Formule de retour sur actifs (ROA)

Commençons par des exemples simples :

Supposons qu'il n'y ait pas d'éléments extraordinaires, de taxes et d'amortissement.

Le cas ci-dessus est celui où le ROA = 20 % et est supérieur à l'intérêt du prêt = 15 %. Dans ce cas, plus le recours à la dette est important, plus notre ROE est important.

Si le terme robert kiyosaki s'appelle bonne dette.

Si le ROA (10 %) est inférieur aux 15 % d'intérêt d'emprunt, plus nous devons le ROE sera plus petit et même négatif en raison des intérêts d'emprunt élevés.

Si le terme Robert Kiyosaki c'est ce qu'on appelle une créance irrécouvrable.

Si le ROA (15 %) équivaut à 15 % d'intérêt sur le prêt, la décision d'emprunter ou non n'affectera pas le ROE, ce qui signifie que le fait de vouloir emprunter ou non n'est pas un problème.

Conclusion:

1. Si ROA > intérêts d'emprunt, en théorie devoir le plus possible. Mais gardez à l'esprit que la dette augmentera le risque financier. Donc, en théorie, il y a généralement un plafond pour la comparaison entre la dette et les capitaux propres.
2. Si ROA < intérêt du prêt. La dette pour couvrir les pertes ou le manque de fonds d'investissement plongera davantage l'entreprise dans un trou plus profond.
3.  Si ROA = intérêts d'emprunt, vous pouvez payer la dette, vous pouvez ou non. N'affectera pas la rentabilité du capital des investisseurs.

Habituellement, les gens font des intérêts de prêt la limite inférieure du ROA. Dans ce cas, je ne suis pas vraiment d'accord, étant donné que les taux d'intérêt des prêts montent et descendent généralement. Par exemple, si l'intérêt du prêt augmente à 17 %, le ROA ne sera-t-il pas inférieur à l'intérêt du prêt ?

Je préférerais augmenter la marge de sécurité (peut-être 5%). Donc la limite inférieure de mon ROA à 20%. Même si l'intérêt du prêt passait de 15 % à 19 %, je pouvais encore bien dormir.
À l'heure actuelle, il semble que les taux d'emprunt des entreprises2 sur IDX varient de 15 à 20 %. DONC, soyez prudent en choisissant des entreprises avec un ROA inférieur à 20%.

DER = total du passif (dette) / total des capitaux propres. il devrait s'appeler LER (ratios passif – fonds propres).
cas 1a, 2a et 3a: Les actifs proviennent à 100 % des capitaux propres. DER=0 ou aucune dette)

Cas 1b, 2b et 3b: les actifs proviennent à 50 % de fonds propres et à 50 % de dettes. DER = 1,0 ou la part de la dette et des capitaux propres est la même.

Cas 1c, 2c et 3c: les actifs proviennent de 10 % de fonds propres et 90 % de dette. der = 9,0 ou utilisation très élevée de la dette.

Dans le cas 1 où ROA > intérêts sur la dette, on constate que le portefeuille utilise une dette importante (gros DER), le ROE augmente.

Dans le cas 2 où ROA < intérêts sur la dette, plus nous devons (plus le DER est important), le profit sera plus prévisible en frais d'intérêt et le ROE diminuera. Dans ce cas, lorsque ROA < intérêts sur le prêt, la décision de devoir est une action très fatale. (NB: regardez combien d'entreprises en IDX ont un ROA < 15% et un DER très important…)

Dans le cas 3 où ROA = intérêts sur le prêt, peu importe que les actifs soient financés par des fonds propres ou de la dette, le résultat sera le même ROE.

Pour déterminer si une entreprise a une dette importante ou faible, la façon la plus courante est de la comparer à son capital. Par exemple, si A est enregistré comme ayant une dette totale allant jusqu'à 10 000 milliards de roupies, mais que le capital est encore plus important, à savoir 20 000 milliards de roupies, alors A ne peut pas être considéré comme ayant une dette importante. Pendant ce temps, si B a une dette de seulement 10 milliards de Rp, mais que le capital est plus petit, à savoir 5 milliards de Rp, alors la dette de B est suffisamment importante pour que les actions soient fondamentalement moins qu'idéales.