فهم هيكل رأس المال والمكونات والنظرية والعوامل (كاملة)

فهم هيكل رأس المال والمكونات والنظرية والعوامل (كاملة) - في هذه المناقشة سوف نشرح هيكل رأس المال. والذي يتضمن فهم هيكل رأس المال ، ومكونات هيكل رأس المال ، ونظرية هيكل رأس المال ، والعوامل التي تؤثر على هيكل رأس المال من خلال مناقشة كاملة وسهلة الفهم.

فهم هيكل رأس المال والمكونات والنظرية والعوامل (كاملة)

لمزيد من التفاصيل ، يرجى قراءة الاستعراض أدناه بعناية.

فهم هيكل رأس المال

هيكل رأس المال هو مقياس مالي بين الديون قصيرة الأجل والديون طويلة الأجل ورأس المال الخاص في تنفيذ أنشطة الشركة. يمكن أن يكون هيكل رأس المال قضية مهمة للشركة لأن هيكل رأس المال الجيد أو السيئ سيؤثر بشكل مباشر على المركز المالي للشركة.

وفقًا لحليم (2007: 78) ، فإن هيكل رأس المال هو رصيد مقدار الدين قصير الأجل الذي هو دين ثابت وطويل الأجل والأسهم الممتازة والأسهم العادية. في نظرية هيكل رأس المال ، يتم تحديد ما إذا كانت التغييرات في هيكل رأس المال تؤثر أم لا على قيمة الشركة ، على افتراض أن قرارات الاستثمار وسياسات توزيع الأرباح لا تتغير. إذا كان هناك تأثير ، فهذا يعني أن هيكل رأس المال هو الأفضل ، ولكن إذا لم يكن هناك تأثير ، فهذا يعني أنه لا يوجد هيكل رأس مال أفضل.

مكونات هيكل رأس المال

وفقًا لـ Riyanto (2008: 227) ، تتكون مكونات هيكل رأس المال من رأس المال الأجنبي ورأس المال الخاص ، وفيما يلي شرح كامل.

رأس المال الأجنبي

رأس المال الأجنبي أو الدين هو رأس مال ناشئ من خارج الشركة وهو عامل مؤقت للشركة الشركة والشركات ذات الصلة رأس المال عبارة عن دين يجب سداده حتى وقت استحقاقه عودة.

عند اتخاذ قرار بشأن استخدام هذا الدين ، يجب مراعاة مبلغ التكاليف الثابتة الناشئة عن الدين في شكل دين الفائدة التي ستؤدي إلى زيادة الرافعة المالية ومعدل عائد غير مؤكد بشكل متزايد للمساهمين عادي. يمكن تقسيم رأس المال الأجنبي أو الدين إلى ثلاثة أنواع ، وهي:

• الدين قصير الأجل (الدين قصير الأجل)
  الدين قصير الأجل هو رأس المال الأجنبي الذي تبلغ فترة سداده القصوى سنة واحدة. يتكون معظم الدين قصير الأجل من الائتمان التجاري ، وهو ائتمان ضروري لتتمكن من إدارة الشركة.
• الديون متوسطة الأجل
  الدين متوسط ​​الأجل هو دين تبلغ فترة سداده أكثر من عام أو أقل من 10 سنوات. ينقسم الدين متوسط ​​الأجل إلى قسمين ، وهما القروض لأجل وقروض التأجير لأجل وهي قروض تجارية ذات أجل استحقاق أكثر من سنة وأقل من 10 سنوات.
  التأجير هو أداة أو طريقة للحصول على خدمات من أصل ثابت والتي هي في الأساس نفس الشيء كما لو كنا بيع السندات للحصول على حقوق الخدمة والملكية لهذه الأصول والتي تختلف في التأجير ولا يتبعها حقوق ينتمي ل.
• الديون طويلة الأجل (الديون طويلة الأجل)
  الدين طويل الأجل هو دين ذو فترة سداد طويلة ، وعادة ما تكون أكثر من 10 سنوات. تشمل أشكال الديون طويلة الأجل قروض السندات وقروض الرهن العقاري. قروض السندات هي قروض طويلة الأجل للمدينين لإصدار إقرار بالديون التي لها قيمة اسمية معينة. قرض الرهن العقاري هو قرض طويل الأجل يمنح فيه المقرض (الدائن) حق رهن عقاري على الممتلكات غير المنقولة ، بحيث إذا لم يفي المدين بالتزاماته ، فيمكن بيع البضائع ويمكن استخدام عائدات البيع لتغطية الفاتورة.

