Τύπος επιστροφής περιουσιακών στοιχείων (ROA)
Το Return on Assets (ROA) είναι ένας από τους δείκτες κερδοφορίας που μπορούν να μετρήσουν την ικανότητα της εταιρείας να αποφέρει κέρδη από τα περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούνται. Το ROA μπορεί να μετρήσει την ικανότητα της εταιρείας να αποφέρει κέρδη στο παρελθόν και στη συνέχεια να προβάλλεται στο μέλλον.
Τα εν λόγω περιουσιακά στοιχεία ή περιουσιακά στοιχεία είναι όλα τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας, τα οποία προέρχονται από ίδια κεφάλαια ή από ξένο κεφάλαιο που έχει μετατραπεί από την εταιρεία σε περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας που χρησιμοποιούνται για επιβίωση Εταιρία.
Το ROA είναι μια αναλογία που μετρά τη σύγκριση μεταξύ των κερδών προ φόρων και των συνολικών περιουσιακών στοιχείων που κατέχει η εταιρεία. Όσο υψηλότερο είναι το επίπεδο ROA, τόσο καλύτερη είναι η οικονομική απόδοση, γιατί ΕΠΙΣΤΡΟΦΗ παράγεται είναι μεγαλύτερη.
Η απόδοση του ενεργητικού (ROA) είναι ένας λόγος που δείχνει πόσα καθαρά έσοδα λαμβάνονται όταν μετριέται από την αξία των περιουσιακών στοιχείων διαιρώντας το καθαρό εισόδημα που λαμβάνεται από το μέσο όρο των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας.
Η απόδοση του ενεργητικού (ROA) είναι μια αναλογία που εξετάζει το βαθμό στον οποίο η επένδυση ή το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων που έχουν επενδυθεί είναι σε θέση να παρέχουν απόδοση των κερδών όπως αναμενόταν. Αν Η απόδοση του ενεργητικού Εάν η εταιρεία είναι υψηλή, τότε η εταιρεία έχει τη δυνατότητα να αποφέρει κέρδη, έτσι ώστε οι επενδυτές να είναι πιο σίγουροι ότι η επένδυση στην εταιρεία θα είναι επικερδής. Επειδή το υψηλότερο Η απόδοση του ενεργητικού, υπονοεί ότι η εταιρεία ήταν αποτελεσματική στη δημιουργία κερδών με την επεξεργασία όλων των συνολικών περιουσιακών στοιχείων που διαθέτει.
Σύμφωνα με τον Munawir "2007: 91" η χρησιμότητα της ανάλυσης Return on Assets αναφέρεται ως εξής:
Ο δείκτης "Μέσο μέτρησης" που χρησιμοποιείται στο Return on Assets (ROA) περιλαμβάνει στοιχεία του καθαρού εισοδήματος και του συνολικού ενεργητικού "σύνολο" περιουσιακά στοιχεία "όπου το καθαρό εισόδημα διαιρείται με το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων ή το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας πολλαπλασιασμένο επί 100%" Brigham και Houston, 2010:148”.
Από τον παραπάνω ορισμό, τα στοιχεία που αποτελούν το Return on Assets (ROA) σύμφωνα με τον Kieso, Weygant Warfield που μεταφράστηκε από τον Emil Salim "2002: 153" είναι τα εξής:
1. Υπερβολική απόδοση ενεργητικού (ROA)
2. Έλλειψη περιουσιακών στοιχείων απόδοσης (ROA)
Ας ξεκινήσουμε με απλά παραδείγματα:
Ας υποθέσουμε ότι δεν υπάρχουν έκτακτα στοιχεία, φόροι και αποσβέσεις.
