Формула за възвръщаемост на активите (ROA)

Нека започнем с прости примери:

Да приемем, че няма извънредни елементи, данъци и амортизации.

Горният случай е, когато ROA = 20% и е по-голяма от лихвата по заема = 15%. В този случай, колкото по-голямо е използването на дълга, толкова по-голяма е нашата ROE.

Ако терминът Робърт Кийосаки се нарича добър дълг.

Ако ROA (10%) е по-малка от 15% лихва по заема, толкова повече дължим ROE, ще бъде по-малка и дори отрицателна поради високата лихва по кредита.

Ако срокът Робърт Кийосаки това се нарича лош дълг.

Ако ROA (15%) е същото като 15% лихва по заема, решението за заем или не няма да повлияе на ROE, което означава дали искате да заемете или не не е проблем.

Заключение:

1. Ако ROA> лихва за заем, теоретично дължите колкото е възможно повече. Но имайте предвид, че дългът ще увеличи финансовия риск. Така че на теория обикновено има ограничение за сравнение между дълга и собствения капитал.
2. Ако ROA
3.  Ако ROA = лихва за заем, можете да платите дълг, можете или не. Няма да повлияе на доходността на капитала на инвеститорите.

Обикновено хората правят лихвите по заемите долната граница на ROA. В този случай всъщност не съм съгласен, като се има предвид, че лихвените проценти по заемите обикновено се покачват и намаляват. Например, ако лихвата по заема се увеличи до 17%, няма ли ROA да бъде по-малка от лихвата по заема?

По-скоро бих увеличил границата на безопасност (може би 5%). Така че долната граница на моята ROA до 20%. Дори ако лихвата по заема се увеличи от 15% на 19%, пак можех да спя добре.
В момента изглежда, че лихвените проценти на компаниите2 по IDX варират от 15% -20%. ТАКА, внимавайте при избора на компании с ROA под 20%.

DER = общ пасив (дълг) / общ собствен капитал. трябва да се нарича LER (пасиви - коефициенти на собствения капитал).
случаи 1а, 2а и 3а: Активите 100% идват от собствен капитал. DER = 0 или няма дълг)

Случаи 1б, 2б и 3б: активите идват от 50% собствен капитал и 50% дълг. DER = 1,0 или частта от дълга и собствения капитал е еднаква.

Случаи 1в, 2в и 3в: ​​активите идват от 10% собствен капитал и 90% дълг. der = 9,0 или много високо използване на дълга.

В случай 1, когато ROA> лихва върху дълга, може да се види, че портфейлът използва голям дълг (голям DER), ROE става все по-голям.

В случай 2, когато ROA

В случай, когато ROA = лихва по заема, няма значение дали активите се финансират чрез собствен капитал или дълг, резултатът ще бъде същият rOE.

При определяне дали дадено дружество има голям или малък дълг, най-често срещаният начин е да го сравним със своя капитал. Например, ако е записано, че А има общ дълг до Rp.10 трилиона, но капиталът все още е по-голям, а именно Rp.20 трилиона, тогава не може да се каже, че A има голям дълг. Междувременно, ако B има дълг от само Rp.