المالك الأسهم

رأس المال الخاص أو حقوق الملكية هو رأس المال الذي يأتي من مالك الشركة ويتم استثماره في الشركة لفترة زمنية غير محددة. من المتوقع أن يظل رأس المال الخاص في الشركة لفترة زمنية غير محددة ، في حين أن رأس مال القرض له تاريخ استحقاق. في رأس مال الشركة الخاص يمكن تقسيمه إلى عدة أنواع منها:

أسهم رأس المال

رأس المال هو دليل على عودة سهم أو مشارك في الشركة. هناك أنواع من الأسهم ، وهي الأسهم العادية والأسهم الممتازة والأسهم الممتازة التراكمية وما إلى ذلك.

الاحتياطي

الاحتياطيات المشار إليها هنا هي الاحتياطيات التي تم تكوينها من الأرباح التي حصلت عليها الشركة خلال الفترة الماضية أو من العام الحالي. تشمل الاحتياطيات المدرجة في رأس المال الخاص احتياطيات التوسع واحتياطيات رأس المال العامل والاحتياطيات فروق العملات الأجنبية والاحتياطيات لاستيعاب الأشياء أو الأحداث غير المتوقعة (الاحتياطي العام)

الأرباح المحتجزة

يتم دفع بعض الأرباح التي حققتها الشركة كأرباح وتحتفظ الشركة ببعض الأرباح. إذا احتفظت الشركة بالربح لغرض معين ، فسيتم عمل احتياطي على النحو الموصوف. إذا لم يكن لدى الشركة غرض محدد فيما يتعلق باستخدام هذه الأرباح ، يتم الاحتفاظ بالأرباح بالأرباح.

نظرية هيكل رأس المال

تشمل النظريات في هيكل رأس المال ما يلي:

نظرية ترتيب مهاجمي

تستخدم هذه الدراسة نظرية تتعلق بهيكل رأس المال ، وهي نظرية أمر التمرير لأن الشركات التي ترغب في التطوير يجب أن يكون لديها رأس مال يتم الحصول عليه من الديون. ومع ذلك ، ليس من السهل على الشركات الحصول على قروض ، لأنه يجب عليها أولاً تحليل ما إذا كان من الصواب أخذ الديون.

نظرية أوامر التمرير هي سلسلة من مصادر التمويل من الداخلية (الأرباح المحتجزة) والخارجية (إصدار رأس مال جديد) (Wibowo، 2013: 26). وفقًا لمايرز وماجلوف (في بوربا ، 2014: 13) يقدمان بيانًا:
تستند نظرية ترتيب النقر على افتراضين بارزين.

• أولاً: يعرف المديرون المزيد عن آفاق شركاتهم أكثر من المستثمرين الخارجيين.
• ثانيًا: يعمل المديرون بما يحقق مصالح المساهمين الحاليين.

مع الشروط المذكورة أعلاه ، سوف تنسى الشركات أحيانًا إيجابيات مشاريع القيمة الحالية الصافية إذا كان قبولها يجبر الشركة على إصدار أسهم مقومة بأقل من قيمتها لمستثمرين جدد. على وجه الخصوص ، تتوقع نظرية ترتيب النقر أن الشركات تفضل الاستخدام الأموال الداخلية إذا كانت متوفرة واختيار الديون على حقوق الملكية عند التمويل الخارجي بحاجة.

