総資産利益率（ROA）の式

簡単な例から始めましょう：

特別な項目、税金、減価償却はないと仮定します。

ケース1：利息15％、ROA 20％	1a	1b	1c
資産	10M	10M	10M
エクイティ	10M	5M	0
債務	0	5M	10M
販売	5M	5M	5M
OP.profit	2M	2M	2M
Intst（15％）	0	750m	1.5M
純利益	2M	1.25M	0.5M
ROA	20%	20%	20%
卵	20%	25%	INF *
INF =無限大（非常に大きい、それは資本が利益を印刷できるというサインとして解釈することができます

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上記のケースは、ROA = 20％であり、ローンの利息= 15％よりも大きい場合です。 この場合、債務の使用が多ければ多いほど、ROEは大きくなります。

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ロバート・キヨサキという言葉が良い借金と呼ばれるなら。

ケース2：15％の利息、10％のROA…	2a	2b	2c
資産	10M	10M	10M
エクイティ	10M	5M	1 M
債務	0	5M	9M
販売	5M	5M	5M
OP.profit	1 M	1 M	1 M
Intst（15％）	0	750m	1.35M
純利益	1 M	0.25M	-0.35M
ROA	10%	10%	10%
卵	10%	5%	-35%
マイナス：損失–支払利息は営業利益よりも大きい

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ROA（10％）が15％のローン金利よりも低い場合、ローン金利が高いため、ROEは小さくなり、さらにマイナスになります。

用語の場合 ロバート・キヨサキ これは不良債権と呼ばれます。

ケース3：15％の利息、15％のROA	3a	3b	3c
資産	10M	10M	10M
エクイティ	10M	5M	1 M
債務	0	5M	9M
販売	5M	5M	5M
OP.profit	1.5M	1.5M	1.5M
Intst（15％）	0	750m	1.35M
純利益	1.5M	0.75M	0.15M
ROA	15%	15%	15%
卵	15%	15%	15%

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ROA（15％）が15％のローン利息と同じである場合、借りるかどうかの決定はROEに影響しません。つまり、借りたいかどうかは問題ではありません。

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結論：

1. ROA>ローンの利息の場合、理論的には可能な限り多くの債務を負っています。 ただし、債務は財務リスクを高めることを忘れないでください。 したがって、理論的には、通常、負債と資本の比較には上限があります。
2. ROA
3.  ROA =ローンの利子の場合、債務を支払うことができます。 投資家の資本の収益性に影響を与えることはありません。

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通常、人々はローンの利息をROAの下限にします。 この場合、ローンの金利は通常上下することを考えると、私は本当に同意しません。 たとえば、ローンの利息が17％に増加した場合、ROAはローンの利息よりも小さくなりませんか？

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安全マージンを増やしたいと思います（多分5％）。 したがって、ROAの下限は20％です。 ローンの利子が15％から19％に増えても、私はまだよく眠ることができました。
現時点では、IDXでの企業2の貸出率は15％から20％の範囲にあるようです。 したがって、ROAが20％未満の企業を慎重に選択してください。

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DER =負債合計（負債）/資本合計。 LER（負債–自己資本比率）と呼ばれるべきです。
ケース1a、2a、および3a：資産は100％エクイティから来ています。 DER = 0または無借金）

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ケース1b、2b、および3b：資産は50％の株式と50％の負債から来ています。 DER = 1.0または負債と資本の部分は同じです。

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ケース1c、2c、および3c：資産は10％の資本と90％の負債から発生します。 der = 9.0または非常に高い債務の使用。

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ROA>債務の利息であるケース1では、ポートフォリオが大きな債務（大きなDER）を使用していることがわかり、ROEは大きくなっています。

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ROA

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ROA =ローンの利息であるケース3の場合、資産がエクイティまたはデットのどちらで融資されているかは関係ありません。結果は同じROEになります。

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会社の負債が大きいか小さいかを判断する際の最も一般的な方法は、それを資本と比較することです。 たとえば、Aが最大10兆ルピアの負債を抱えていると記録されているが、資本がさらに大きい、つまり20兆ルピアである場合、Aは大きな負債を持っているとは言えません。 一方、Bの負債が100億ルピアしかないが、資本が50億ルピアと小さい場合、Bの負債は十分に大きいため、株式は基本的に理想的とは言えません。