√ A tőkeszerkezet, az összetevők, az elméletek és a tényezők meghatározása (teljes)

A tőkeszerkezet, az összetevők, az elméletek és a tényezők meghatározása (teljes) – Ebben a beszélgetésben a tőkeszerkezetről fogunk beszélni. Amely magában foglalja a tőkeszerkezet, a tőkeszerkezet összetevőinek, a tőkeszerkezet-elméletnek és a tőkeszerkezetet befolyásoló tényezőknek a megértését egy teljes és könnyen érthető vitával.

A tőkeszerkezet, az összetevők, az elméletek és a tényezők meghatározása (teljes)

További részletekért olvassa el figyelmesen az alábbi áttekintést.

A tőkestruktúra meghatározása

A tőkestruktúra a rövid lejáratú adósság, a hosszú lejáratú adósság és a saját tőke közötti pénzügyi mérőszám a vállalati tevékenységek végzése során. A tőkeszerkezet fontos kérdés lehet a vállalatok számára, mert a jó vagy rossz tőkeszerkezet közvetlenül befolyásolja a vállalat pénzügyi helyzetét.

Halim (2007:78) szerint a tőkeszerkezet a fix rövid lejáratú adósság, a hosszú lejáratú adósság, az elsőbbségi részvény és a törzsrészvény egyensúlya. A tőkestruktúra elméletben azt mondják ki, hogy a tőkeszerkezet változásai hatással vannak-e a cég értékére vagy sem, feltételezve, hogy a befektetési döntések és az osztalékpolitikák nem változnak. Ha van hatás, az azt jelenti, hogy a legjobb a tőkeszerkezet, de ha nincs hatás, az azt jelenti, hogy nincs a legjobb tőkestruktúra.

Tőkeszerkezeti összetevők

Riyanto (2008: 227) szerint a tőkeszerkezet összetevői külföldi tőkéből és saját tőkéből tevődnek össze, a teljes magyarázat a következő.

Külföldi tőke

A külföldi tőke vagy adósság olyan tőke, amely az ideiglenesen dolgozó vállalaton kívülről származik társaság és kapcsolt vállalkozások esetében a tőke adósság, amelyet időig kell fizetni Visszatérés.

Az adósság felhasználásáról szóló döntés meghozatalakor figyelembe kell venni az adósság formájában felmerülő fix költségek összegét ami magasabb pénzügyi tőkeáttételhez és bizonytalanabb hozamhoz vezet a részvényesek számára Normál. A külföldi tőke vagy adósság három típusra osztható, nevezetesen a következőkre:

• Rövid lejáratú adósság
  A rövid lejáratú adósság külföldi tőke, amelynek megtérülési ideje legfeljebb egy év. A rövid lejáratú adósság nagy része kereskedelmi hitelből, vagyis a vállalat működéséhez szükséges hitelből áll.
• Köztes lejáratú adósság
  A középlejáratú adósság egy évnél hosszabb vagy 10 évnél rövidebb megtérülési idővel rendelkező adósság. A középlejáratú adósság két részre oszlik, nevezetesen a lejáratú hitelekre és a lízing lejáratú hitelekre, amelyek egy évnél hosszabb és 10 évnél rövidebb futamidejű üzleti hitelek.
  A lízing egy eszköz vagy módja annak, hogy egy tárgyi eszközből szolgáltatást szerezzünk, ami alapvetően ugyanaz, mintha mi kötvények eladása, hogy szolgáltatási és tulajdonjogot szerezzen ezekhez az eszközökhöz, a lízing közötti különbséget nem követik jogok tulajdonában lévő.
• Hosszú lejáratú adósság (hosszú távú adósság)
  A hosszú lejáratú adósság olyan adósság, amelynek visszafizetési ideje hosszú, általában több mint 10 év. A hosszú lejáratú adósság formái közé tartoznak a kötvényhitelek és a jelzáloghitelek. A kötvényhitelek hosszú lejáratú kölcsönök, amelyekre az adós bizonyos névértékű adósságelismerést állíthat ki. A jelzáloghitelek olyan hosszú lejáratú kölcsönök, amelyekben a hitelező (hitelező) ingatlanon jelzálogjogot kap, hogy ha az adós nem teljesíti kötelezettségeit, az árut el lehessen adni, és az eladásból származó bevételt fedezni lehessen. a számla.

