は義務的準備金の比率を下げます。 マネーサプライを減らすために、政府は比率を上げました。
4. 道徳的説得（道徳的説得）
道徳的アピールは、経済関係者に助言を与えることによってマネーサプライを規制する金融政策です。 この方針は、インドネシア銀行が銀行に常に検討するよう求めるか、または促すことによって実行されました。 信用拡大計画を作成する際の各銀行のマクロ経済状況とミクロ状況 現実。 この道徳的説得方針は、基本的に銀行が信用を提供する際に常に慎重さの原則を適用することを奨励することを目的としています。
マネーサプライを減らし、銀行に中央銀行からより多くのお金を借りて金額を増やすように促す 経済の中で循環しているが、それでも銀行がメカニズムに基づいて成長し発展するための自由を提供している 市場。
- 選択的クレジット
信用を引き締めることによって流通する金額を減らすという中央銀行の方針。 - Sanering Politics
このサネリングポリシーは、ハイパーインフレが発生したときに実行されます。 この政策は1965年12月13日にインドネシア銀行によって実行され、1,000ルピアから1ルピアに資金を削減しました。
運用目標（運用目標）
運用ターゲット変数は、中間ターゲットを指示するために使用されます。 運用目標の設定は、どのチャネルが金融政策の伝達に効果的であると考えられているかによって異なります。 運用目標の基準は次のとおりです。
- ターゲットと安定した関係にある貨幣変数から選択されます。
- 中央銀行が管理できます。
- 中間目標よりもすぐに利用可能で、正確で頻繁に改訂されない
中間ターゲット（中間ターゲット)
運用目標と金融政策の最終目標との関係は間接的で複雑です。 そのため、金融の専門家と中央銀行の実務家は設計します 簡単なルール 中間目標として知られる指標を追加することにより、金融政策の実施を支援する。 中間目標は、金融政策の成功を評価するための指標であり、この目標は変数から選択されます インフレとの関係が安定しており、範囲が広く、中央銀行が管理でき、比較的迅速に利用でき、正確であり、 頻繁に改訂される、とりわけ、通貨の総計には、M1（通貨および要求払預金）およびM2（マネーサプライ）、銀行信用、および 為替レート。
最終目標（最終目標)
金融政策の最終的な目標または目的は、国の中央銀行の法律によって義務付けられている目的によって異なります。 たとえば、BIに関する2004年法律第3号の第7条（1）は、次のように明示的に述べています。 金融政策の究極の目標は、ルピアの価値の安定を達成し、維持することです。 金銭的な）。 テイラー（1995）は、金融政策の伝達メカニズムは金融政策の伝達メカニズムであると述べています。 金融政策の最終目標に影響を与える際に金融政策がたどる道は次のとおりです。 インフレーション。
関連する可能性のある記事も読んでください： 地域自治の目的
インドネシア銀行の金融政策
1. 価格の安定性と経済成長
数十年前、金融政策は経済と雇用を刺激するために積極的に使用されたため、経済成長率は潜在的なレベルにありました。 マクロ経済管理の文脈における中央銀行としてのインドネシア銀行の役割は、物価の安定を維持することに焦点を当てています。 法律ではありません。 インドネシア銀行に関して1999年23月、策定に再考があります 金融政策の目的は、以前の法律よりもはるかに焦点が当てられています。つまり、価値の安定性を維持することです。 ルピア。
中央銀行の観点から、物価安定の単一の目的を実施する主な理由は、金融政策の目的としてのこの目標の関連性に基づいています。 長い目で見れば。 中央銀行が需要側を通じて実行できる政策は、お金の名目価値にのみ影響を与えることができます。 一方、実際の経済活動は、たとえば影響を与える可能性のある政策を通じて、実際のセクターで決定されます。 生産性。
