Kapitalistruktuuri, komponentide, teooria ja tegurite mõistmine (täielik)

Kapitalistruktuuri, komponentide, teooria ja tegurite mõistmine (täielik) - Selles arutelus selgitame kapitali struktuuri. Mis hõlmab täieliku ja hõlpsasti mõistetava arutelu abil arusaamist kapitali struktuurist, kapitali struktuuri komponentidest, kapitalistruktuuri teooriast ja kapitali struktuuri mõjutavatest teguritest.

Kapitalistruktuuri, komponentide, teooria ja tegurite mõistmine (täielik)

Lisateabe saamiseks lugege palun hoolikalt allolevaid ülevaateid.

Kapitalistruktuuri mõistmine

Kapitalistruktuur on finantsmõõt lühiajalise võla, pikaajalise võla ja omakapitali vahel ettevõtte tegevuses. Kapitali struktuur võib olla ettevõtte jaoks oluline küsimus, sest hea või halb kapitali struktuur mõjutab otseselt ettevõtte finantsseisundit.

Halimi (2007: 78) sõnul on kapitali struktuur lühiajalise võla summa, mis on fikseeritud, pikaajaline võlg, eelisaktsia ja aktsia. Kapitalistruktuuri teoorias on öeldud, kas kapitali struktuuri muutused mõjutavad ettevõtte väärtust või mitte, eeldades, et investeerimisotsused ja dividendipoliitika ei muutu. Mõju olemasolul tähendab see, et kapitali struktuur on parim, kuid kui mõju pole, tähendab see, et pole parimat kapitali struktuuri.

Kapitali struktuuri komponendid

Riyanto (2008: 227) järgi koosnevad kapitalistruktuuri komponendid väliskapitalist ja omakapitalist, järgmine on täielik selgitus.

Väliskapital

Väliskapital või -võlg on kapital, mis pärineb väljastpoolt ettevõtet, mis töötab ajutiselt ettevõttes ettevõtte ja seotud ettevõtete jaoks on kapital võlg, mis tuleb tasuda kuni selle tasumise hetkeni tagasi.

Selle võla kasutamise üle otsustamisel tuleb arvestada võla vormis võlast tulenevate püsikulude suurust intressimäär, mis toob kaasa suurema finantsvõimenduse ja aktsionäride üha ebakindlama tootluse tavaline. Väliskapitali või võla võib jagada kolme tüüpi, nimelt järgmisteks:

• Lühiajaline võlg (lühiajaline võlg)
  Lühiajaline võlg on väliskapital, mille tagasimakseperiood on maksimaalselt üks aasta. Enamiku lühiajalistest võlgadest moodustab kaubanduskrediit, mis on ettevõtte juhtimiseks vajalik krediit.
• Keskpika tähtajaga võlg (keskmise tähtajaga võlg)
  Keskmise tähtajaga võlg on võlg, mille tagasimakseperiood on üle ühe aasta või alla 10 aasta. Keskmise tähtajaga võlg jaguneb kaheks, nimelt tähtajalised laenud ja liisingu tähtajalised laenud on ettevõtluslaenud tähtajaga üle ühe aasta ja alla 10 aasta.
  Liising on põhivaralt teenuste hankimise vahend või viis, mis on põhimõtteliselt sama, mis meil võlakirjade müümine nende varade teenindus- ja omandiõiguste saamiseks, mis erineb liisingust, õigustele ei järgne kuuluvad.
• Pikaajaline võlg (pikaajaline võlg)
  Pikaajaline võlg on pika tagasimakseperioodiga võlg, tavaliselt üle 10 aasta. Pikaajalise võla vormid hõlmavad võlakirju ja hüpoteeklaene. Võlakirjalaenud on pikaajalised laenud võlgnikele teatud nominaalväärtusega võlatunnistuste väljaandmiseks. Hüpoteeklaen on pikaajaline laen, mille puhul laenuandjale (võlausaldajale) antakse hüpoteegiõigus kinnisasjale, nii et võlgnik ei täida oma kohustusi, saab kaupa müüa ja müügist saadud tulu kasutada katteks arve.

Omaniku omakapital

Oma või omakapital on kapitali, mis tuleb ettevõtte omanikult ja mis investeeritakse ettevõttesse määramata ajaks. Omakapital jääb ettevõttesse eeldatavasti määramata ajaks, samas kui laenukapitalil on tähtaeg. Ettevõtte omakapitali saab eristada mitut tüüpi, sealhulgas:

Aktsiakapitali

Aktsiakapital on ettevõtte aktsia või osaleja tootluse tõend. On aktsiatüüpe, nimelt aktsia, eelisaktsia, kumulatiivne eelisaktsia ja nii edasi.

Varu

Siin viidatud reservid on reservid, mis saadakse ettevõtte eelmisel perioodil või käesoleval aastal saadud kasumist. Omakapitali kuuluvad reservid hõlmavad laienemisreserve, käibekapitali reserve, reserve valuutakursi erinevused, reservid ootamatute asjade või sündmuste mahutamiseks (üldreserv)

Säilitatud teenimine

Osa ettevõtte teenitud kasumist makstakse välja dividendidena ja osa jätab ettevõte endale. Kui ettevõte hoiab kasumit kindlal eesmärgil, tehakse reserv vastavalt kirjeldusele. Kui ettevõttel pole selle kasumi kasutamise osas konkreetset eesmärki, on see kasum jaotamata kasum.