Saját tőke

A saját tőke vagy saját tőke olyan tőke, amely a társaság tulajdonosától származik, és határozatlan időre van befektetve a társaságba. A saját tőke várhatóan korlátlan ideig marad a társaságban, míg a hiteltőkének lejárata van. A társaság saját tőkéjének többféle típusa különböztethető meg, többek között:

Tőkeállomány

A részvénytőke a társaság részvényének vagy résztvevőjének megtérülésének bizonyítéka. Különféle típusú részvények léteznek, nevezetesen törzsrészvények, elsőbbségi részvények, kumulatív elsőbbségi részvények és így tovább.

lefoglal

Az itt említett tartalékok a társaság elmúlt időszaki vagy tárgyévi nyereségéből képzett tartalékok. A saját tőkében szereplő tartalékok tartalmazzák a bővülési tartalékokat, a forgótőke-tartalékokat, a tartalékokat árfolyam-különbözet, előre nem látható ügyek vagy események kezelésére szolgáló tartalékok (általános biztonsági mentés)

Eredménytartalék

A társaság által megszerzett nyereség egy részét osztalékként fizetik ki, egy részét pedig a társaság megtartja. Ha a társaság ezt a nyereséget meghatározott célra visszatartotta, akkor a fent leírtak szerint tartalékot képez. Ha a társaságnak nincs konkrét célja ezen nyereség felhasználásával kapcsolatban, akkor ez a nyereség felhalmozott nyereség.

Tőkeszerkezet-elmélet

A tőkeszerkezet elméletei a következők:

Pecking Order Theory

Ez a tanulmány a tőkeszerkezettel kapcsolatos elméletet használja, nevezetesen a pecking order elméletet, mivel a fejlődni akaró vállalatnak rendelkeznie kell adósságból származó tőkével. A cégeknek azonban nem könnyű hitelhez jutniuk, mert először azt kell elemezniük, hogy megfelelő-e az adósság.

A pecking order theory a belső (eredménytartalék) és külső (új részvénykibocsátás) finanszírozási források sorrendje (Wibowo, 2013:26). Myers és Majluf (Purbában, 2014:13) szerint a következőket nyilatkozta:
A csípős sorrend elmélete két kiemelkedő feltevésen alapul.

• Először is: A menedzserek jobban ismerik saját vállalatuk kilátásait, mint a külső befektetők.
• Másodszor: A menedzserek a meglévő részvényesek legjobb érdekeit szem előtt tartva járnak el.

Ilyen körülmények között a vállalatok néha elfelejtik a pozitív nettó jelenértékű projekteket, ha elfogadásuk arra kényszeríti a vállalatokat, hogy alulértékelt részvényeket bocsátanak ki új befektetőknek. Különösen a csípős sorrend elmélet olyan előrejelzéseket ad, amelyeket a vállalatok szívesebben használnak belső forrásokat, ha rendelkezésre állnak, és előnyben részesítik az adósságot a részvényekkel szemben külső finanszírozás esetén szükséges.

Jelzéselmélet

Arifin szerint (Naibaho, 2013:12) kijelentette:
Ez az elmélet abból a feltételezésből tevődik össze, hogy a vezetők és a részvényesek között aszimmetrikus információ áll fenn. Mivel az információ aszimmetrikus, a menedzsereknek meg kell próbálniuk jelzéseket adni a befektetőknek. A jelnek olyan formában kell lennie, ami hihető, és nem könnyen utánozható vagy költséges utánozni. A tőkeszerkezeti politikában a jelzés a vállalat felé fennálló adósság nagyobb hányadának felhasználása.