政府は経済成長を優先しており、特にインドネシアでは、公共消費の水準に牽引されています。 したがって、インドネシア銀行にとって、物価の安定を維持し、設定されたインフレ目標を達成する上で課題となる可能性があります。 金融政策のパラダイムは、しばしば「活動家の金融政策」と呼ばれます。 このパラダイムは、長期的には失業とインフレの間に「トレードオフ」があり、フィリップス曲線としても知られているという信念から切り離すことはできません（Mankiw、2000：335-337）。 これは、長期的には、中央銀行が一定レベルのインフレを犠牲にして経済成長を恒久的に促進できることを意味します。
マクロ経済管理では、通常、提供される政策オプションは、総需要を増加させる可能性のある短期的な経済政策に限定されます。 この見解では、単一のインフレ目標の支持者は、次のように結論付ける傾向があります。 トレード・オフ これは短期的にのみ発生する可能性があります。 長期的には、物価の安定を達成することは、実際には持続可能な経済成長の達成を支援するでしょう。 適切なインフレ目標（互換性があります）、金融政策は影響を与えるように指示することができます 総需要 の観点から経済の能力と一致すること 供給 （サビリン、2002：4）。
2. インフレターゲティングフレームワーク （ITF）金融政策の枠組みとして
このフレームワークは、以前はベースマネーを適用した金融政策を使用した後、2005年7月から正式に実施されています。 （ベースマネー） 金融政策のターゲットとして。 過去の経済パフォーマンスはあまり勇気づけられませんでした。 金融危機がインドネシアを襲ってから間もなく、インドネシアの金融政策の策定に根本的な変化がありました。 危機以前に、金融政策が経済成長、雇用機会、物価安定、より広範な開発目標などのいくつかの目標の実現に向けられていた場合、 したがって、現在の政策の目標は1つだけです。つまり、低いインフレ率を維持および実現すること、または単一の目標を持つ金融政策（インフレ）と呼ばれることです（Ismail、2003年： 1).
インフレ目標を達成するために、金融政策が実施されます 将来を見据えて、意味の変化 スタンス 金融政策は、将来のインフレ動向が発表されたインフレ目標にまだ一致しているかどうかの評価を通じて実行されます。 この枠組みの中で、金融政策はまた、国民に対する政策の透明性と説明責任によって特徴付けられます。 運用上、 スタンス 金融政策は、短期金融市場の金利、預金金利、銀行の貸出金利に影響を与えると予想される政策金利（BIレート）の決定に反映されています。 この金利の変化は最終的に影響を及ぼします 出力 とインフレ。
金融用語では、一般に明示的に発表されたインフレ目標の達成に基づく政策の枠組みは、 インフレターゲットフレームワーク. インフレ目標は、 アンカー 中央銀行がとる政策対応を決定する政策。 インフレターゲット政策の実施は、想像するほど簡単ではありません。 これは、金融政策の実施を担当する機関として中央銀行が管理するのが難しい多くの金銭的および非金銭的要因によるものです（Ismail、2003：1）。
インドネシア銀行は、毎期、将来のインフレ予測が依然として設定された目標に沿っているかどうかを評価しています。 この予測は、将来のインフレ状況を説明できるいくつかのモデルと多くの情報を使用して実行されます。 インフレ予測が目標に適合しなくなった場合、インドネシア銀行は保有する手段を使用して対応します。 たとえば、インフレ予測が目標を上回った場合、インドネシア銀行は金融政策を引き締める傾向があります。
インドネシア銀行は定期的に、インフレ状況の評価と 見通し 将来と下された決定。 インフレ目標が達成されない場合は、国民に説明し、インフレを目標に戻すための措置を説明する必要があります。
経済危機では、政府は急速な経済成長の創出を促進するために、拡大する傾向のある政策を採用しています。 しかし、これはインフレに圧力をかける傾向があります。 一方、の決定を通じて インフレターゲット 中央銀行は、低く安定したインフレを生み出す政策につながる傾向があります。 フレームワーク内 インフレターゲット、 金融当局は、取るべき政策スタンスを決定する自由を持っていますが、この自由は、特定のインフレ目標を達成するというコミットメントによって制限されています。
