Return on Assets (ROA) Formel

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Beginnen wir mit einfachen Beispielen:

Angenommen, es gibt keine außerordentlichen Posten, Steuern und Abschreibungen.

Fall 1: Zinsen 15 %, ROA 20 %	1a	1b	1c
Vermögenswerte	10M	10M	10M
Eigenkapital	10M	5M	0
Schuld	0	5M	10M
Der Umsatz	5M	5M	5M
OP.profit	2M	2M	2M
Intst (15%)	0	750m	1,5M
Reingewinn	2M	1,25M	0.5M
ROA	20%	20%	20%
ROGEN	20%	25%	INF*
INF = unendlich (sehr groß, kann als Zeichen dafür interpretiert werden, dass das Kapital Gewinn drucken kann

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Der obige Fall ist, dass ROA = 20 % und höher ist als die Darlehenszinsen = 15 %. In diesem Fall ist unser ROE umso höher, je höher die Verwendung von Schulden ist.

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Wenn der Begriff Robert Kiyosaki als gute Schulden bezeichnet wird.

Fall 2: 15 % Zinsen, 10 % ROA…	2a	2b	2c
Vermögenswerte	10M	10M	10M
Eigenkapital	10M	5M	1 M
Schuld	0	5M	9M
Der Umsatz	5M	5M	5M
OP.profit	1 M	1 M	1 M
Intst (15%)	0	750m	1,35M
Reingewinn	1 M	0,25M	-0,35M
ROA	10%	10%	10%
ROGEN	10%	5%	-35%
minus: Verlust – Zinskosten sind höher als Betriebserträge

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Wenn der ROA (10 %) kleiner als die 15 % Darlehenszinsen ist, wird der ROE umso kleiner und aufgrund der hohen Darlehenszinsen sogar negativ.

Wenn der Begriff Robert Kiyosaki das nennt man uneinbringliche schulden.

Fall 3: 15% Zinsen, 15% ROA	3a	3b	3c
Vermögenswerte	10M	10M	10M
Eigenkapital	10M	5M	1 M
Schuld	0	5M	9M
Der Umsatz	5M	5M	5M
OP.profit	1,5M	1,5M	1,5M
Intst (15%)	0	750m	1,35M
Reingewinn	1,5M	0,75M	0,15M
ROA	15%	15%	15%
ROGEN	15%	15%	15%

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Wenn der ROA (15%) gleich 15% der Darlehenszinsen ist, hat die Entscheidung, einen Kredit aufzunehmen oder nicht, keinen Einfluss auf den ROE, d. h., ob Sie einen Kredit aufnehmen möchten oder nicht, ist kein Problem.

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Fazit:

1. Wenn ROA > Kreditzinsen, theoretisch so viel wie möglich schulden. Bedenken Sie jedoch, dass Schulden das finanzielle Risiko erhöhen. Theoretisch gibt es also in der Regel eine Obergrenze für den Vergleich zwischen Fremd- und Eigenkapital.
2. Wenn ROA < Darlehenszinsen. Schulden zur Deckung von Verlusten oder fehlende Investitionsmittel werden das Unternehmen weiter in ein tieferes Loch stürzen.
3.  Wenn ROA = Darlehenszinsen, können Sie Schulden bezahlen, Sie können oder nicht. Hat keinen Einfluss auf die Rentabilität des Kapitals der Anleger.

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Normalerweise machen die Leute Kreditzinsen zur Untergrenze des ROA. In diesem Fall stimme ich nicht wirklich zu, wenn man bedenkt, dass die Kreditzinsen normalerweise steigen und fallen. Wenn zum Beispiel die Kreditzinsen auf 17% steigen, ist der ROA dann nicht kleiner als die Kreditzinsen?

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Ich würde eher die Sicherheitsmarge erhöhen (vielleicht 5%). Also die untere Grenze meines ROA auf 20%. Auch wenn die Kreditzinsen von 15% auf 19% gestiegen sind, konnte ich trotzdem gut schlafen.
Im Moment scheinen die Kreditzinsen von Unternehmen2 auf IDX zwischen 15 und 20 % zu liegen. Seien Sie also vorsichtig, wenn Sie Unternehmen mit einem ROA unter 20 % auswählen.

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DER = Gesamtverbindlichkeiten (Schulden) / Gesamtkapital. es sollte LER (Liabilities – Equity Ratio) heißen.
Fälle 1a, 2a und 3a: Das Vermögen stammt zu 100 % aus Eigenkapital. DER=0 oder keine Schulden)

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Fälle 1b, 2b und 3b: Vermögenswerte bestehen zu 50 % aus Eigenkapital und zu 50 % aus Fremdkapital. DER = 1,0 oder der Anteil von Fremd- und Eigenkapital ist gleich.

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Fälle 1c, 2c und 3c: Vermögenswerte bestehen aus 10 % Eigenkapital und 90 % Fremdkapital. der = 9,0 oder sehr hoher Schuldenverbrauch.

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In Fall 1, wo ROA > Zinsen auf Schulden ist, kann man sehen, dass das Portfolio eine große Schuld (großer DER) verwendet, der ROE wird größer.

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In Fall 2, bei dem ROA < Zins auf Schulden, je mehr wir schulden (je größer die DER), wird der Gewinn in Bezug auf die Zinskosten vorhersehbarer und der ROE sinkt. In diesem Fall, wenn ROA < Zinsen des Darlehens, ist die Entscheidung, Schulden zu machen, eine sehr fatale Handlung. (Hinweis: Schauen Sie sich an, wie viele Unternehmen in IDX einen ROA < 15% und einen sehr großen DER haben…)

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Im Fall 3, bei dem ROA = Zinsen des Darlehens ist, spielt es keine Rolle, ob die Vermögenswerte durch Eigenkapital oder Fremdkapital finanziert werden, das Ergebnis ist derselbe ROE.

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Um zu bestimmen, ob ein Unternehmen große oder kleine Schulden hat, ist es am häufigsten, diese mit seinem Kapital zu vergleichen. Wenn A beispielsweise eine Gesamtverschuldung von bis zu 10 Billionen Rupien hat, das Kapital jedoch noch größer ist, nämlich 20 Billionen Rupien, dann kann A nicht von einer hohen Verschuldung gesprochen werden. Wenn B hingegen nur 10 Milliarden Rupien verschuldet hat, aber das Kapital kleiner ist, nämlich 5 Milliarden Rupien, dann ist die Verschuldung von B groß genug, so dass die Aktien grundsätzlich nicht ideal sind.