| Περίπτωση 1: Τόκοι 15%, ROA 20% | 1α | 1β | 1γ |
| Περιουσιακά στοιχεία | 10Μ | 10Μ | 10Μ |
| Μετοχικό κεφάλαιο | 10Μ | 5Μ | 0 |
| Χρέος | 0 | 5Μ | 10Μ |
| Εκπτώσεις | 5Μ | 5Μ | 5Μ |
| ΕΠ. Κέρδος | 2Μ | 2Μ | 2Μ |
| Intst (15%) | 0 | 750μ | 1.5Μ |
| Καθαρό κέρδος | 2Μ | 1,25 εκ | 0,5Μ |
| ROA | 20% | 20% | 20% |
| ΑΥΓΟΤΑΡΑΧΟ | 20% | 25% | INF * |
| INF = άπειρο (πολύ μεγάλο, μπορεί να ερμηνευθεί ως σημάδι ότι το κεφάλαιο μπορεί να εκτυπώσει κέρδος |
Η παραπάνω περίπτωση είναι όπου ROA = 20% και είναι μεγαλύτερη από τον τόκο δανείου = 15%. Σε αυτήν την περίπτωση, όσο μεγαλύτερη είναι η χρήση του χρέους, τόσο μεγαλύτερη είναι η ROE μας.
Εάν ο όρος robert kiyosaki ονομάζεται καλό χρέος.
| Περίπτωση 2: 15% τόκος, 10% ROA… | 2α | 2β | 2γ |
| Περιουσιακά στοιχεία | 10Μ | 10Μ | 10Μ |
| Μετοχικό κεφάλαιο | 10Μ | 5Μ | 1 Μ |
| Χρέος | 0 | 5Μ | 9Μ |
| Εκπτώσεις | 5Μ | 5Μ | 5Μ |
| ΕΠ. Κέρδος | 1 Μ | 1 Μ | 1 Μ |
| Intst (15%) | 0 | 750μ | 1.35Μ |
| Καθαρό κέρδος | 1 Μ | 0,25Μ | -0,35Μ |
| ROA | 10% | 10% | 10% |
| ΑΥΓΟΤΑΡΑΧΟ | 10% | 5% | -35% |
| μείον: απώλεια - το κόστος τόκων είναι μεγαλύτερο από το λειτουργικό εισόδημα |
Εάν το ROA (10%) είναι μικρότερο από το επιτόκιο δανείου 15%, τόσο περισσότερο οφείλουμε η ROE θα είναι μικρότερη και ακόμη αρνητική λόγω του υψηλού τόκου δανείου.
Εάν ο όρος Ρόμπερτ Κιοσάκι αυτό ονομάζεται επισφαλές χρέος.
| Περίπτωση 3: 15% τόκος, 15% ROA | 3α | 3β | 3γ |
| Περιουσιακά στοιχεία | 10Μ | 10Μ | 10Μ |
| Μετοχικό κεφάλαιο | 10Μ | 5Μ | 1 Μ |
| Χρέος | 0 | 5Μ | 9Μ |
| Εκπτώσεις | 5Μ | 5Μ | 5Μ |
| ΕΠ. Κέρδος | 1.5Μ | 1.5Μ | 1.5Μ |
| Intst (15%) | 0 | 750μ | 1.35Μ |
| Καθαρό κέρδος | 1.5Μ | 0,75 εκ | 0.15Μ |
| ROA | 15% | 15% | 15% |
| ΑΥΓΟΤΑΡΑΧΟ | 15% | 15% | 15% |
Εάν το ROA (15%) είναι το ίδιο με το επιτόκιο δανείου 15%, η απόφαση δανεισμού ή όχι δεν θα επηρεάσει την ROE, πράγμα που σημαίνει εάν θέλετε να δανειστείτε ή όχι δεν αποτελεί πρόβλημα.
Συμπέρασμα:
- Εάν ROA> τόκος δανείου, θεωρητικά οφείλετε όσο το δυνατόν περισσότερο. Αλλά λάβετε υπόψη ότι το χρέος θα αυξήσει τον οικονομικό κίνδυνο. Έτσι, θεωρητικά υπάρχει συνήθως ένα ανώτατο όριο για τη σύγκριση μεταξύ χρέους και ιδίων κεφαλαίων.
- Εάν ROA
- Εάν ROA = τόκος δανείου, μπορείτε να πληρώσετε χρέος, μπορείτε ή όχι. Δεν θα επηρεάσει την κερδοφορία του κεφαλαίου των επενδυτών.