一般に、インフレ抑制目標と経済成長の両方の最終目標を達成するための金融政策の実施は、次の2つの目標アプローチを通じて実行できます。 数量目標 そして 価格目標. 言い換えれば、金融政策戦略は、マネーサプライまたは金利の管理に基づいています。
関連する可能性のある記事も読んでください： 不況の定義
金融政策への影響
- 経済成長
需要側では、経済成長の主な源泉は依然として消費活動によって支えられます。 一方、不利な世界情勢を考えると、輸出と投資の伸びは大幅な増加を経験するとは予想されていません。 一方、供給サイドからは、すべての経済セクターが次のような活動のプラスの増加を経験すると予想されます。 加工産業、貿易部門、運輸部門が経済成長の主な貢献者です（BIレポート、2003年： 16). -
インフレ率
インフレの分野では、需要からの圧力がかかっているにもかかわらず、一般的に、価格圧力はそれほど高くない傾向が見られ始めています。 -
為替レート
一般的に、2003年第4四半期のルピア為替レートは比較的安定しており、弱まる傾向にあります。 -
金利
経済指標と金融指標の改善、特にインフレ圧力の低下と比較的安定した国内為替レートに加えて、これは金利にプラスの影響を及ぼしました。 SBI金利の低下は、必ずしも銀行ローンの金利を低下させるわけではありません。 これは、インドネシアの銀行仲介機能が完全に回復していないように見えることを意味します。 -
ベースマネー
金融管理において、インドネシア銀行は運用目標を持っています。 経済の真のニーズに一致し、目標の達成と一致するためのベースマネー インフレーション。 -
銀行
一般的に、銀行セクターのパフォーマンスは大きな改善を示していません。 いくつかの銀行指標、すなわち第三者資金（DPK）と資本の収集は増加しましたが、 収益資産の構成、信用の動向、新規ローンの分配などの他の指標はまだ利用できません 最適な。
貨幣経済の現在の発展と展望には、達成された成功の勢いを維持するための努力が必要です。 このため、公開市場操作による過剰流動性の吸収を通じて、採用された金融政策を一貫して追求する必要があります。 （OPT）、インフレと価値に新たな圧力をかけないように、ベースマネーが指標目標を下回るレベルにとどまるようにする 両替。 経済と金融セクターのさまざまな発展と根本的な変化に伴い、マネーサプライの伝達を通じた金融政策の古いパラダイムを再検討する必要があります。 マネーサプライやクレジットなどの量を通じた金融政策の伝達は、これまでほど強力ではないと考えられています。 金利や為替レートなどの価格による伝達メカニズムは、現在および将来のインドネシアで起こっている現実に近いと考えられています。
銀行セクターでは、金融政策の有効性をサポートするために、銀行政策の主な焦点は依然として 銀行再編プログラムの継続と仲介機能の改善に集中 銀行。 さらに、銀行監督の強化は、特に8％に達した銀行の自己資本比率（CAR）を維持するための取り組みです。 資本構造が依然として金利上昇、為替レートの低下、質の低下の影響を受けやすい銀行に対して クレジット。 経済を回復し、金融システムの安定を維持するための努力は、国内の安全保障、社会、政治など、経済外の側面の支援に大きく依存しています。 したがって、全体的なマクロ経済政策の枠組みの一部として、インドネシア銀行の政策は 金融、銀行、決済システムは、財政政策とセクター政策の調整から切り離すことはできません。 リアル。
関連する可能性のある記事も読んでください： 経済学における失業の種類の説明
金融政策と銀行
新しい注文以降のインドネシアの金融と銀行の発展は、基本的に次の3つの期間に分類できます。
1. 経済の安定とリハビリの時期。