Kapitali struktuuri teooria

Kapitali struktuuri teooriad hõlmavad järgmist:

Korrutusteooria nokitsemine

Selles uuringus kasutatakse kapitali struktuuriga seotud teooriat, nimelt pecking orderi teooriat, sest areneda soovivatel ettevõtetel peab olema võlgadelt saadud kapital. Ettevõtetel pole aga laenu saada lihtne, sest kõigepealt tuleb analüüsida, kas võlgade võtmine on õige.

Pecking orderi teooria on sisemiste (jaotamata kasum) ja väliste (uue omakapitali emiteerimine) rahastamisallikate jada (Wibowo, 2013: 26). Myersi ja Majlufi (Purba, 2014: 13) sõnul esitavad avalduse:
Hakkimiskorra teooria põhineb kahel silmapaistval eeldusel.

• Esiteks: juhid teavad oma ettevõtte väljavaadetest rohkem kui välisinvestorid.
• Teiseks: juhid tegutsevad olemasolevate aktsionäride huvides.

Ülaltoodud tingimustel unustavad ettevõtted mõnikord nüüdisväärtuse projektide positiivsed küljed, kui nende aktsepteerimine sunnib ettevõtet uutele investoritele alahinnatud aktsiaid välja laskma. Eelkõige ennustab nokitsemistellimuse teooria, et ettevõtted eelistavad seda kasutada sisemised vahendid, kui need on olemas, ja valige välisfinantseerimisel võlg omakapitali asemel vaja.

Signaaliteooria

Arifini sõnul (Naibaho, 2013: 12) annab avalduse:
See teooria koosneb asümmeetrilise teabe eeldamisest juhtide ja aktsionäride vahel. Kuna teave on asümmeetriline, peavad juhid proovima investoritele signaale anda. Signaal peab olema sellise vormis, mida saab usaldada ja mida pole kerge järele teha või mida on kallis jäljendada. Kapitalistruktuuripoliitikas on antud signaal ettevõtte suurema võla kasutamise vormis.

Ainult tõeliselt tugevad ettevõtted on väga valmis võtma riski sattuda finantsraskustesse, kui ettevõtte võlaosa on suur. Nii et juhid kasutavad suurt võlaosa signaalina, et ettevõttel on usaldusväärne tulemus.

Kompromissiteooria

Brighami ja Houstoni (2001: 34) sõnul annab finantsvõimenduse kompromissiteooria väite, et ettevõte tasakaalustab rahastamise eeliste ja võla vahel (intressimäärade ja pankrotikulude soodne isiklik maksustamine) kõrge.

Asjaolu, et intress on mahaarvatav kulu, muudab võla odavamaks kui aktsia või eelisaktsia. Võib nimetada võlg pakub maksukaitset. Seega suurendab võla kasutamine ettevõtte ärikasumi (EBIT) investoritele kuluvat osa.

Agentuuriteooria

Agentuuriteooria ehk agentuuriteooria ehitati kui katse lõpuni mõista ja lahendada probleeme, mis tekivad juhul, kui lepingu sõlmimisel (töövõtulepingus) on puudulik teave. Agentuuriteooria on seotud kahe probleemi lahendamisega, mis võivad tekkida agentuurisuhetes.

Modigliani-Miller (MM)

Modigliani ja Milleri teooria (MM-teooria) on teooria, mis on seisukohal, et kapitali struktuur ei oma tähtsust ega mõjuta kindlat väärtust.

Kapitali struktuuri mõjutavad tegurid

Kapitali struktuuri mõjutavad tegurid on järgmised:

Vara struktuur

Westoni ja Brighami (2005: 175) järgi on varade struktuur põhivara ja kogu vara tasakaal või võrdlus. Teine varade struktuuri määratlus on siseringi omanike ja investorite aktsiate arvu võrdlus.

Käibekapitali

Käibekapital ehk käibekapital on ettevõtte tegevuses kasutatav käibevara, mis nõuab ettevõtte juhtidelt head juhtimist.

Vara kasv

Varad on varad, mis eksisteerivad ettevõtetes, millel on ettevõtte tegevuses roll, näiteks sularaha, varud, põhivara, immateriaalne vara ja nii edasi. Mida suurem on eeldatav vara, seda suuremad on ettevõtte tulemused.

Risk

Äririsk on kirjeldus ebakindlusest, millega ettevõte oma äritegevuse teostamisel kokku puutub (Meidina, 2007: 10).

Likviidsus

Likviidsus kirjeldab ettevõtte võimet täita oma lühiajalisi kohustusi, näiteks maksta ära lühiajaliselt laagerdunud võlg. (Astuti, 2004: 31)

Ettevõtte suurus

Ettevõtte suurus on ettevõte, millel on suured aktsiad, ja iga täiendav leht tema aktsiad mõjutavad vaid väikest osa võimalusest kaotada valitseva osapoole kontroll selle ettevõtte üle, kes seotud. (Riyanto, 2001: 299)

Tasuvus

Kasumlikkus on ettevõtte mitme poliitika ja otsuste lõpptulemus (Brightman ja Houston, 2006).

Seega on selle kohta selgitatud Kapitalistruktuuri, komponentide, teooria ja tegurite mõistmine (täielik)loodetavasti saab teie ülevaadet ja teadmisi täiendada. Täname külastamast ja ärge unustage teisi artikleid lugeda.