Συνήθως οι άνθρωποι κάνουν το επιτόκιο δανείου το κατώτερο όριο της ROA. Σε αυτήν την περίπτωση, διαφωνώ, δεδομένου ότι τα επιτόκια δανείου συνήθως ανεβαίνουν και κατεβαίνουν. Για παράδειγμα, εάν ο τόκος δανείου αυξηθεί στο 17%, δεν θα είναι ο ROA μικρότερος από τον τόκο δανείου;
Θα προτιμούσα να αυξήσω το περιθώριο ασφάλειας (ίσως 5%). Έτσι, το χαμηλότερο όριο της ROA μου στο 20%. Ακόμα κι αν ο τόκος του δανείου αυξήθηκε από 15% σε 19%, θα μπορούσα να κοιμηθώ καλά.
Προς το παρόν, φαίνεται ότι τα επιτόκια δανεισμού των εταιρειών2 στο IDX κυμαίνονται από 15% -20%. Λοιπόν, προσέξτε να επιλέξετε εταιρείες με ROA κάτω του 20%.
DER = συνολικές υποχρεώσεις (χρέος) / συνολικά ίδια κεφάλαια. Θα πρέπει να ονομάζεται LER (υποχρεώσεις - δείκτες ιδίων κεφαλαίων).
περιπτώσεις 1α, 2α και 3α: Τα περιουσιακά στοιχεία 100% προέρχονται από ίδια κεφάλαια. DER = 0 ή δεν χρησιμοποιεί χρέος)
Περιπτώσεις 1b, 2b και 3b: τα περιουσιακά στοιχεία προέρχονται από 50% ίδια κεφάλαια και 50% χρέος. DER = 1.0 ή το τμήμα του χρέους και των ιδίων κεφαλαίων είναι το ίδιο.
Περιπτώσεις 1γ, 2γ και 3γ: τα περιουσιακά στοιχεία προέρχονται από 10% ίδια κεφάλαια και 90% χρέος. der = 9.0 ή πολύ υψηλή χρήση χρέους.
Στην περίπτωση 1 όπου ROA> τόκοι χρέους, μπορεί να φανεί ότι το χαρτοφυλάκιο χρησιμοποιεί μεγάλο χρέος (μεγάλο DER), η ROE μεγαλώνει.
Στην περίπτωση 2 όπου ROA
Στην περίπτωση 3 όπου ROA = τόκος για το δάνειο, δεν έχει σημασία αν τα περιουσιακά στοιχεία χρηματοδοτούνται μέσω ιδίων κεφαλαίων ή χρέους, το αποτέλεσμα θα είναι το ίδιο ROE.
Για να προσδιοριστεί εάν μια εταιρεία έχει μεγάλο ή μικρό χρέος, ο πιο συνηθισμένος τρόπος είναι να το συγκρίνουμε με το κεφάλαιο της. Για παράδειγμα, εάν το Α έχει καταγραφεί ότι έχει συνολικό χρέος έως και 10 τρισεκατομμύρια, αλλά το κεφάλαιο εξακολουθεί να είναι μεγαλύτερο, δηλαδή 20 τρισεκατομμύρια. Τότε δεν μπορεί να θεωρηθεί ότι το Α έχει μεγάλο χρέος. Εν τω μεταξύ, αν ο Β έχει χρέος μόλις 10 δισεκατομμυρίων, αλλά το κεφάλαιο είναι μικρότερο, δηλαδή 5 δισεκατομμύρια, τότε το χρέος του Β είναι αρκετά μεγάλο ώστε οι μετοχές να είναι ουσιαστικά λιγότερο από το ιδανικό.
Αυτή είναι η συζήτηση για Τύπος επιστροφής περιουσιακών στοιχείων (ROA) - Κατανόηση σύμφωνα με ειδικούς, λειτουργίες, στοιχεία και προβλήματα παραδείγματος Ελπίζω ότι αυτή η κριτική μπορεί να προσθέσει πληροφορίες και γνώσεις σε όλους σας, σας ευχαριστώ πολύ που επισκεφθήκατε. 🙂 🙂 🙂