新秩序開始時の経済の安定と復興の時期の金融政策と銀行政策は、基本的に当時の非常に悲惨な経済状況を克服することでした。 明確で合意されたインフレ率はありませんが、さまざまなオブザーバーがインフレ率を推定しています 年間約650％、近隣諸国の経済状況と比較して素晴らしい数字 当時。
インフレ率を抑えるために、政府はインフレ率をより安全な限界に制御し、輸出を増やし、人々に十分な衣服を提供しようとしています。 インフレを抑制するために、2つの主要な政策が取られました。 まず、赤字予算政策を均衡予算に変更します。 第二に、非常に厳格で定性的な信用政策を実施します。 この期間中、政府は経済再編の一環として、銀行システムの再編も実施しました。 法律番号を発行しました。 銀行の原則と法律に関する1967年の14。 銀行に関する1968年の13 インドネシア。
2. 経済が石油セクターに支えられている時期。
開発資金の源泉として公的資金を動員するための政府の政策には、以下が伴う。 低金利のインドネシア銀行流動性信用（KLBI）の提供により、銀行が支払いを行う能力が向上します。 クレジット。 石油輸出からの州の歳入が大きいため、大量のKLBIを提供する 「石油ブーム」として知られる1970年代半ばは、高水準の石油を押し戻しました。 インフレーション。
石油ブーム期間中に採用された金融政策には以下が含まれます。
- a。 クレジットの上限とその他の資産を確立します。
- b。 信用利子を増やします。
- c。 預金利息を増やします。
- d。 強制流動性準備金の引当金を増やします。
3. 銀行の規制緩和期間。
1980年代の10年に入ると、インドネシア経済は世界的な不況の結果として不況を経験しました。 国内総生産は、前年の平均7.7％からわずか2.2％に大幅に減少し、1980年には9.9％にまで達しました。 その間、国際収支は悪化し続け、1982年には19億3000万米ドルの赤字さえありました。 悪化する経済情勢に対処するために、政府は金融や銀行を含む経済部門の政策変更を行いました。
当時政府が採用した政策には以下が含まれていました。
- a。 1983年3月の米ドルに対するルピアの為替レートを700ルピアから970ルピアに調整。
- b。 大量の外国為替を使用するプロジェクトの再スケジュール。
- c。 さまざまな種類の政策パッケージで金融および銀行セクターの規制緩和を行います。
関連する可能性のある記事も読んでください： 理解、機能、さまざまな種類の経済システムとその完全な特徴
金融政策における景気回復
1. インドネシアの金融危機
インドネシアの人々を襲った危機は、天然資源が豊富な国の衰退の始まりとなりました。 1998年の初め以来、新秩序の時代以来、インドネシアの衰退は、特に経済分野において減少し続けています。 為替レートは弱くなり、インフレは制御不能になり、この国の経済成長はあまり発達していません。
1997年6月、インドネシアは危機に瀕しているとはほど遠いようでした。 タイとは異なり、インドネシアはインフレが低く、貿易黒字は900以上です。 百万ドル、大量の外貨、200億ドル以上、そして大規模な銀行セクター 良い。 しかし、多くのインドネシア企業は米ドルで多額の借り入れをしています。 翌年、ルピアがドルに対して上昇したとき、この開業医は会社のためにうまくやっています 現地通貨の価格が下がると、債務と財務コストの有効性のレベルが低下します。 増加しました。
7月、タイはバーツを変動させ、インドネシア通貨当局は貿易ルートを8％から12％に拡大しました。 ルピアは8月に強く苦しみ始めました。 1997年8月14日、通常の浮動取引所が自由浮動取引所に交換されました。 ルピアはさらに深く落ちた。 IMFには230億ドルの援助パッケージが付属していましたが、企業債務、ルピアの売り上げ、ドルの強い需要への懸念から、ルピアはさらに下落しました。 ルピアとジャカルタ証券取引所は9月に最低値を記録しました。 ムーディーズはインドネシアの長期債務を「ジャンク債」に引き下げた。