Csak az igazán erős cégek bátran vállalják azt a kockázatot, hogy pénzügyi nehézségekbe kerüljenek, amikor a cég adóssághányada magas. Tehát a magas adósságrészt a vezetők annak jelzésére használják, hogy a vállalat megbízható teljesítményt nyújt.

Trade-Off elmélet

Brigham és Houston (2001: 34) szerint a tőkeáttétel kompromisszumos elmélete azt a kijelentést adja, hogy a vállalatok egyensúlyt teremtenek. az adóssággal történő finanszírozás előnyei között (kedvező személyi adózás a kamatlábak és a csődköltségek esetében magas.

Az a tény, hogy a kamat levonható költség, olcsóbbá teszi az adósságot, mint a közönséges vagy elsőbbségi részvények. Elmondható, hogy az adósság az adóvédelem igénybevételét biztosítja. Így az adósság felhasználása növeli a vállalat működési eredményének (EBIT) befektetőkhöz jutó részét.

Ügynökség elmélet

Az ügynökségelmélet vagy az ügynökségelmélet arra épül, hogy megpróbálja megoldani, megérteni és megoldani azokat a problémákat, amelyek akkor merülnek fel, ha hiányos információk állnak rendelkezésre a szerződés megkötésekor (eljegyzés). Az ügynökelmélet két olyan probléma megoldásával foglalkozik, amelyek az ügynöki kapcsolatokban előfordulhatnak.

Modigliani-Miller (MM)

Modigliani és Miller elmélete (MM-elmélet) egy olyan elmélet, amely azt a nézetet vallja, hogy a tőkeszerkezet irreleváns, és nincs hatással a cég értékére.

A tőkeszerkezetet befolyásoló tényezők

A tőkeszerkezetet befolyásoló tényezők a következők:

Eszközstruktúra

Weston és Brigham (2005:175) szerint az eszközstruktúra egyensúlyt vagy összehasonlítást jelent a befektetett eszközök és az összes eszköz között. Az eszközszerkezet másik meghatározása a bennfentesek tulajdonában lévő részvények és a befektetők tulajdonában lévő részvények számának aránya.

Működő tőke

A forgótőke vagy forgótőke olyan forgóeszköz, amelyet a vállalati működés során használnak fel, és amely jó gazdálkodást kíván a vállalatvezetőktől.

Eszköznövekedés

Az eszközök olyan eszközök, amelyek a vállalatoknál léteznek, és amelyek szerepet játszanak a vállalat működésében, például készpénz, készletek, tárgyi eszközök, immateriális javak stb. Minél nagyobb az elvárt vagyon, annál nagyobb a vállalat működési eredménye.

Kockázat

Az üzleti kockázat annak a bizonytalanságnak a leírása, amellyel a vállalatok üzleti tevékenységük végzése során szembesülnek (Meidina, 2007:10).

Likviditás

A likviditás a vállalat azon képességét írja le, hogy teljesíteni tudja rövid távú kötelezettségeit, például rövid lejáratú tartozásait. (Astuti, 2004:31)

Cég Méret

A cégméret olyan vállalat, amely nagy részvényekkel és minden további lappal rendelkezik részvényei csak egy kis részét érintik annak a lehetőségnek, hogy a domináns fél irányítása elveszítse a társaságot összefüggő. (Riyanto, 2001:299)

Jövedelmezőség

A jövedelmezőség a vállalat számos politikájának és döntésének végeredménye (Brightman és Houston, 2006).

Így magyarázták kb A tőkeszerkezet, az összetevők, az elméletek és a tényezők meghatározása (teljes), remélhetőleg bővítheti belátását és tudását. Köszönjük látogatását, és ne felejtsen el elolvasni más cikkeket sem.