نظرية التشوير

وفقًا لـ Arifin (في Naibaho ، 2013: 12) يعطي بيانًا:
تتكون هذه النظرية من افتراض وجود معلومات غير متماثلة بين المديرين والمساهمين. نظرًا لوجود معلومات غير متماثلة ، يجب على المديرين محاولة إعطاء إشارات للمستثمرين. يجب أن تكون الإشارة في شكل شيء يمكن الوثوق به وليس من السهل تقليده أو تقليده باهظ الثمن. في سياسة هيكل رأس المال ، تكون الإشارة المقدمة في شكل استخدام جزء أكبر من الديون للشركة.

فقط الشركات القوية حقًا هي على استعداد لتحمل مخاطر الدخول في صعوبات مالية عندما يكون جزء ديون الشركة مرتفعًا. لذلك يستخدم المديرون الجزء المرتفع من الديون كإشارة إلى أن الشركة تتمتع بأداء موثوق.

نظرية المقايضة

وفقًا لـ Brigham and Houston (2001: 34) ، توفر نظرية المقايضة للرافعة المالية بيانًا بأن الشركة تتوازن بين مزايا التمويل والديون (معاملة ضريبية مواتية لأسعار الفائدة وتكاليف الإفلاس مع عالي.

حقيقة أن الفائدة هي نفقات قابلة للخصم تجعل الدين أرخص من الأسهم العادية أو الأسهم الممتازة. يمكن أن يسمى الدين يوفر استخدام الحماية الضريبية. وبالتالي ، فإن استخدام الدين سيزيد من تدفق أرباح الشركة التشغيلية (EBIT) إلى المستثمرين.

نظرية الوكالة

تم بناء نظرية الوكالة أو نظرية الوكالة كمحاولة لاستكمال الفهم وحل المشكلات التي تنشأ إذا كانت هناك معلومات غير كاملة عند الدخول في عقد (ارتباط). تهتم نظرية الوكالة بحل مشكلتين قد تحدثان في علاقات الوكالة.

موديلياني ميلر (مم)

نظرية موديلياني وميلر (نظرية MM) هي نظرية ترى أن هيكل رأس المال غير ذي صلة وليس له أي تأثير على قيمة الشركة.

العوامل المؤثرة في هيكل رأس المال

العوامل التي تؤثر على هيكل رأس المال هي كما يلي:

هيكل الأصول

وفقًا لـ Weston and Brigham (2005: 175) ، فإن هيكل الأصول هو توازن أو مقارنة بين الأصول الثابتة وإجمالي الأصول. تعريف آخر لهيكل الأصول هو المقارنة بين عدد الأسهم المملوكة من قبل المطلعين وعدد الأسهم المملوكة من قبل المستثمرين.

القوى العاملة

رأس المال العامل أو رأس المال العامل هو أحد الأصول الحالية المستخدمة في عمليات الشركة ، والتي تتطلب إدارة جيدة من مديري الشركة.

نمو الأصول

الأصول هي الأصول الموجودة في الشركات التي لها دور في عمليات الشركة مثل النقد والمخزون والأصول الثابتة والأصول غير الملموسة وما إلى ذلك. كلما زادت الأصول المتوقعة ، زادت نتائج التشغيل التي حصلت عليها الشركة.

مخاطرة

مخاطر العمل هي وصف لحالة عدم اليقين التي تواجهها الشركة في تنفيذ أنشطتها التجارية (ميدينا ، 2007: 10).

السيولة

تصف السيولة قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل ، مثل سداد الديون المستحقة على المدى القصير. (أستوتي ، 2004: 31)

حجم الشركة

حجم الشركة عبارة عن شركة لها أسهم كبيرة وكل ورقة إضافية تؤثر أسهمها فقط على جزء صغير من إمكانية فقدان سيطرة الطرف المهيمن على الشركة التي ذات صلة. (ريانتو ، 2001: 299)

الربحية

الربحية هي النتيجة النهائية للعديد من السياسات والقرارات التي اتخذتها الشركة (Brightman and Houston، 2006).

وهكذا تم شرحه عن فهم هيكل رأس المال والمكونات والنظرية والعوامل (كاملة)، نأمل أن تضيف إلى بصيرتك ومعرفتك. شكرا لزيارتك ولا تنسى قراءة مقالات أخرى.