ルピア危機は7月と8月に始まったが、夏の切り下げの影響が会社のバランスシートに現れた11月に激化した。 ドルで借りる企業は、下落によって引き起こされるより大きなコストに直面しなければなりません ルピア、そして多くの人がドルを買うことで反応しました、すなわち：ルピアを売って、ルピアの価格をさらに下げる 再び。
ルピアのインフレと食料価格の大幅な上昇は、国に大混乱をもたらしました。 1998年2月、スハルト大統領はインドネシア銀行総裁を解任しましたが、これだけでは不十分でした。 スハルトは1998年半ばに辞任を余儀なくされ、B.J。 ハビビが大統領に就任1996年まで、アジアは発展途上国の資本の流れのほぼ半分を引き付けていました。 しかし、タイ、インドネシア、韓国には「経常収支赤字」があり、固定相場制の維持は奨励されています 対外借入および金融セクターにおける外国為替リスクの過度のエクスポージャーにつながる 会社。
エコノミストは、中国本土が実体経済に与える影響を危機の一因と考えています。 中国は、輸出志向型改革の実施後、特に1990年代に、他のアジアの輸出業者と効果的に競争し始めた。 最も重要なことは、タイとインドネシアの通貨は、1990年代に価値が上昇したドルと密接に関連していることです。 欧米の輸入業者は、より安価な製造業者を探し、中国で1ドル未満の製造業者を見つけました。
2. 金融危機後の景気回復
価格と為替レートの安定は、それらがなければ、公共、企業部門、銀行部門の経済活動が妨げられるため、景気回復の前提条件です。 したがって、今回の経済危機におけるインドネシア銀行の金融政策の主な焦点が、物価とルピアの為替レートの安定を達成し維持することであったとしても、誇張ではありません。 また、法律番号。 インドネシア銀行に関する1999年の23は、明確に次のように述べています。 インドネシア銀行の目的は、ルピアの価値の安定を達成し維持することです。これには、価格の安定性（インフレ率）とルピアの為替レートの安定性の意味が含まれます。. 言い換えれば、法律に従って。 1999年の23日、インドネシア銀行の金融政策目標は1つだけです（単一の目的）、すなわちルピア値の安定性を維持します。 これは、旧中央銀行法、すなわち法律番号とは異なります。 1968年の13日、インドネシア銀行は一度に複数の目標を達成する必要がありました（複数の目的）、これは経済活動を奨励し、雇用機会を拡大し、価値の安定を維持することです ルピア、その成果は、特に長期的には、本質的に互いに矛盾する可能性があります ショート。
上記の目的を達成するために、インドネシア銀行は依然として政策の枠組みを実施しています マネーサプライの管理や学者が知っていることに基づく金融政策 なので 量的アプローチ. この枠組みの中で、インドネシア銀行はベースマネーの管理を目指しています （ベースマネー） 金融政策の運用目標として。 マネタリーベースの金額が抑えられることで、マネーサプライの発展も抑えられることが期待されます。 さらに、マネーサプライが管理されているため、商品とサービスの総需要は常に 価格と為替レートが動くことができるように、国の生産能力とバランスの取れた量で動く 安定しています。
上記のような金融政策の枠組みを使用して、初期のインドネシア銀行 経済危機は、特に1998年に、安定を回復するために厳格な金融政策を実施しました 金銭的な。 その間、国民のインフレ期待は非常に高く、マネーサプライは急速に増加したため、厳格な金融政策を実施する必要がありました。
高いインフレ期待とルピア保有リスクの高さの中、マネーサプライの伸びを鈍化させる取り組みが国内金利を急上昇させた。 人々がルピアを保持し、緊急でないものにそれを費やさず、外貨を購入するためにそれを使用しないようにするために、高金利が必要です。
によって支援された厳格な金融政策の実施を通じて金融の安定を回復するための努力 国立銀行セクターに対する国民の信頼の回復は、第4四半期のトリウラン以来プラスの結果を生み出し始めています。 1998. マネーサプライの伸びの鈍化と銀行預金の高金利が減少した ルピア安の圧力が徐々に下がるように外貨を保持する機会と人々の欲求 後退します。 1998年半ば以降、米ドルに対するルピアの為替レートは上昇する傾向があり、1999年には比較的安定して推移しました。
1997年8月14日から実施されている変動相場制に従い、ルピアの為替相場の発展は主に市場メカニズムによって決定されます。 この制度では、1998年半ばから1999年末にかけて発生したルピア為替レートの上昇はさらに大きかった。 マネーサプライの管理と期待の低下に伴う外国為替需要への圧力の緩和によって引き起こされた インフレーション。
インドネシア銀行は、市場メカニズムを通じて外貨を市場価格で販売し、金融拡大を殺菌または吸収するだけです。 政府の財政赤字への資金提供に端を発し、主にルピアの為替レートを特定のレベルに向けることを目的としていません。 外貨の売却の実施は、それが外国為替を使用したため、インドネシア銀行の外貨準備の位置を危険にさらすことはありませんでした。 財政赤字の資金調達を支援することを目的とした政府の対外債務の撤回から来る 政府。
1998年第4四半期の初め以来、ルピアの為替レートの上昇と基礎財の供給と流通の改善に支えられて、インフレ率は押し下げられました。 実際、1998年2月に12.67％に達した月間インフレ率は、1998年10月に負の数またはデフレを記録しました。 その後、1999年3月から9月にかけて、デフレは7回連続で続いた。 これらの進展により、1999年のインフレ率は2.0％にとどまり、1998年の77.6％に達したインフレ率よりもはるかに低くなりました。 これは、インドネシアが1998年前半に脅かされていたハイパーインフレの危険を回避することに成功したことを意味します。
その後の展開では、インフレ率は非常に低く、ルピアの為替レートは過去よりもはるかに強化されています 危機のピークは、インドネシア銀行が金融政策を緩和し、低金利を奨励する余地を提供しました 国内の。 やや緩い金融政策の反映として、ベースマネー指標目標の前年度の成長は続いた 1999年6月に11.2％に減少し、1999年の第2学期の初めから、3月に15.7％に増加しました。 2000. それに伴い、ベンチマークとなっている1ヶ月のSBI金利（ベンチマーク）銀行の場合、1998年9月の70.58％の高値から2000年4月末の11.0％に低下し続けました。 SBI金利の急激な低下に続いて、銀行間短期金融市場（PUAB）の金利とほぼ同じ低下率の銀行預金が発生しました。
経済学者は、金融危機に対して脆弱な国の特徴は、その国が次の場合であることに同意します。
- かなりの対外債務がある
- 制御されていないインフレを経験している
- 国際収支赤字
- 不均衡な為替レート
- 合理的な以上の金利
参考文献
- http://kinantiarin.wordpress.com/kebijakan-moneter/
- http://organisasi.org/definisi-pengertian-kebijakan-moneter-dan-kebijakan-fiskal-instrumen-serta-penjelasannya
- http://jurnal-sdm.blogspot.com/2009/06/kebijakan-moneter-derfinisi-dan.html
- http://thestory4u.wordpress.com/2010/09/16/kebijakan-moneter-indonesia-pasca-krisis-subprime-mortgage-di-us/
- http://www.bi.go.id
- サビリン、シャリル。 2002. 経済回復プロセスを支援するインドネシア銀行の金融政策。
- アイルランガ大学での公開講演で発表された論文：スラバヤ
- ユスティカ、アフマドエラニ。 2006. インドネシア経済：説明、処方箋、およびポリシー。 Banyumedia Publishing：マラン